Les stablecoins sortent du trading crypto pour s'inscrire dans les rouages de la finance mondiale : les paiements B2B transfrontaliers, les transferts de trésorerie et la gestion de la liquidité portent désormais l'essentiel de l'activité, loin de la spéculation sur les plateformes d'échange, selon une analyse CoinDesk Crypto for Advisors signée Sam Boboev, CEO de Fintech Wrap Up. Boboev décrit cette transition comme une troisième phase structurelle pour la classe d'actifs — d'abord la liquidité de trading, puis le collatéral DeFi, aujourd'hui les opérations financières réelles — portée par les utilisateurs institutionnels plutôt que par les flux retail.
Le basculement est renforcé par le déploiement interne de Wall Street lui-même. À la conférence Consensus de CoinDesk à Miami la semaine dernière, qui a réuni 15 000 inscrits venus de plus de 110 pays, des intervenants ont indiqué aux conseillers que les grandes institutions en sont à environ cinq ans d'intégration des actifs numériques et qu'elles font désormais monter en puissance des programmes destinés à former des dizaines de milliers de conseillers internes. La division actifs numériques d'une grande banque adopte une approche verticale — construire gouvernance, conformité et gestion du risque au sein d'une seule ligne produit avant d'élargir l'accès client — tandis que d'autres firmes recherchent d'abord un alignement interne large entre comités de risque et canaux RIA avant de se lancer sur le marché.
Pourquoi c'est important
Le cadre concurrentiel des stablecoins n'est plus celui des autres actifs crypto — c'est celui de la banque correspondante, des réseaux cartes et de l'infrastructure FX. Boboev soutient que les stablecoins compressent les règlements correspondants qui prenaient plusieurs jours en transferts programmables quasi instantanés, opérant en continu au-delà des frontières, ce qui change la façon dont les équipes de trésorerie d'entreprise déploient et contrôlent la liquidité. Le déploiement par Charles Schwab du trading spot BTC et ETH auprès de ses quelque 40 millions de clients, conjugué au dépôt par JP Morgan d'un fonds monétaire du Trésor tokenisé ($JLTXX) structuré comme actifs de réserve conformes au GENIUS Act pour les émetteurs de stablecoins, suggère que les rails se posent en parallèle des deux côtés — la distribution d'un côté, les réserves conformes de l'autre.
Impact marché
La lecture structurelle pour les conseillers est que la demande est passée du spéculatif à l'opérationnel. Les intervenants à Consensus ont décrit une inversion du calcul du risque — là où il était autrefois asymétrique de détenir du crypto, l'asymétrie est désormais de ne pas en détenir. La conservation de qualité institutionnelle et la formation des conseillers restent les contraintes bloquantes, et non l'appétit des clients. Avec les États-Unis
Questions fréquemment posées
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Quelle est la troisième phase d'adoption des stablecoins décrite dans l'article ?
Selon Sam Boboev de Fintech Wrap Up, les stablecoins ont connu trois phases : la liquidité de trading dans les premières années, le collatéral DeFi avec l'essor de la finance décentralisée, et désormais les opérations financières réelles — principalement les paiements B2B transfrontaliers, les transferts de trésorerie…
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Comment les institutions de Wall Street abordent-elles l'intégration crypto ?
Des intervenants à Consensus Miami ont indiqué que les grandes institutions en sont à environ cinq ans de ce chantier et ont décrit deux approches : un modèle vertical où la division actifs numériques d'une grande banque construit gouvernance et conformité dans une seule ligne produit avant de s'élargir, et un modèle…
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Qu'a annoncé Charles Schwab concernant l'accès au trading crypto ?
Charles Schwab a commencé à déployer l'accès au trading spot bitcoin et ether auprès de ses quelque 40 millions de clients, marquant l'une des plus grandes extensions de distribution pour le trading crypto direct par un grand courtier américain.
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Qu'est-ce que le dépôt $JLTXX de JP Morgan et pourquoi est-ce important ?
JP Morgan a déposé un dossier pour lancer $JLTXX, un fonds monétaire du Trésor tokenisé conçu pour servir d'actifs de réserve conformes au GENIUS Act aux émetteurs de stablecoins — la banque se positionne ainsi pour fournir les réserves liquides de haute qualité dont les stablecoins réglementés auront besoin afin de…
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Pourquoi compare-t-on désormais les stablecoins à la banque correspondante plutôt qu'à d'autres actifs crypto ?
Boboev estime que les stablecoins concurrencent directement les réseaux de banque correspondante, les systèmes de paiement par carte et l'infrastructure FX en comprimant des règlements de plusieurs jours en transferts programmables quasi instantanés opérant en continu au-delà des frontières, faisant de l'efficacité…
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