ESMA fait de l’IA et de la tokenisation des priorités en 2027

L’Autorité européenne des marchés financiers fera de l’intelligence artificielle, de la tokenisation et des autres technologies financières émergentes une priorité de supervision à partir de 2027. L’ESMA et les régulateurs nationaux de l’Union européenne cartographieront l’utilisation de ces technologies par les entreprises, examineront certaines d’entre elles et évalueront leur gouvernance, la fiabilité des données ainsi que les résultats pour les clients.

Le régulateur a indiqué que les entreprises utilisent de plus en plus l’IA et les produits tokenisés dans leurs services financiers quotidiens pour gagner des parts de marché. Son initiative, baptisée “Innovation with investor safeguards”, se concentrera sur les technologies utilisées dans les activités essentielles qui affectent directement les clients, et pas seulement sur les opérations de back-office.

Pourquoi c’est important

Ce programme marque une évolution de l’approche de l’UE en matière de finance numérique. Ces dernières années, les régulateurs ont établi des règles pour les crypto-actifs dans le cadre du règlement sur les marchés de crypto-actifs, ou MiCA. La prochaine phase examinera le fonctionnement de la tokenisation et de l’IA dans l’ensemble du secteur des valeurs mobilières, y compris auprès d’entreprises qui ne se consacrent pas principalement aux crypto-actifs.

Les autorités de supervision renforceront leur capacité à déterminer si les entreprises disposent de contrôles appropriés, de données fiables et de processus produisant des résultats conformes aux intérêts des clients. L’accent mis sur la gouvernance montre que l’adoption d’une technologie ne suffira pas, à elle seule, à déterminer si un produit ou un service répond aux attentes réglementaires.

Impact sur le marché

L’exercice initial de cartographie identifiera les domaines dans lesquels les entreprises financières utilisent déjà, ou prévoient d’utiliser, l’IA et des produits tokenisés. Les régulateurs commenceront ensuite à contrôler un sous-ensemble des entreprises les plus concernées et détermineront où la tokenisation apparaît concrètement.

Cette orientation devrait faire de la conception de la conformité un élément central de l’adoption institutionnelle. Les entreprises financières qui développent des titres tokenisés ou des outils d’IA destinés aux clients devront se préparer à un examen plus approfondi de la part de l’ESMA et des régulateurs nationaux. Les récentes initiatives de la Banque centrale européenne en matière de tokenisation renforcent par ailleurs la volonté plus large du bloc de relier les infrastructures de registres distribués à la finance traditionnelle.