John Hoffman, le nouveau responsable des produits de portefeuille d'Ondo Finance, a présenté la tokenisation comme le précurseur structurel d'une vague de croissance à la manière des ETF, déclarant à CoinDesk que la trajectoire du secteur reflète les débuts des fonds négociés en bourse avant que ce wrapper ne devienne un canal d'accès dominant. Les ETF pesaient environ 200 milliards de dollars lorsqu'il a rejoint le secteur au début des années 2000 ; aujourd'hui, le wrapper se situe près d'une classe d'actifs mondiale de 20 000 milliards de dollars, selon un rapport PwC.
Le marché des actifs tokenisés a presque triplé en un an pour dépasser 33 milliards de dollars, d'après RWA.xyz. Citi projette que le secteur atteigne 5 500 milliards de dollars d'ici 2030 ; une autre prévision conjointe de Boston Consulting Group et Ripple chiffre l'opportunité à 18 900 milliards de dollars d'ici 2033. Hoffman soutient que la trajectoire sera plus rapide que celle des ETF, car c'est l'acheteur qui change de profil, et pas seulement le wrapper.
Pourquoi c'est important
La thèse centrale de Hoffman est que la prochaine vague de demande ne sera pas humaine — elle sera autonome. Les agents IA auront à terme besoin d'actifs tokenisés, d'une infrastructure de prime brokerage onchain et de stratégies de gestion d'actifs exécutables nativement sur des réseaux blockchain pour acheter, vendre et allouer du capital sans routage humain. La tokenisation, dans cette grille de lecture, est la plomberie préalable d'une structure de marché pilotée par des agents, et non une tendance parallèle.
La comparaison est volontaire : les ETF ont un temps été qualifiés d'« armes de destruction massive » avant que l'adoption institutionnelle n'en fasse un véhicule d'accès par défaut. Hoffman parie sur le fait que les wrappers tokenisés suivront la même courbe — scepticisme, puis infrastructure, puis absorption dans la boîte à outils standard du portefeuille — mais compressée sur un calendrier bien plus court, car les rails sous-jacents sont nativement logiciels dès le premier jour.
Impact sur le marché
Ondo propose déjà des produits tokenisés adossés à des bons du Trésor américain et se développe vers les actions, les ETF et les contrats à terme perpétuels via une marketplace tokenisée, avec une vision d'aboutissement de portefeuilles « gérés professionnellement et en temps réel » qui se rééquilibrent à mesure que les conditions évoluent.
Questions fréquemment posées
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Qui est John Hoffman et pourquoi son arrivée chez Ondo est-elle importante ?
Hoffman est l'ancien cadre d'Invesco et Grayscale recruté par Ondo Finance comme responsable des produits de portefeuille. Son parcours dans la course aux wrappers ETF donne un poids institutionnel à la thèse d'Ondo selon laquelle la tokenisation suivra le même arc — scepticisme, infrastructure, absorption — à un…
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Quelle est la taille actuelle du marché des actifs tokenisés ?
Le marché des actifs tokenisés a presque triplé sur l'année écoulée pour dépasser 33 milliards de dollars, selon RWA.xyz. Citi estime qu'il atteindra 5 500 milliards de dollars d'ici 2030, tandis qu'une prévision conjointe de Boston Consulting Group et Ripple fixe le plafond à 18 900 milliards de dollars d'ici 2033.
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Que signifie concrètement la comparaison avec les ETF ?
Hoffman a rejoint l'industrie des ETF au début des années 2000, lorsque le wrapper pesait environ 200 milliards de dollars d'actifs ; il atteint aujourd'hui une classe d'actifs mondiale proche de 20 000 milliards de dollars, selon PwC. Il argue que les wrappers tokenisés suivent la même trajectoire — scepticisme…
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Pourquoi l'IA modifie-t-elle la courbe de demande pour la tokenisation ?
Hoffman a déclaré à CoinDesk que les agents IA auront à terme besoin d'actifs tokenisés, d'une infrastructure de prime brokerage onchain et de stratégies de gestion d'actifs programmables pour acheter, vendre et allouer du capital de façon autonome. La tokenisation devient ainsi la plomberie indispensable des marchés…
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Vers quoi Ondo construit-il pour concrétiser cette vision ?
Ondo propose déjà des produits tokenisés adossés à des bons du Trésor américain et se développe vers les actions, les ETF et les contrats à terme perpétuels via sa marketplace tokenisée. L'état final affiché par Hoffman : des portefeuilles « gérés professionnellement, en temps réel » qui se rééquilibrent à mesure que…
Benjamin Cowen
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