Les wallets liés aux États-Unis ont échangé 571 millions de dollars en valeur notionnelle sur les marchés politiques de Polymarket au cours des douze derniers mois, soit davantage que n'importe quel autre pays et devant les 422 millions de dollars de Hong Kong, selon un nouveau rapport de la firme d'analyse on-chain Allium. La plateforme est censée bloquer les utilisateurs américains par adresse IP, car elle ne peut pas légalement les servir, mais les rails crypto, les stablecoins et l'accès par wallet, sans courtier ni banque dans la boucle, rendent ce blocage facile à contourner. Les 571 millions de dollars ne représentent pas l'intégralité de l'empreinte américaine, car Allium ne parvient à rattacher à un pays qu'environ 6 % des wallets des marchés politiques de Polymarket, et la firme elle-même interprète ces chiffres comme indicatifs plutôt qu'exacts.
La répartition la plus intéressante, c'est ce sur quoi les Américains ont réellement parié. La géopolitique a représenté 46 % du notionnel américain, contre 36 % pour l'ensemble de la plateforme, tandis que les élections ont attiré 16 % des wallets US contre 32 % au niveau global. Cinq des douze principaux marchés américains portaient sur la guerre en Iran, et la position la plus importante, à 20,8 millions de dollars, était un marché de curiosité sur la question de savoir si le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy porterait un costume. Ce sont en grande partie les marchés que Kalshi et la branche américaine conforme de Polymarket ne proposent pas.
Pourquoi c'est important
Les données recadrent le débat politique américain : au lieu de se demander « est-ce que quelqu'un utilise vraiment Polymarket ? », la question devient « le plus grand marché politique américain n'est-il pas déjà offshore ? ». L'attribution par pays d'Allium repose sur le comportement on-chain des wallets plutôt que sur l'IP, de sorte que le VPN qui trompe le blocage de Polymarket ne dissimule pas un wallet américain face à l'analyse. Les utilisateurs US constituaient la plus grande foule nationale de Polymarket bien qu'ils fussent interdits, et la demande qui s'est déversée vers la plateforme offshore privilégie exactement les marchés que la réglementation américaine restreint, notamment les changements de régime, les cessez-le-feu et les conflits étrangers en cours.
Impact sur les marchés
Les wallets américains n'étaient pas meilleurs que le reste du marché pour identifier les gagnants : sur les marchés résolus, ils ont soutenu le résultat 81,9 % du temps, contre 80,3 % pour tous les autres, avec des rendements quasi identiques. Ils se sont toutefois davantage exposés au risque de queue, plaçant à un moment donné 53 % de leur volume sur une invasion américaine de l'Iran, quand le reste du marché se situait à 26 %.
Questions fréquemment posées
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Combien les traders américains ont-ils déplacé sur Polymarket ?
Les wallets liés aux États-Unis ont échangé environ 571 millions de dollars en valeur notionnelle sur les marchés politiques de Polymarket au cours des douze derniers mois, plus que tout autre pays et devant les 422 millions de dollars de Hong Kong, selon la firme d'analyse on-chain Allium.
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Comment Polymarket bloque-t-il les utilisateurs américains, et pourquoi cela ne fonctionne-t-il pas ?
Polymarket bloque les utilisateurs américains par adresse IP. Allium soutient que ce blocage est peu efficace, car la plateforme fonctionne sur des rails crypto, un wallet et des stablecoins, sans banque, courtier ni compte dans la boucle : un VPN et un wallet existant suffisent pour entrer.
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Sur quoi les parieurs américains parient-ils le plus sur Polymarket ?
La géopolitique a représenté 46 % du notionnel américain contre 36 % pour la plateforme dans son ensemble, tandis que les élections ont attiré 16 % des wallets US contre 32 % au niveau global. Cinq des douze principaux marchés américains portaient sur la guerre en Iran, et la plus grosse position unique était un…
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Les traders américains sont-ils meilleurs pour identifier les gagnants sur Polymarket ?
Non. Sur les marchés résolus, les wallets US ont soutenu le résultat 81,9 % du temps contre 80,3 % pour tous les autres, avec des rendements quasi identiques, donc aucun avantage réel. Ils se sont toutefois davantage exposés au risque de queue, plaçant à un moment 53 % de leur volume sur une invasion américaine de…
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Pourquoi les régulateurs américains ne peuvent-ils pas simplement mettre fin à ces activités ?
L'activité est offshore, libellée en stablecoins et visible uniquement on-chain. Il n'y a aucun compte américain à refuser, aucun courtier à sanctionner et aucun paiement bancaire à bloquer, ce qui constitue le dilemme politique que les données d'Allium soulignent pour les régulateurs US qui pèsent entre accès onshore…
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