La division des participants aux marchés de la CFTC a publié la Staff Letter 26-25, qui étend aux fournisseurs de logiciels passifs éligibles, y compris les entreprises extérieures au secteur crypto, la position de non-intervention précédemment accordée à Phantom. Ces logiciels peuvent connecter les utilisateurs à des commissionnaires en contrats à terme, des courtiers introducteurs et des marchés de contrats désignés enregistrés afin de soumettre des ordres sur des produits dérivés réglementés par la CFTC.
Pourquoi c’est important
Cette position crée une voie de conformité plus claire pour les logiciels front-end qui donnent aux utilisateurs accès aux contrats à terme réglementés, aux contrats événementiels et aux contrats perpétuels. Elle indique également que la CFTC distingue les interfaces passives des plateformes qui interviennent activement dans les transactions ou orientent le comportement des utilisateurs.
L’éligibilité dépend de limites strictes. Le logiciel ne peut pas conserver les actifs des utilisateurs, générer des signaux explicites d’achat ou de vente, ni exercer de pouvoir discrétionnaire sur le routage ou l’exécution des ordres.
Impact sur le marché
L’impact immédiat est structurel plutôt qu’un catalyseur direct pour le cours d’un token. Un plus grand nombre de fournisseurs de logiciels pourraient construire des couches d’accès conformes autour de plateformes de produits dérivés enregistrées, tandis que ces plateformes conserveraient la relation réglementée d’exécution.
Le principal enjeu sera de déterminer si les fournisseurs peuvent proposer une interface utile sans franchir les limites liées à la conservation, à la sollicitation ou au trading discrétionnaire. Le cadre s’applique au-delà du secteur crypto, ce qui élargit sa portée à l’ensemble des technologies liées aux produits dérivés.
Source : CFTC Staff Issues No-Action Position to Providers of Passive Software
Questions fréquemment posées
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Que permet la Staff Letter 26-25 aux fournisseurs de logiciels passifs ?
Les fournisseurs éligibles peuvent exploiter des interfaces front-end qui connectent les utilisateurs à des commissionnaires en contrats à terme, des courtiers introducteurs et des marchés de contrats désignés enregistrés pour accéder à des produits dérivés réglementés par la CFTC.
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À quels produits dérivés les utilisateurs peuvent-ils accéder via les logiciels autorisés ?
Le logiciel peut permettre de passer des ordres sur des contrats à terme, des contrats événementiels et des contrats perpétuels réglementés par la CFTC.
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Quelles restrictions s’appliquent aux logiciels passifs ?
Ils ne peuvent pas conserver les actifs des utilisateurs, générer des signaux explicites d’achat ou de vente, ni exercer de pouvoir discrétionnaire sur le routage ou l’exécution des ordres.
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La position de la CFTC s’applique-t-elle uniquement aux entreprises crypto ?
Non. L’extension couvre les fournisseurs de logiciels passifs éligibles, y compris ceux qui opèrent en dehors du secteur crypto.
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Pourquoi la position de la CFTC est-elle importante pour les technologies liées aux produits dérivés ?
Elle crée une voie de conformité plus claire pour les interfaces front-end tout en laissant aux entreprises réglementées la responsabilité de l’exécution et de l’accès au marché.
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