Les entrées des ETF spot Solana aux États-Unis ont chuté d'environ 97 % sur la semaine se terminant le 4 septembre 2026, tombant à 4,9 millions de dollars sur les six produits suivis par Farside Investors, contre 142,7 millions de dollars sur les cinq séances précédentes. Ce ralentissement a coïncidé avec une semaine d'allocation plus soutenue pour Bitcoin (986,7 M$ contre 924,5 M$) et un flux Ethereum plus faible (215,3 M$ contre 815,7 M$), laissant les trois cohortes en flux net positif mais faisant basculer la dynamique de façon décisive vers BTC.
Pourquoi c'est important
Le pourcentage en titre est marqué, mais la lecture la plus utile est ce qu'il ne mesure pas. La baisse de 97 % suit les entrées nettes hebdomadaires, et non l'AUM des fonds, le cours du SOL ou le nombre d'investisseurs. Un chiffre hebdomadaire plus faible face à une semaine précédente bien plus importante constitue un signal de ralentissement, et non un effondrement. Pourtant, trois des six produits Solana suivis (VSOL, TSOL, SOEZ) ont affiché un flux net nul à chaque séance, ce qui signifie que la profondeur de la demande derrière ces 4,9 M$ était faible. BSOL, FSOL et GSOL ont absorbé à eux seuls l'intégralité du flux.
Impact sur le marché
La séance de clôture du 4 septembre a rendu la divergence plus nette. Les ETF Solana ont enregistré 5,2 M$ de sorties nettes ce jour-là, contre 25,9 M$ d'entrées dans les produits Ethereum et 174,6 M$ dans les produits Bitcoin. Côté dérivés, le rapport combiné de la CFTC pour le 1er septembre montre que les fonds leveraged du CME détiennent 1 069 contrats équivalents longs et 3 615 courts en SOL standard, soit une position nette short de 1 273 000 SOL à 500 SOL par contrat, plus étroite que la position nette short de 2 166 500 SOL une semaine plus tôt. La colonne des longs a en réalité progressé de 577 contrats, donc la réduction de la position nette short n'est pas un simple rachat de shorts ; une partie provient de nouvelles positions longues. Les fonds leveraged sont restés en position nette short, et l'instantané est antérieur à la clôture de la semaine des ETF, si bien que les deux jeux de données ne peuvent pas être reliés trade par trade. La semaine laisse Bitcoin avec le signal d'allocation le plus net dans la comparaison entre les trois actifs, et le récit de la demande ETF pour Solana a besoin de plus qu'un simple flux net positif pour pouvoir être qualifié d'élargissement.
Questions fréquemment posées
-
Pourquoi les entrées des ETF Solana ont-elles chuté de 97 % sur la semaine se terminant le 4 septembre ?
Les six produits Solana américains suivis n'ont enregistré que 4,9 M$ d'entrées nettes sur la semaine se terminant le 4 septembre, contre 142,7 M$ sur les cinq séances précédentes. Les fonds Bitcoin se sont renforcés à 986,7 M$ sur la même période.
-
Les ETF Solana ont-ils réellement perdu de l'argent la semaine dernière ?
Le total hebdomadaire est resté en flux net positif à 4,9 M$, mais la séance de clôture du 4 septembre a enregistré 5,2 M$ de sorties nettes. Le chiffre de 97 % mesure le ralentissement d'une semaine sur l'autre, et non une baisse des actifs des fonds.
-
Quels produits ETF Solana ont affiché un flux net ?
Seuls BSOL, FSOL et GSOL ont affiché des flux nets non nuls au cours de la semaine. VSOL, TSOL et SOEZ ont montré un flux net nul à chaque séance, laissant la largeur des produits faible.
-
Que montrait le rapport de positionnement du CME pour Solana ?
Les fonds leveraged détenaient 1 069 contrats longs et 3 615 contrats courts équivalents futures en SOL standard au CME au 1er septembre, soit une position nette short de 1 273 000 SOL, plus étroite que les 2 166 500 SOL du 25 août. La colonne des longs a progressé de 577 contrats.
-
S'agit-il d'une rotation hors des ETF d'altcoins ?
Les trois cohortes ont terminé la semaine en territoire positif, il ne s'agit donc pas d'un retrait massif. Bitcoin a capté la plus grande part de l'allocation incrémentale dans la comparaison entre les trois actifs, tandis que Solana et Ethereum ont absorbé moins de capitaux frais.
TheBlock
WuBlockchain
CoinTelegraph
Glassnode