Calamos a attiré environ 10 à 15 millions de dollars d'entrées nettes au cours des dernières semaines dans sa gamme d'ETF Bitcoin protégés, a déclaré Matt Kaufman, responsable des ETF, alors même que les ETF Bitcoin spot ont perdu plus d'un milliard de dollars sur la même période. Les produits, lancés par Calamos après le début de la cotation des options sur ETF Bitcoin spot, combinent une allocation d'environ 90 % en bons du Trésor pour la protection à la baisse avec des options FLEX indexées sur un indice propriétaire lié au Bitcoin afin de conserver l'exposition à la hausse.
La société propose trois variantes — une protection totale à la baisse ainsi que des versions tamponnées à 10 % et 20 % — et les commercialise dans des structures trimestrielles et échelonnées conçues pour s'intégrer aux portefeuilles modèles des conseillers. Kaufman a résumé l'argumentaire sans détour : « Vous pouvez obtenir la hausse du Bitcoin sans aucun risque de baisse », et a soutenu que les produits se positionnent face au cash, aux actions larges et aux obligations, et pas uniquement face aux autres fonds crypto.
Pourquoi c'est important
La donnée à surveiller est la rotation, pas le montant absolu. Calamos est le plus grand émetteur américain d'ETF Bitcoin structurés dédiés, et la fenêtre d'entrées coïncide avec un cycle de rachats de plusieurs milliards de dollars dans les fonds spot classiques, ce qui suggère que les conseillers continuent d'allouer au Bitcoin mais se rééquilibrent vers des véhicules qui lissent la trajectoire. Kaufman a confié à CoinDesk que la question sur les bureaux des conseillers est passée de « faut-il détenir du Bitcoin » à « comment le dimensionner et ajuster son risque ». Ce pivot est le signal le plus durable : il pointe vers une base d'acheteurs en maturation qui utilise la crypto comme un ingrédient de portefeuille plutôt que comme un pari spéculatif.
Impact sur le marché
Calamos découpe le paysage des ETF crypto en trois compartiments — protection, revenu et croissance — et estime que le segment de la protection est celui qui croît le plus vite à mesure que la volatilité reste élevée. Kaufman prévoit que le Bitcoin reviendra tester ses précédents sommets malgré les turbulences récentes et affirme que le profil de volatilité lui-même constitue la matière première des produits structurés, des spreads haussiers sur options FLEX aux wrappers de revenu auto-appelables.
Questions fréquemment posées
-
Que sont les ETF Bitcoin protégés de Calamos et comment fonctionnent-ils ?
Calamos structure les produits avec environ 90 % des actifs en bons du Trésor pour constituer un coussin de baisse, et utilise le reste du budget pour acheter des spreads haussiers liés au Bitcoin via des options FLEX indexées sur un indice Bitcoin propriétaire. La firme propose une protection totale à la baisse aux…
-
Combien Calamos a-t-il collecté dans ses ETF Bitcoin protégés ?
Matt Kaufman, responsable des ETF, a indiqué que la firme avait enregistré environ 10 à 15 millions de dollars d'entrées nettes au cours des dernières semaines. Ce chiffre coïncide avec plus d'un milliard de dollars de sorties des ETF Bitcoin spot classiques sur la semaine précédente.
-
Pourquoi les investisseurs se tournent-ils vers les ETF Bitcoin protégés plutôt que vers les fonds spot ?
Kaufman a expliqué que le discours des conseillers avait muri : les clients demandaient autrefois si le Bitcoin avait sa place dans un portefeuille, mais cherchent désormais comment intégrer une protection à la baisse et améliorer les rendements ajustés du risque. Les ETF protégés sont positionnés comme des…
-
Quelle est la différence entre les trois ETF Bitcoin protégés de Calamos ?
La gamme comprend une version à protection totale qui plafonne la baisse à zéro, et deux versions tamponnées qui absorbent les premiers 10 % ou 20 % de pertes. Les trois conservent leur exposition à la hausse via des spreads haussiers sur options FLEX, et sont vendus en structures trimestrielles et échelonnées conçues…
-
Qu'a déclaré Calamos sur l'avenir des produits ETF crypto ?
Kaufman a indiqué que le secteur se divise en trois compartiments — protection, revenu et croissance — et a estimé que le segment de la protection est celui qui croît le plus vite tant que la volatilité du Bitcoin reste élevée. Il prévoit que le Bitcoin reviendra tester ses précédents sommets et a déclaré que la…
CoinTelegraph
CryptoSlate
Crypto News
TheBlock
WuBlockchain