Bitcoin maintient un plancher fragile à 60 000 $ alors que l'expiration des options de 10,6 milliards de dollars approche

Bitcoin maintient un plancher fragile à 60 000 $ avec des traders "attendant des acheteurs" avant l'expiration trimestrielle des options de 10,6 milliards de dollars de vendredi. Les ETF bitcoin spot ont perdu 469 millions de dollars le 24 juin seulement, l'une des périodes de rachat les plus soutenues depuis le lancement des produits.

Pourquoi c'est important

L'expiration arrive avec environ 80 % de l'intérêt ouvert hors de la monnaie, une configuration qui, historiquement, fausse le risque vers un pin entraîné par les dealers plutôt qu'un squeeze directionnel. Avec le BTC se négociant en dessous du flip gamma de 68 000 $–70 000 $, la couverture des dealers amplifie les mouvements au lieu de les contenir, ce qui signifie qu'un mouvement dans une direction tend à dépasser avant de se stabiliser.

Impact sur le marché

Le flux sortant d'ETF en une seule journée est le titre, mais la lecture structurelle est la convergence de trois points de pression : une expiration trimestrielle en maturation, une offre d'ETF qui est passée aux rachats, et un marché des dérivés qui a perdu son coussin de dealers. Tant que le prix ne reprend pas le flip gamma, le marché reste réactif et les mouvements à la baisse risquent de se propager à travers les market makers d'options avant que le spot ne trouve un équilibre.