OCC avance Agora, Catena et Bastion vers les banques fiduciaires

Le 18 septembre, l’OCC a fait avancer Agora, Catena et Bastion vers le statut fédéral de banque fiduciaire, en appliquant un même périmètre réglementaire à trois entreprises spécialisées dans les stablecoins. Agora et Catena ont reçu une approbation conditionnelle préliminaire pour créer de nouvelles banques fiduciaires nationales, tandis que Bastion a obtenu une approbation conditionnelle pour convertir sa société fiduciaire new-yorkaise existante. Les décisions fixent un niveau minimal de fonds propres de 10 millions de dollars pour Agora et Catena, et de 6 millions de dollars pour Bastion, ainsi que des exigences de liquidité supplémentaires liées à une cessation d’activité ordonnée en difficulté.

Pourquoi c’est important

Ces approbations renforcent l’idée que l’OCC met en place une voie reproductible pour les banques fiduciaires nationales étroites et non assurées. Ces établissements ne seront pas des banques commerciales assurées ordinaires. Bastion n’acceptera pas de dépôts et ne bénéficiera pas de l’assurance de la FDIC, tandis qu’Agora et Catena sont également structurées comme des institutions non assurées. La décision concernant Catena précise que les stablecoins de paiement ne sont pas des dépôts et ne peuvent pas être présentés comme couverts par l’assurance de la FDIC.

La voie vers le lancement opérationnel n’est pas encore achevée. Agora et Catena doivent terminer leurs préparatifs avant ouverture et obtenir une approbation définitive avant de commencer leurs activités. Leurs approbations expireront si elles ne réunissent pas les fonds propres nécessaires dans les 12 mois ou n’ouvrent pas dans les 18 mois. Bastion doit achever sa conversion dans un délai de six mois, sauf prolongation accordée par l’OCC. Pendant leurs trois premières années sous agrément fédéral, les trois entités devront conserver des actifs liquides éligibles équivalant à 180 jours de dépenses d’exploitation fixes et variables.

L’ampleur du pipeline donne davantage de poids à ces approbations. Jonathan Gould a indiqué que 23 des 40 demandes de nouvel agrément reçues sur environ 18 mois concernaient les actifs numériques. Le registre des décisions de l’OCC comprend également des mesures relatives à des banques fiduciaires dans les actifs numériques impliquant Bridge, Foris DAX, Coinbase, Laser Digital, Wise et World Liberty. Cette activité laisse penser que le statut fédéral de banque fiduciaire devient une voie d’accès que plusieurs candidats qualifiés peuvent emprunter, plutôt qu’un avantage isolé.

Impact sur le marché

Les entreprises doivent encore démontrer que l’agrément se traduira par des clients et une véritable échelle opérationnelle. Agora prévoit d’associer l’émission de stablecoins et la gestion de réserves à la conservation d’actifs, aux paiements, au règlement et au conseil en investissement fiduciaire. La transition envisagée transférerait l’émission d’AUSD d’Agora Bermuda vers la banque fédérale après sa création, mais cette transition reste à venir. Catena vise la conservation, la gestion d’investissements et la conversion, la compensation et l’exécution liées à des actifs, avec une stratégie centrée sur les entreprises opérant avec des agents d’IA.