Deux institutions financières gérant chacune plus de 1 000 milliards de dollars ont approuvé des produits crypto cet été, selon Hunter Horsley, PDG de Bitwise, qui a qualifié cette décision de preuve que les grands acteurs institutionnels élargissent l'accès à la crypto même en marché baissier. « Cette année, tout le monde a enfilé le maillot de la crypto », a déclaré Horsley à CoinDesk. « Tout le monde travaille désormais pour la crypto. » Bitwise n'a pas nommé les firmes ni précisé ce que ces autorisations permettent.
Pourquoi c'est important
Horsley a présenté ces approbations comme la fin de l'ancienne posture d'affrontement de la crypto envers Wall Street, le trade « long bitcoin, short les banquiers » qui résumait des années de suspicion mutuelle entre la classe d'actifs et les institutions qui refusaient jadis de la toucher. Le CIO de Sygnum, Fabian Dori, a expliqué que les banques sont passées du rejet des actifs numériques à leur construction, leur habilitation et leur distribution via la conservation, la tokenisation et la négociation réglementée. Dori attribue ce tournant à la demande des clients et à des règles plus claires, le qualifiant de structurel plutôt que conjoncturel.
Ce déploiement se prépare depuis des années. Swissquote a ajouté le trading bitcoin en 2017, DBS a suivi en 2020 et BBVA en 2021. BNY Mellon a lancé la conservation crypto institutionnelle en 2022 aux côtés de Nubank et LGT, rejoints en 2023 par St.Galler Kantonalbank et Santander, tandis que Zürcher Kantonalbank ouvrait le trading de détail en 2024. Standard Chartered, Charles Schwab, SoFi et Morgan Stanley sont depuis tous entrés dans ce secteur.
Impact sur le marché
Nathan McCauley, PDG d'Anchorage Digital, a qualifié cette convergence de quasi aboutie : les grandes firmes financières s'associent à des prestataires spécialisés plutôt que de construire leurs propres infrastructures. « Nous allons rapidement vers un monde où il n'y a plus de "finance traditionnelle" ni de "finance décentralisée". Il n'y a plus que de la "finance" », a-t-il déclaré. Les actifs réels tokenisés et les wrappers crypto conçus par les grands gestionnaires d'actifs tirent les deux mondes vers les mêmes rails.
Dori a toutefois émis une réserve. L'institutionnalisation a superposé des infrastructures au trading réflexe et nourri par les récits de la crypto, sans le remplacer. Le caractère du marché n'a pas changé, même si les gardiens du temple, eux, ont évolué.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi l'ère du « long bitcoin, short les banquiers » touche-t-elle à sa fin maintenant ?
Deux institutions financières gérant chacune plus de 1 000 milliards de dollars ont approuvé des produits crypto au cours de l'été baissier, selon Hunter Horsley, PDG de Bitwise. Fabian Dori, CIO de Sygnum, a expliqué que ce tournant est porté par la demande des clients et par des règles plus claires, le qualifiant de…
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Quelles grandes banques sont déjà entrées dans l'univers crypto ?
Swissquote a ajouté le trading bitcoin en 2017, DBS en 2020, BBVA en 2021, et BNY Mellon a lancé la conservation institutionnelle en 2022 aux côtés de Nubank et LGT. St.Galler Kantonalbank et Santander ont suivi en 2023, Zürcher Kantonalbank a ouvert le détail en 2024, et Standard Chartered, Charles Schwab, SoFi ainsi…
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L'adoption institutionnelle a-t-elle modifié le comportement des marchés crypto ?
Fabian Dori, CIO de Sygnum, a affirmé que l'institutionnalisation a superposé des infrastructures au trading réflexe et nourri par les récits de la crypto, sans le remplacer. Le caractère du marché n'a pas changé, même si les gardiens du temple, eux, ont évolué.
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Qu'a déclaré le PDG de Bitwise Hunter Horsley sur l'adoption de la crypto ?
Horsley a expliqué à CoinDesk que « cette année, tout le monde a enfilé le maillot de la crypto. Tout le monde travaille désormais pour la crypto », soulignant que les firmes pesant mille milliards de dollars élargissent l'accès à la crypto même pendant un marché baissier plutôt que de s'en retirer.
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À quoi ressemble la convergence entre finance traditionnelle et DeFi en pratique ?
Nathan McCauley, PDG d'Anchorage Digital, a déclaré que les grandes firmes financières s'associent à des prestataires spécialisés plutôt que de construire leurs propres infrastructures. « Nous allons rapidement vers un monde où il n'y a plus de finance traditionnelle ni de finance décentralisée. Il n'y a plus que de…
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