Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a publiquement défendu la force économique américaine, citant le rôle du dollar dans 89,2 % des transactions de change et la prédominance des stablecoins adossés au dollar comme preuves d'une domination durable de la devise américaine. Cette riposte vise un rapport du New York Times détaillant les risques structurels de la situation financière des États-Unis.
Bessent a également mis en avant un revenu médian des ménages record, un taux de pauvreté historiquement bas, une poursuite de la croissance de l'emploi et l'estimation annualisée de 5,1 % pour le PIB du troisième trimestre établie par la Fed d'Atlanta. Cette intervention intervient alors que le rendement du Treasury à 10 ans a atteint 5 %, un plus haut pluriannuel qui a aiguisé les critiques sur la trajectoire de la dette publique.
Pourquoi c'est important
Le Trésor procède au rachat d'obligations à plus long terme, et ses détracteurs accusent Bessent de chercher à comprimer les rendements. Il rejette cette lecture, affirmant que ces rachats visent à améliorer la liquidité et à gérer la structure des échéances d'un marché de plus de 30 000 milliards de dollars. L'accueil réservé à cet argument compte pour quiconque détient un risque de durée ou fixe le prix de la prochaine adjudication du Trésor.
Bessent a aussi présenté le retrait de l'Arabie saoudite de mBridge, la plateforme de monnaie numérique transfrontalière soutenue par la Chine, comme une victoire pour le dollar. Le royaume affirme avoir simplement achevé une preuve de concept planifiée en mai 2025, et la plateforme poursuit son expansion ailleurs, ce qui fait de ce départ une victoire symbolique plutôt qu'un effondrement des rails alternatifs.
Impact sur les marchés
L'adhésion explicite du secrétaire au Trésor aux stablecoins adossés au dollar constitue un signal fort pour le secteur, à mesure qu'il entre dans la finance régulée. La tension non résolue entre des données de croissance américaine solides et des rendements au plus haut pluriannuel est le point à surveiller : si le 10 ans se maintient au-dessus de 5 %, le débat sur la gestion de la liquidité autour des rachats du Trésor ne fera que s'intensifier.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi Scott Bessent défend-il la domination du dollar maintenant ?
Il ripostait à un rapport du New York Times détaillant les risques structurels de la situation financière américaine, au moment où le rendement du Treasury à 10 ans atteignait 5 %, un plus haut pluriannuel.
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Quel rôle jouent les stablecoins dans l'argument de Bessent sur le dollar ?
Il a souligné que l'écrasante majorité des stablecoins sont adossés au dollar, présentant leur adoption comme une extension de la domination du dollar vers les rails de paiement numériques.
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Qu'a dit Bessent sur les rachats d'obligations du Trésor ?
Il a rejeté l'idée que ces rachats visent à comprimer les rendements, affirmant qu'ils ont pour but d'améliorer la liquidité du marché et de gérer la structure des échéances de la dette sur un marché du Trésor de plus de 30 000 milliards de dollars.
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Qu'est-ce que mBridge et pourquoi Bessent l'a-t-il mentionné ?
mBridge est une plateforme de monnaie numérique transfrontalière soutenue par la Chine. Bessent a présenté le retrait de l'Arabie saoudite comme une victoire pour la domination du dollar, même si Riyad a indiqué avoir achevé un essai planifié et que le projet se poursuit ailleurs.
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Quelles données économiques Bessent a-t-il citées pour la force américaine ?
Il a cité un revenu médian des ménages record, un taux de pauvreté officiel historiquement bas, une croissance continue de l'emploi et l'estimation annualisée de 5,1 % pour le PIB du troisième trimestre par la Fed d'Atlanta.
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