Capital B a levé 7,6 millions d’euros (8,8 millions de dollars) auprès d’Adam Back, développeur Bitcoin et investisseur, dans le cadre d’une opération combinant actions et warrants, les fonds devant servir à acheter jusqu’à 376 BTC. Si elle aboutit, cette acquisition ferait passer la trésorerie de la société cotée sur Euronext Growth Paris de 3 145 BTC à 3 521 BTC. Les avoirs existants ont coûté 284,2 millions d’euros, soit un prix moyen de 90 352 euros par BTC, et étaient valorisés à 214 millions d’euros lors de la dernière publication.
Pourquoi c’est important
L’opération associe une stratégie de trésorerie Bitcoin d’une société cotée au soutien d’un acteur reconnu du secteur. Adam Back, PDG de Blockstream et cypherpunk de la première heure cité dans le livre blanc de Bitcoin publié en 2008, investit alors que Capital B cherche à accroître son exposition directe au BTC.
Le financement fait de la dilution un élément central de l’opération. Capital B a émis 13 181 030 actions à 0,58 euro, chacune assortie de quatre warrants d’une durée de cinq ans. Leur exercice intégral créerait 144,9 millions d’actions supplémentaires et générerait 135,8 millions d’euros, portant le produit brut potentiel total du financement à 156,8 millions d’euros. Un actionnaire détenant 1 % avant le placement verrait sa participation passer à 0,90 % après celui-ci et à 0,65 % après l’exercice intégral.
Impact sur le marché
Cette opération fait partie d’un financement de 21 millions d’euros qui inclut également l’investisseur stratégique TOBAM. Les actions de Capital B s’échangeaient à 0,485 euro mercredi vers midi, en baisse de 2,1 %, alors que les cours des cryptomonnaies reculaient. Le BTC s’échangeait sous 77 000 dollars, en baisse de près de 1,8 % sur 24 heures.
Pour les investisseurs qui misent sur les trésoreries Bitcoin, l’opération offre une nouvelle voie d’accumulation du BTC via une société cotée. Pour les actionnaires de Capital B, les principaux points à surveiller sont la finalisation de l’achat prévu, l’évolution du BTC par rapport au coût moyen de 90 352 euros, l’exercice des warrants et le regroupement d’actions de 10 pour 1 prévu le 8 septembre.
Questions fréquemment posées
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À combien s’élèverait la trésorerie Bitcoin de Capital B si elle réalisait l’achat prévu ?
L’achat d’un maximum de 376 BTC porterait la trésorerie déclarée de Capital B de 3 145 BTC à 3 521 BTC.
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Qui a participé au financement élargi de 21 M€ de Capital B ?
Adam Back a apporté 7,6 M€ (8,8 M$), et l’investisseur stratégique TOBAM faisait aussi partie du financement élargi de 21 M€.
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Quelle dilution les warrants de Capital B pourraient-ils entraîner pour les actionnaires existants ?
Un exercice intégral créerait 144,9 M d’actions supplémentaires. La participation d’un détenteur de 1 % avant le placement tomberait à 0,65 % après l’exercice.
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Quels étaient le coût d’acquisition et la valeur des BTC détenus par Capital B ?
Les 3 145 BTC détenus ont coûté 284,2 M€, soit 90 352 € par BTC en moyenne, et étaient valorisés à 214 M€ lors de la dernière publication.
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Quelle opération Capital B prévoit-elle pour ses actions ?
Capital B prévoit un regroupement d’actions de 10 pour 1 le 8 septembre, avec un ajustement proportionnel des parités et des prix d’exercice des warrants.
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