Une interdiction de quatre ans sur une monnaie numérique de banque centrale américaine entre en vigueur à minuit en même temps que la loi bipartite sur l'accessibilité au logement, après que le président Donald Trump a refusé de signer le texte. Selon l'article I de la Constitution, un projet de loi présenté au président devient loi automatiquement après un délai de dix jours s'il ne le signe ni ne le veto formellement. La disposition sur le CBDC empêche la Réserve fédérale d'émettre un dollar numérique grand public susceptible de concurrencer les stablecoins privés jusqu'à la fin de 2030, quelle que soit l'orientation exécutive future.
La restriction n'avait aucun lien avec la politique du logement, mais elle bénéficiait du soutien des républicains, des législateurs ayant déjà tenté de la rattacher au Foreign Intelligence Surveillance Act et à d'autres véhicules législatifs. L'industrie crypto avait fait pression pendant des années contre un dollar numérique émis par la Fed, le présentant comme un outil potentiel de surveillance gouvernementale des finances des consommateurs. La direction de la Fed, y compris d'anciens présidents et l'actuel président Kevin Warsh, avait longtemps affirmé que tout projet de ce type aurait nécessité un soutien explicite de la Maison-Blanche et une autorisation du Congrès qui ne s'est jamais concrétisée.
Pourquoi c'est important
L'interdiction ne modifie pas les plans à court terme de la Fed, puisque la banque centrale n'était pas sur la voie d'émettre un dollar numérique. Elle ferme la porte à une alternative structurelle aux stablecoins privés jusqu'en 2030, levant un poids politique de longue date pour les émetteurs de ce marché. D'autres juridictions, dont l'Europe et la Chine, continuent de poursuivre leurs programmes de monnaie numérique, laissant les États-Unis comme une exception sur le choix politique, sinon sur le résultat de marché. Trump a utilisé ce texte pour protester contre l'échec du Sénat à faire avancer le SAVE AMERICA Act sur l'identification des électeurs, refusant de signer la loi sur le logement même après qu'une cérémonie de signature et une estrade eurent été préparées.
Impact sur le marché
Pour les émetteurs de stablecoins et plus largement le secteur des actifs numériques, le gel de quatre ans supprime le risque politique qu'un instrument concurrent de la Fed ne pèse sur les parts de marché privées.
Questions fréquemment posées
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Qu'interdit réellement la nouvelle interdiction du CBDC américain ?
La disposition empêche la Réserve fédérale d'émettre un dollar numérique grand public susceptible de concurrencer les stablecoins privés pendant quatre ans, expirant fin 2030.
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Pourquoi l'interdiction entre-t-elle en vigueur sans la signature de Trump ?
Selon l'article I de la Constitution, un projet présenté au président devient loi automatiquement après un délai de dix jours s'il ne le signe ni ne le veto formellement, ce qui est la voie que suit cette loi sur le logement.
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La Réserve fédérale prévoyait-elle vraiment d'émettre un CBDC ?
Non. La direction de la Fed, dont le président Kevin Warsh, avait déclaré qu'un tel effort aurait nécessité un soutien de la Maison-Blanche et une autorisation du Congrès qui ne s'est jamais concrétisée.
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Quels stablecoins ou programmes profitent de cette interdiction ?
Les stablecoins en dollar émis par le privé ne font face à aucun instrument concurrent de la Fed jusqu'en 2030, supprimant une menace structurelle que l'industrie crypto combattait depuis des années.
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L'interdiction pourrait-elle être annulée avant 2030 ?
Oui, un futur Congrès et un futur président pourraient abroger la restriction, mais cela requerrait l'adoption d'une nouvelle loi avant l'expiration du délai de quatre ans.
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