Coinbase a ajouté des prêts à taux fixe adossés au bitcoin via Morpho Midnight, permettant aux utilisateurs d'emprunter des USDC avec un taux d'intérêt et une date de remboursement verrouillés dès l'origine. La nouvelle option s'ajoute aux prêts à taux variable existants de Coinbase, construits sur Morpho Blue, qui ont dépassé 1,4 milliard de dollars en encours contre environ 3 milliards de dollars de garanties. Les prêts arrivent à échéance à la fin du mois en cours ou à la fin du mois suivant, avec des taux fixés par un carnet d'ordres onchain où prêteurs et emprunteurs soumettent des offres concurrentes.
Pourquoi c'est important
Morpho a lancé Midnight sur Base en juillet pour apporter des taux fixes et des conditions définies au prêt onchain, où les coûts d'emprunt ont historiquement flotté. Coinbase est la première grande plateforme grand public à proposer des prêts Midnight à grande échelle, selon un porte-parole de Morpho, et Midnight compte environ 30 millions de dollars de dépôts lors de son déploiement. Le réseau Morpho Blue au sens large porte 5,2 milliards de dollars de prêts en cours et 16 milliards de dollars de dépôts sur l'ensemble de ses intégrations.
Si un emprunteur ne rembourse pas avant l'échéance, le prêteur dispose d'un droit sur les garanties déposées. Morpho voit également Midnight comme un élément de base pour des produits de crédit structuré et des prêts adossés à des actifs réels tokenisés, avec d'autres intégrations attendues.
Impact sur le marché
Cette initiative fait entrer les mécanismes de revenu fixe, pilier des marchés de crédit traditionnels, dans une application crypto grand public. Coinbase gère l'expérience applicative, Morpho fournit le protocole, et les transactions se règlent sur Base.
« Coinbase Borrow donne à nos clients un accès à la liquidité sans avoir à vendre leurs actifs, et l'emprunt à taux fixe leur offre un choix encore plus grand dans la gestion de ce crédit », a déclaré Jacob Frantz, responsable produit rendement et investissements chez Coinbase.
Il faudra surveiller la base de dépôts de Midnight pour voir si elle dépasse ses 30 millions de dollars actuels, et savoir si d'autres plateformes grand public suivront Coinbase en adoptant le crédit onchain à terme fixe.
Questions fréquemment posées
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Que sont les nouveaux prêts à taux fixe adossés au bitcoin de Coinbase ?
Coinbase permet désormais d'emprunter des USDC contre du bitcoin via Morpho Midnight, avec un taux d'intérêt et une date de remboursement fixés dès la souscription du prêt. L'option s'ajoute aux prêts à taux variable existants de Coinbase, construits sur Morpho Blue.
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Comment les taux d'intérêt sont-ils fixés sur les prêts à taux fixe de Coinbase ?
Les taux sont déterminés par l'offre et la demande, prêteurs et emprunteurs plaçant des offres sur un carnet d'ordres onchain. Coinbase a refusé de communiquer les taux spécifiques proposés aux emprunteurs.
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Quand les prêts à taux fixe de Coinbase arrivent-ils à échéance ?
Les prêts arrivent actuellement à échéance à la fin du mois en cours ou à la fin du mois suivant, la fin de mois étant définie comme le dernier vendredi. Les emprunteurs doivent rembourser avant l'échéance, sinon le prêteur dispose d'un droit sur les garanties déposées.
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Quelle est l'ampleur du portefeuille de prêts crypto de Coinbase ?
Les prêts à taux variable existants de Coinbase sur Morpho Blue ont dépassé 1,4 milliard de dollars d'encours, adossés à environ 3 milliards de dollars de garanties. Toutes intégrations confondues, le réseau Morpho Blue au sens large porte 5,2 milliards de dollars de prêts et 16 milliards de dollars de dépôts.
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À quoi d'autre Morpho Midnight pourrait-il servir ?
Morpho indique que Midnight pourrait alimenter des produits de crédit structuré et des prêts adossés à des actifs réels tokenisés. D'autres intégrations sont attendues, même si l'entreprise a refusé de citer les sociétés concernées ou de donner un calendrier.
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