Dogecoin ETF BWOW ferme faute de demande des investisseurs

L’ETF Dogecoin au comptant de Bitwise, BWOW, cessera ses échanges après le 14 octobre, moins d’un an après son lancement en novembre 2025. Le fonds gérait environ 725 870 $ d’actifs au 7 octobre et a enregistré un volume d’échanges de 51 480 $ en septembre, selon les données de SoSoValue. Le PDG Hunter Horsley a qualifié le résultat de « tragique » et déclaré que les acheteurs d’ETF ne souhaitaient pas s’exposer au Dogecoin par l’intermédiaire du fonds.

Pourquoi c’est important

Horsley a déclaré que la fermeture de BWOW reflétait un fossé entre les publics des ETF au comptant et ceux des applications de courtage crypto, plutôt que la preuve que le produit visait les mauvais investisseurs. Il a dit apprécier et détenir du Dogecoin, qu’il décrit comme un actif doté d’une portée culturelle malgré son utilité historiquement limitée. Selon lui, les ETF sont un canal d’investissement, mais la demande pour un token donné peut varier d’une plateforme à l’autre.

Le contraste avec l’ETF Solana Staking de Bitwise, BSOL, est saisissant : Horsley a indiqué qu’il affichait 1,3 milliard de dollars d’actifs nets. Il a attribué une partie de son succès au staking, mais a précisé que les acheteurs misent avant tout sur Solana et sur le développement de l’activité onchain, notamment la tokenisation, les stablecoins et les vaults.

Impact sur le marché

Cette fermeture envoie un signal de prudence aux émetteurs qui envisagent des ETF crypto adossés à un seul token : une cotation ne garantit pas que les investisseurs en ETF suivront le public du token sur les applications de courtage. Horsley a déclaré que Bitwise cherchait à repérer les produits que les investisseurs souhaitent, notamment dans les domaines de l’IA et des cryptos.

Bitwise a récemment lancé NRR, un ETF au comptant qui suit la cryptomonnaie native de NEAR Protocol. Horsley a évoqué NEAR Intents, qui permet aux utilisateurs ou aux agents d’IA d’échanger et d’envoyer des actifs entre différentes chaînes sans transférer directement les coins par un bridge. La société a également déposé des demandes pour un AI Cyber Defense ETF et un AI Bond ETF. Horsley a cité BITW et BITQ comme options à envisager sur un horizon de cinq ans, estimant que les fonds indiciels peuvent réduire la nécessité de prédire quels projets domineront.