Bitcoin pourrait peser 1 à 3 % des portefeuilles alternatifs

Lors de l’Avalanche Summit à New York, Kevin O’Leary a déclaré qu’il constituait de nouvelles positions en cryptoactifs avant le prochain cycle de marché. Selon lui, Bitcoin pourrait à terme représenter 1 à 3 % des allocations institutionnelles aux actifs alternatifs, une part comparable à celle de l’or dans les portefeuilles. Bitcoin s’échangeait autour de $80,600 et gagnait plus de 5 % au moment de la discussion.

Pourquoi c’est important

O’Leary décrit une trajectoire fondée sur les modèles d’allocation plutôt que sur une frénésie des particuliers. Sa comparaison avec l’or présente Bitcoin comme un actif alternatif potentiellement adapté au long terme pour les fonds de pension, les fonds de dotation et d’autres institutions qui renforcent progressivement leur exposition sur plusieurs années.

Il a également estimé que la première grande place boursière à adopter la technologie blockchain pourrait établir les standards techniques et de conformité du système financier au sens large. Cela pourrait contribuer à résoudre la fragmentation actuelle entre les différentes chaînes concurrentes, même si O’Leary a précisé que les dirigeants restent en désaccord sur la blockchain que leurs entreprises devraient utiliser.

L’incertitude réglementaire demeure un obstacle, notamment en ce qui concerne la classification et la négociation des titres tokenisés. O’Leary a déclaré que le revers du CLARITY Act au Sénat ne mettait pas fin aux efforts en faveur de règles pour les cryptoactifs, mais il ne s’attend pas à ce que le texte soit adopté avant les élections de mi-mandat. Il considère la politique fiscale applicable aux actifs numériques comme la voie la plus probable à court terme vers une supervision plus claire.

Impact sur le marché

La thèse d’une allocation institutionnelle dépend de plusieurs conditions qui vont au-delà de la demande. O’Leary a lié sa prévision d’un Bitcoin à $1 million à la résolution des inquiétudes liées à l’informatique quantique et au risque de voir les standards de chiffrement compromis. Certains investisseurs soutiennent des start-up spécialisées dans l’informatique quantique comme couverture défensive contre ce risque.

Pour Bitcoin, le niveau de référence immédiat sur le marché se situe autour de $80,000. La question technique à court terme est de savoir si ce niveau se maintiendra comme support ou s’il sera retesté. La thèse d’investissement plus large dépend désormais de la capacité des institutions à obtenir suffisamment de visibilité réglementaire, de garanties en matière d’infrastructure et de certitude sur la sécurité pour justifier des allocations plus importantes.