Les actifs nets des onze ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis s'élevaient à 77,58 milliards de dollars le 9 juin — le même niveau observé quelques jours seulement après la victoire électorale de Donald Trump en novembre 2024. L'aller-retour est saisissant : les actifs totaux ont dépassé les 90 milliards de dollars en une semaine après cette victoire, pour ensuite atteindre un record de 169,54 milliards de dollars en octobre 2025, avant de tout rendre, et ce malgré l'abandon de plusieurs actions coercitives majeures par la SEC, la mise en place d'une réserve stratégique de Bitcoin par les États-Unis et l'avancement du Digital Asset Market Clarity Act au Congrès.
Why it matters
Le contexte réglementaire n'a jamais été aussi favorable aux cryptos, et pourtant les capitaux sont partis malgré tout. Les entrées nettes cumulées depuis le lancement ont culminé à 62,77 milliards de dollars en octobre 2025, puis ont reculé de près de 9 milliards de dollars pour s'établir à 53,77 milliards de dollars — le niveau le plus bas depuis août 2024. Des analystes de Binance Research ont déclaré à CoinDesk que les sorties reflètent une pression à court terme alors que l'inflation pousse la Fed dans une posture hawkish, « while on-chain supply tightening remains intact ». Ophelia Snyder, ancienne cofondatrice de 21Shares, a ajouté que des récits concurrents — l'IA, SpaceX, d'autres histoires de croissance très médiatisées — drainent l'attention et les capitaux hors des cryptos, tandis que la géopolitique, le détroit d'Ormuz, les données sur l'emploi aux États-Unis et l'incertitude macroéconomique plus large amplifient les hésitations.
Market impact
Les ETF ont enregistré une sortie nette de plus de 5 milliards de dollars en à peine quatre semaines. Quinn Thompson, CIO de Lekker Capital, a par ailleurs signalé la divergence croissante du Bitcoin par rapport aux valeurs technologiques, à mesure que les dépenses en IA s'accélèrent, en citant les problématiques liées aux DAT, les actions préférentielles STRC de Strategy et les inquiétudes autour de l'informatique quantique. La configuration structurelle — régime réglementaire américain le plus favorable jamais enregistré, et pourtant des actifs ETF de retour à un plancher de 19 mois — fait de la prochaine publication macroéconomique (IPC, emploi, toute prise de parole de la Fed) le principal moteur des flux à court terme.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi les actifs des ETF Bitcoin au comptant sont-ils revenus à leurs niveaux post-électoraux ?
Les actifs nets des onze ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis s'élevaient à 77,58 milliards de dollars le 9 juin — le même niveau observé juste après la victoire de Trump en novembre 2024, et ce malgré un record à 169,54 milliards de dollars en octobre 2025.
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Combien les ETF Bitcoin au comptant ont-ils perdu récemment ?
Les onze ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré une sortie nette de plus de 5 milliards de dollars en à peine quatre semaines, les entrées nettes cumulées depuis le lancement reculant de près de 9 milliards de dollars pour s'établir à 53,77 milliards de dollars.
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À quoi les analystes imputent-ils les sorties des ETF Bitcoin ?
Binance Research a cité la pression à court terme exercée par une inflation qui pousse la Fed dans une posture hawkish. Ophelia Snyder, ancienne cofondatrice de 21Shares, a déclaré que des récits concurrents comme l'IA et SpaceX drainent capitaux et attention hors des cryptos.
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L'environnement réglementaire américain s'est-il réellement amélioré pour le Bitcoin ?
Oui — la SEC a abandonné plusieurs actions coercitives très médiatisées, les États-Unis ont mis en place une réserve stratégique de Bitcoin, et le Digital Asset Market Clarity Act avance au Congrès pour clarifier les compétences respectives de la SEC et de la CFTC.
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Depuis quand les entrées cumulées des ETF Bitcoin au comptant n'ont-elles pas été aussi faibles ?
Les entrées nettes cumulées depuis le lancement s'élèvent désormais à 53,77 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis août 2024, en recul par rapport au pic de 62,77 milliards atteint en octobre 2025, en même temps que le plus haut historique du Bitcoin.
CryptoSlate
CoinTelegraph
WuBlockchain