Robinhood a déclaré 1,42 milliard de dollars de revenus au troisième trimestre, tandis que ses revenus liés aux cryptos ont chuté de 55 % sur un an, à 120 millions de dollars. Son action a perdu 10 % après la publication des résultats, mais Bernstein a confirmé sa recommandation de surperformance et son objectif de cours de 160 dollars. StoneX a maintenu sa recommandation d’achat et son objectif de 170 dollars.
Pourquoi c’est important
Les analystes ne s’arrêtent pas aux résultats inférieurs aux attentes et s’intéressent à l’expansion des activités de Robinhood. Bernstein estime que les marchés prédictifs, les contrats à terme perpétuels et Robinhood Chain pourraient représenter environ 25 % du chiffre d’affaires d’ici 2028, alors que l’entreprise cherche à réduire sa dépendance au trading de cryptos par les particuliers.
Les marchés prédictifs ont généré 173 millions de dollars de revenus trimestriels. La part des contrats hors sport a doublé, pour atteindre environ 30 %, portée par les cryptos, les matières premières et les contrats financiers. Robinhood Chain a généré 26 millions de dollars de revenus nets lors de son premier trimestre sur le mainnet.
Incidence sur le marché
Mark Palmer, de StoneX, a qualifié de excessive la réaction négative de l’action. Il a souligné qu’une perte latente sur Robinhood Ventures Fund I avait réduit le bénéfice par action de 0,07 dollar. Hors cette perte et d’autres éléments, le bénéfice par action a dépassé de 0,60 dollar le consensus.
Les revenus liés aux cryptos, hors Robinhood Chain, se sont établis à 94 millions de dollars, en baisse de 6 % par rapport au trimestre précédent. Bernstein a indiqué que Robinhood Earn, son produit adossé à un stablecoin, détient désormais plus de 500 millions de dollars d’actifs et génère moins de revenus par dollar d’activité que le trading classique de cryptos. Hors Earn, les revenus par dollar échangé sont restés à peu près stables par rapport au trimestre précédent.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi les analystes sont-ils restés optimistes malgré les résultats décevants de Robinhood ?
Bernstein et StoneX ont mis en avant la croissance des marchés prédictifs, des contrats à terme perpétuels et de Robinhood Chain, ainsi que leur potentiel de diversification des revenus.
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Quel chiffre d’affaires les marchés prédictifs de Robinhood ont-ils généré ?
Les marchés prédictifs ont généré 173 millions de dollars de revenus trimestriels. La part des contrats hors sport a doublé, à environ 30 %.
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Quelle contribution Robinhood Chain a-t-il apportée lors de son premier trimestre sur le mainnet ?
Robinhood Chain a généré 26 millions de dollars de revenus nets lors de son premier trimestre sur le mainnet.
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Qu’est-ce qui a pesé sur le bénéfice par action ?
Mark Palmer, analyste chez StoneX, a indiqué qu’une perte latente sur Robinhood Ventures Fund I avait réduit le bénéfice par action de 0,07 dollar. Hors cette perte et d’autres éléments, le bénéfice par action dépassait le consensus de 0,60 dollar.
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Pourquoi Robinhood Earn a-t-il réduit les revenus par dollar d’activité liés aux cryptos ?
Robinhood Earn détient plus de 500 millions de dollars d’actifs, mais génère moins de revenus par dollar d’activité que le trading classique de cryptos.
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