La Financial Conduct Authority (FCA) prépare une réglementation sur l'or tokenisé, des jetons numériques représentant la propriété de lingots physiques, et consulte les institutions financières sur son utilisation comme garantie sur les marchés de gros. La FCA prévoit d'annoncer des avancées sur la réglementation des actifs tokenisés dans les prochains mois. Le marché de gré à gré de l'or à Londres représente 70 % du volume notionnel mondial des échanges, mais la Chine remet en cause cette avance. Un plan du Trésor britannique estime que la numérisation pourrait ajouter 33 milliards de livres (44 milliards de dollars) à la production annuelle.
Pourquoi c'est important
L'initiative vise à intégrer les lingots tokenisés dans les infrastructures de marché institutionnelles, et pas seulement à créer une représentation numérique de l'or. L'émetteur détient de l'or physique en couverture, tandis que le jeton représente les droits de propriété. La consultation vise à déterminer si cette structure pourrait servir de garantie sur les marchés de gros.
Elle s'inscrit aussi dans une stratégie plus large de modernisation du Royaume-Uni. La FCA et la Banque d'Angleterre ont présenté leurs plans de tokenisation en mai, et Chris Woolard, responsable des marchés numériques de gros au Trésor, a exposé un plan sur douze mois en juillet. Simon Walls, directeur exécutif des marchés à la FCA, a déclaré que la tokenisation pourrait transformer l'émission, la négociation et le règlement des actifs.
Impact sur le marché
Pour les institutions, un cadre opérationnel pourrait faciliter l'utilisation de l'or tokenisé sur les marchés de gros et donner à Londres une voie plus claire pour défendre sa position face à la concurrence de la Chine sur le marché mondial de l'or. La prochaine étape réglementaire sera la mise à jour attendue de la FCA dans les prochains mois.
L'or a atteint environ 5 595 dollars l'once troy en janvier avant de redescendre à quelque 4 340 dollars. Cette évolution fait de l'évaluation des garanties et de la qualité de la couverture physique des éléments centraux pour tout déploiement institutionnel.
Questions fréquemment posées
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Comment l'or tokenisé serait-il adossé selon la réglementation proposée ?
Le jeton représenterait les droits de propriété sur des lingots physiques, l'émetteur détenant l'or en couverture.
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Pourquoi la FCA consulte-t-elle les institutions au sujet de l'or tokenisé ?
La FCA cherche à recueillir des avis sur l'utilisation possible de l'or tokenisé comme garantie sur les marchés de gros.
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Pourquoi Londres est-elle importante dans la stratégie de la FCA sur l'or tokenisé ?
Le marché de gré à gré londonien représente 70 % du volume notionnel mondial de l'or, mais la Chine conteste de plus en plus cette position.
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Quel impact économique le plan britannique de numérisation prévoit-il ?
Un plan du Trésor britannique estime que la numérisation des marchés financiers pourrait ajouter 33 milliards de livres (44 milliards de dollars) à la production économique annuelle.
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Quelle est la prochaine étape réglementaire pour l'or tokenisé ?
La FCA devrait annoncer dans les prochains mois des avancées sur l'élaboration de règles pour les actifs numériques tokenisés.
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