La branche de gestion de patrimoine de Vanguard, qui supervise environ 200 milliards de dollars d'actifs clients, a divulgué sa première position directe en Bitcoin, achetée lors du repli vers 60 000 dollars plus tôt cette année, et indique désormais à ses clients qu'ils doivent être pleinement alloués d'ici octobre. Matthew Siggle, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Vanguard, a détaillé cet appel en vidéo, invoquant le respect du cycle de quatre ans comme raison d'une moyenne de coût temporelle plutôt que d'acheter à chaque creux.
Siggle a pointé des signes d'épuisement des vendeurs. Les puts restent chers par rapport aux calls au 80e percentile historique, en baisse depuis le 99e observé lorsque le BTC a touché pour la première fois les 60 000 dollars. Les pertes réalisées se situent au 90e percentile, et les cohortes de plus de deux ans ont ralenti leur distribution. Il a présenté cela comme de la patience institutionnelle : manquer les premiers 10 à 20 % d'une hausse est acceptable si cela préserve une entrée propre dans une année qu'il attend toujours en hausse matérielle.
Pourquoi c'est important
Le fait que Vanguard achète du Bitcoin pour la première fois est le signal de légitimité qui manquait à ce cycle. Le plus grand gestionnaire d'actifs passifs au monde a passé des années à afficher publiquement son scepticisme envers la crypto, tandis que son pôle de conseil en patrimoine faisait tranquillement le contraire, ce qui constitue un changement structurel, pas un simple titre médiatique. Ajoutez à cela le Clarity Act face à une échéance du 7 août au Sénat avant la pause estivale, la Maison-Blanche qui évoque une réserve stratégique de Bitcoin depuis la conférence de Las Vegas, et 22 États souverains qui détiennent ou minent désormais du BTC, et la configuration de fin 2025 commence à apparaître comme tranchée plutôt qu'en débat.
Impact sur le marché
L'échéance d'octobre fixée par Siggle est une fonction de forçage discrète. Si 200 milliards de dollars d'actifs clients de Vanguard se rééquilibrent vers la crypto selon un calendrier connu, c'est une pression acheteuse calée sur la même fenêtre où le cycle de quatre ans bascule historiquement. La thèse qu'il est prêt à invalider : un BTC qui ne repasse pas au-dessus de son plus haut historique d'ici au premier trimestre 2028. D'ici là, son conseil est de tenir le cap et d'ajouter selon le calendrier.
Questions fréquemment posées
-
Quand Vanguard a-t-il acheté du Bitcoin pour la première fois ?
La branche de gestion de patrimoine de Vanguard a acheté du Bitcoin directement pour la première fois lorsque le BTC a touché 60 000 dollars plus tôt cette année, selon le responsable de la recherche sur les actifs numériques Matthew Siggle.
-
Pourquoi Vanguard demande-t-il à ses clients d'être pleinement alloués d'ici octobre ?
Siggle explique que la firme respecte le cycle de quatre ans et privilégie une moyenne de coût temporelle jusqu'au quatrième trimestre plutôt que de courir après chaque creux, avec un positionnement complet visé pour octobre.
-
Quels signes d'épuisement des vendeurs Vanguard surveille-t-il ?
Les puts contre les calls se situent au 80e percentile historique (en baisse depuis le 99e lors du premier contact à 60 000 dollars), les pertes réalisées sont au 90e percentile, et les cohortes à plus de deux ans ont ralenti leur distribution.
-
Quelle est l'échéance du Clarity Act que surveillent les investisseurs ?
Le Clarity Act a jusqu'au 7 août pour être adopté au Sénat avant que les législateurs ne partent en pause estivale, et la sénatrice Cynthia Lummis l'a présenté comme le choix de savoir si les États-Unis dirigeront le prochain système financier.
-
Combien de pays détiennent ou minent désormais du Bitcoin au niveau souverain ?
Siggle a cité 22 pays qui minent du Bitcoin ou le détiennent au niveau souverain, un chiffre qui progresse d'environ un ou deux pays par an.
Crypto News
TheBlock
CoinTelegraph
CryptoSlate
CoinDesk
Lookonchain
WatcherGuru