La comparaison de septembre de Glassnode montre que les coffres en ETH ont fait moins bien que le staking, tandis que les stratégies de coffre libellées en dollars ont battu les bons du Trésor pour le troisième mois consécutif. Le solde des coffres suivis par l’entreprise a progressé d’environ 15 %, à 10 milliards de dollars, son niveau le plus élevé depuis novembre 2025. Cette hausse dans l’échantillon ne prouve toutefois ni des entrées nettes ni une croissance à l’échelle du marché.
Le bon point de comparaison dépend de ce que les déposants souhaitent détenir. Pour une personne qui veut conserver son exposition à l’ETH, le staking est la référence pertinente. Qu’une stratégie en dollars batte les bons du Trésor est un résultat distinct, et ne prouve pas qu’un coffre en ETH a fait mieux. Il est essentiel de comparer le même actif et les mêmes dates de mesure avant d’évaluer les rendements.
Les rendements annoncés doivent aussi être évalués après déduction des frais et des incitations, en veillant à ne pas compter deux fois le rendement du staking lorsqu’un coffre utilise des actifs de staking liquide. Les déposants doivent mettre les rendements en balance avec les risques liés aux garanties, aux contrats et aux retraits. Les résultats de septembre révèlent des performances différentes pour les stratégies en ETH et en dollars, mais le solde de l’échantillon ne permet pas à lui seul de savoir combien les utilisateurs ont gagné ni si la rémunération a été suffisante au regard des risques supplémentaires.
Questions fréquemment posées
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Comment les coffres en ETH se sont-ils comparés au staking dans l’analyse de septembre de Glassnode ?
Glassnode a constaté qu’en septembre, les coffres en ETH ont fait moins bien que le staking.
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Depuis combien de temps les stratégies de coffre libellées en dollars battaient-elles les bons du Trésor ?
Elles ont battu les bons du Trésor pour le troisième mois consécutif, selon l’analyse de Glassnode.
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Que montre la hausse d’environ 15 % du solde des coffres suivis par Glassnode ?
Le solde de l’échantillon suivi a progressé d’environ 15 %, à 10 milliards de dollars, son plus haut niveau depuis novembre 2025. Cette hausse ne prouve ni des entrées nettes ni une croissance à l’échelle du marché.
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Pourquoi un détenteur d’ETH devrait-il comparer un coffre au staking plutôt qu’à un taux en dollars ?
Le staking permet de comparer des options correspondant à l’exposition à l’ETH que le déposant souhaite déjà conserver. Un taux en dollars implique aussi un choix différent d’actif à détenir.
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Que doivent évaluer les déposants au-delà du rendement annoncé d’un coffre ?
Ils doivent tenir compte des frais et des incitations, éviter de compter deux fois le rendement du staking et prendre en considération les risques liés aux garanties, aux contrats et aux retraits.
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