HYPE à 62 $ : record et TVL Hyperliquid au-dessus de 5 Md$

Le token natif d'Hyperliquid, HYPE, a franchi les 60 $ pour la première fois mardi, atteignant jusqu'à 62 $ et propulsant sa capitalisation boursière au-delà de 15 milliards de dollars — une hausse de 120 % depuis le début de l'année, qui survient tandis que Bitcoin, Ethereum et Solana reculent respectivement de 33,4 %, 53,3 % et 65 % depuis septembre 2025. Les données DeFiLlama montrent que la valeur totale verrouillée sur la plateforme a dépassé les 5 milliards de dollars pour la première fois depuis octobre 2025, tandis que l'open interest a touché un plus haut semestriel proche de 10 milliards de dollars.

Pourquoi c'est important

La divergence est structurelle, pas cyclique. Selon l'analyste en cryptomonnaies Aletheia, Hyperliquid figurait parmi les pires performers jusqu'en janvier 2026 ; un brusque retournement de tendance, catalysé par les flux des ETF au comptant et des partenariats institutionnels, a découplé HYPE de ses pairs. Santiment a signalé un pic de taux de financement négatifs alors que les traders accumulaient des positions short, déclenchant un squeeze classique — et l'open interest s'est maintenu à 1,92 milliard de dollars tandis que de nouveaux acheteurs remplaçaient les shorts liquidés.

Le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a posé le diagnostic sans détour : « Hyperliquid doit être valorisée comme une super-app mondiale. Son univers adressable n'est pas le marché crypto de 3 000 milliards de dollars, mais le marché de 600 000 milliards de dollars pour les actifs mondiaux. » Bitwise et 21Shares ont lancé des ETFs adossés à HYPE plus tôt ce mois-ci ; les données SoSoValue montrent que ces produits gèrent déjà 81,13 millions de dollars, l'analyste Bloomberg Eric Balchunas signalant des volumes quotidiens approchant les 100 millions de dollars — un bond de 42 % depuis le lancement à la mi-mai. Les données Velo montrent que plus de 40 % des gains de prix récents ont eu lieu pendant les séances de trading américaines, bien que les résidents américains soient géo-bloqués sur la plateforme elle-même.

Impact sur le marché

Hyperliquid capte du volume sur les marchés traditionnels en proposant des contrats perpétuels sur l'or, l'argent, le pétrole, des actions pre-IPO (notamment SpaceX) et — via la mise à niveau HIP-4 — des contrats événementiels basés sur des résultats. L'open interest sur les perpétuels non-crypto a doublé en deux mois pour atteindre un record de 2,6 milliards de dollars. Les traders Polymarket attribuent désormais une probabilité de 70 % à HYPE pour établir de nouveaux sommets proches de 66 $, 62 % pour franchir les 70 $, et 30 % pour atteindre les 100 $ avant la fin de l'année — des cotes qui ont doublé en une semaine.

La configuration réflexive fonctionne dans les deux sens : si la demande des ETFs faiblit, si le positionnement sur les futures sature, ou si les détenteurs de long terme commencent à distribuer, le même levier qui a propulsé HYPE à 62 $ se dénoue rapidement. Pour l'instant, le signal est que le capital institutionnel s'installe au sein de la plateforme — et valorise HYPE face à un marché adressable bien plus vaste que celui de ses pairs crypto.