Cardano propose de réduire de 55 % les frais des pools

Une nouvelle proposition de gouvernance Cardano vise à réduire les frais fixes minimums des pools de staking, de 170 ADA à 75 ADA, soit une baisse de 55 %. Cette mesure distincte retire la modification de la limite de mémoire de Plutus qui avait déclenché un vote obligatoire des opérateurs de pools lors de la précédente tentative. Les DReps et le Constitutional Committee doivent désormais se prononcer sur la mesure.

La proposition a été soumise le 11 septembre, et le vote doit se terminer à l'epoch 661, le 11 octobre. Selon un décompte de DRepTalk consulté le 23 septembre, les votes favorables représentaient 11,7 % des participations de DReps comptabilisées, bien en dessous du seuil de 67 %. Deux des sept membres du Constitutional Committee avaient voté pour, soit 28,6 %, contre un seuil de 66,7 %. Ces chiffres peuvent encore évoluer avant la fin du vote.

Pourquoi c'est important

Les coûts fixes d'un pool sont prélevés sur sa récompense brute avant l'application de la marge, puis la récompense restante est distribuée entre les fonds délégués. Dans l'exemple de la proposition, un pool gagnant environ 300 ADA sur un bloc perdrait près de 57 % à cause de frais fixes de 170 ADA. Avec des frais de 75 ADA, ceux-ci représenteraient 25 % de la récompense, laissant 95 ADA supplémentaires avant marge et allocation si l'opérateur adoptait le tarif réduit.

Cet avantage n'est pas automatique. Chaque opérateur pourrait déclarer 75 ADA, continuer à facturer 170 ADA ou conserver des frais plus élevés. Les délégateurs n'en bénéficient que lorsqu'un pool disposant de récompenses à distribuer réduit effectivement ses frais. Les opérateurs dépendent quant à eux des frais fixes pour leurs revenus, tandis que les petits pools font déjà face à une production de blocs irrégulière et à une participation déléguée limitée.

Impact sur le marché

La précédente mesure groupée avait obtenu 68,6 % de soutien des DReps et l'approbation de cinq des sept membres du comité, mais le soutien des SPO s'était limité à 34,5 %, sous le seuil requis de 51 %. La proposition avait expiré le 1er septembre. En retirant le volet sur la limite de mémoire, la nouvelle mesure évite ce vote des SPO conformément aux règles de paramètres de Cardano.

Les précédents donnent un signal mitigé. Après la réduction par Cardano du minimum, de 340 ADA à 170 ADA en octobre 2023, 340 ADA est resté le coût fixe déclaré le plus courant, tandis que 170 ADA est devenu un deuxième niveau utilisé par de plus petits challengers. Le prochain test consistera à voir si les opérateurs utilisent un seuil de 75 ADA pour attirer des fonds délégués sans compromettre leur viabilité.