Ripple ouvre les swaps institutionnels 24 h/24 sur 100 marchés

Ripple Prime permet désormais à ses clients institutionnels de négocier des swaps liés à plus de 100 marchés d’actions, de matières premières et de devises, à toute heure, en utilisant le stablecoin RLUSD de Ripple comme collatéral. Les contrats suivent les contrats à terme perpétuels cotés par Trade.xyz sur Hyperliquid, permettant de prendre des positions lorsque les marchés traditionnels sont fermés. Selon Ripple, la société de trading Virtu utilise déjà le service.

Pourquoi c’est important

Cette initiative élargit l’accès des investisseurs institutionnels à une exposition aux marchés 24 h/24, via une activité de courtage qui gère le collatéral des clients et les risques liés à leurs positions. Un swap suit le prix d’un actif sans obliger le client à posséder l’action ou la matière première sous-jacente. Ripple Prime, anciennement Hidden Road, a relié son activité de courtage à Hyperliquid en février. Les nouveaux swaps sont proposés sous sa licence des Îles Vierges britanniques, avec une extension à d’autres juridictions prévue.

Daragh Maher, de HSBC, a qualifié le produit d’« évolutionnaire, pas révolutionnaire ». Il a souligné que ce marché reste modeste par rapport aux marchés traditionnels qu’il suit et estimé qu’une adoption significative dépendrait d’une profondeur suffisante pour permettre aux investisseurs de prendre des positions et d’ajuster leurs risques lorsque les marchés traditionnels sont fermés. Selon HSBC, les premiers échanges devraient surtout venir des teneurs de marché, des traders pour compte propre et des hedge funds réalisant des opérations de base, plutôt que d’institutions recherchant des couvertures stratégiques.

Impact sur le marché

Les échanges le week-end ont déjà mis en évidence les risques liés à une liquidité limitée et à des prix de référence obsolètes. Près de 52 millions de dollars de positions à effet de levier sur des actions de fabricants de puces ont été liquidées en 10 minutes, alors que les ventes se propageaient de Binance à Hyperliquid et que les actions sous-jacentes ne se négociaient pas. En l’absence de nouveaux cours boursiers, les contrats ont eu davantage de mal à suivre le prix de leurs actifs de référence.

Les perspectives de Ripple dépendront de la capacité du service à proposer des coûts plus faibles, une exécution plus simple ou une utilisation plus efficace du collatéral que les courtiers et plateformes existants. Ripple a cité un premier client, mais n’a pas communiqué les volumes échangés. La liquidité et l’adoption seront donc des indicateurs essentiels pour déterminer si l’offre peut dépasser le stade de niche.