Strive a dévoilé un programme facultatif de rachat pouvant porter sur 500 millions de dollars de ses actions privilégiées perpétuelles à taux variable, négociées sous le symbole SATA. Ce plafond dépasse de 215,3 millions de dollars les 284,7 millions de dollars de trésorerie déclarés au 2 octobre, mais le document ne fixe ni calendrier ni obligation d’utiliser la totalité de cette enveloppe.
Au 2 octobre, Strive détenait 29 462 BTC, après avoir acheté 2 000 Bitcoin entre le 28 septembre et le 2 octobre, au prix moyen d’environ 84 422 dollars par unité, frais et dépenses compris. Le chiffre préliminaire de 28 000 BTC avancé par la société pour le 30 septembre n’était pas audité et pouvait évoluer.
Le rachat offre à la direction une autre possibilité d’allocation du capital : acheter du Bitcoin ou retirer du marché des actions privilégiées assorties d’obligations de dividende et prioritaires sur les actions ordinaires. Le site de Strive indique un dividende annualisé de 13 dollars par action SATA, soit 13 % de sa valeur nominale de 100 dollars. Le taux peut changer et le versement de dividendes en espèces nécessite une décision du conseil d’administration, mais les dividendes impayés s’accumulent selon les conditions de SATA.
Le document ne fait état d’aucun rachat réalisé, d’aucune source de financement dédiée ni d’aucun calendrier pour utiliser l’intégralité de l’autorisation. Il n’établit pas non plus l’existence d’un manque de liquidités. Les 500 millions de dollars représentent un plafond, et non une dépense annoncée.
Pour les actionnaires ordinaires, l’arbitrage consiste à réduire les futurs engagements de dividendes sur les actions privilégiées ou à préserver du capital pour de nouveaux achats de Bitcoin. Les prochaines informations utiles porteront sur les dépenses de rachat effectivement engagées et le nombre d’actions retirées, ainsi que sur l’évolution des soldes de trésorerie et de Bitcoin. Les rachats de SATA sur le marché sont distincts des modalités contractuelles de remboursement anticipé facultatif, qui prévoient un prix de base de 110 dollars par action, plus les éventuels dividendes impayés.
Questions fréquemment posées
-
Comment le plafond de rachat de 500 millions de dollars de Strive se compare-t-il à sa trésorerie déclarée ?
Le plafond dépasse de 215,3 millions de dollars les 284,7 millions de dollars de trésorerie déclarés par Strive au 2 octobre. L’autorisation est facultative et n’oblige pas la société à dépenser la totalité de cette somme.
-
Combien de Bitcoin Strive déclarait-elle détenir au 2 octobre ?
Strive détenait 29 462 BTC au 2 octobre, après avoir acheté 2 000 Bitcoin entre le 28 septembre et le 2 octobre au prix moyen d’environ 84 422 dollars par unité, frais et dépenses compris.
-
Quelles sont les modalités de dividende des actions privilégiées SATA de Strive ?
Strive indique un dividende annualisé de 13 dollars par action SATA, soit 13 % de la valeur nominale de 100 dollars. Le taux peut changer, le versement en espèces nécessite une décision du conseil d’administration et les dividendes impayés s’accumulent.
-
L’autorisation de rachat signifie-t-elle que Strive manque de liquidités ?
Non. Le montant de 500 millions de dollars est un plafond facultatif, et non un engagement de dépense. Le document ne fait pas état d’un manque de liquidités.
-
Quelles informations permettront de savoir si le rachat réduit le coût des actions privilégiées ?
Les dépenses de rachat effectives et le nombre d’actions retirées, mis en regard de l’évolution des soldes de trésorerie et de Bitcoin, montreront l’effet du programme sur les engagements de dividende et le capital disponible pour acheter du Bitcoin.
CoinTelegraph
WatcherGuru
CoinDesk
WuBlockchain
TheBlock
Glassnode