Tassat, la fintech qui a construit l’ancien réseau de paiements blockchain Signet de Signature Bank, a dévoilé jeudi Project NENYA, une plateforme de gestion des réserves de stablecoins conçue pour orienter les dépôts d’émetteurs réglementés vers des banques régionales et de taille intermédiaire aux États-Unis. La plateforme, aussi appelée Smart Reserve Management & Execution Engine, fonctionnera comme une place de marché partagée où les émetteurs pourront répartir leurs réserves entre dépôts en espèces et actifs liquides de haute qualité tokenisés, tout en surveillant les prix, la liquidité et l’exposition aux contreparties. Les banques participantes pourront enchérir sur ces dépôts. Des pilotes sont prévus au premier semestre de l’an prochain, avec un lancement plus large visé début 2027.
Le produit vise un manque bien identifié. Les petites banques ne disposent pas de l’infrastructure de conformité, de technologie et de tarification nécessaire pour servir les émetteurs de stablecoins, et le CEO de Tassat, Glen Sussman, a déclaré que l’entreprise l’avait entendu directement: les banques lui disent qu’elles aimeraient participer, mais ne savent pas comment tarifer ni gérer ces relations de réserves. La plateforme elle-même ne fonctionnera pas sur une blockchain, même si Tassat prévoit de la connecter à des réseaux d’actifs et de dépôts tokenisés afin de réduire la charge technique pour les prêteurs communautaires.
Pourquoi c’est important
Le lancement intervient alors que les stablecoins s’ancrent davantage dans la finance traditionnelle après le GENIUS Act, Citi estimant que le marché pourrait atteindre environ 4 000 milliards de dollars d’ici 2030. Sussman a soutenu qu’à une échelle de plusieurs milliers de milliards, concentrer les réserves dans une poignée de grandes institutions accroît le risque de liquidité et de dépôts des deux côtés. Il a présenté la plateforme comme un mécanisme d’équilibre: si le marché atteint 5 000 ou 10 000 milliards de dollars, il ne peut pas rester dans un cercle restreint de banques sans créer de pression systémique.
Impact sur le marché
La lecture concurrentielle est directe. Les sociétés de Wall Street et les grandes banques développent déjà leurs initiatives liées aux stablecoins, et sans infrastructure comme NENYA, le système bancaire régional risque d’être totalement exclu de l’économie des réserves. Sussman a jugé qu’un tel résultat serait malsain, politiquement et économiquement, pour l’écosystème bancaire américain.
Questions fréquemment posées
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Qu’est-ce que Project NENYA de Tassat ?
Project NENYA, officiellement Smart Reserve Management & Execution Engine, est une plateforme de place de marché qui relie les émetteurs réglementés de stablecoins aux banques régionales et de taille intermédiaire aux États-Unis pour les dépôts de réserves et les actifs liquides de haute qualité tokenisés.
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Quand Project NENYA sera-t-il lancé ?
Tassat a indiqué que les programmes pilotes commenceront au premier semestre de l’an prochain, avec un lancement plus large de la plateforme visé début 2027.
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Pourquoi Tassat cible-t-il les banques régionales ?
Les petites banques ne disposent pas de l’infrastructure de conformité, de technologie et de tarification nécessaire pour servir les émetteurs de stablecoins. Tassat estime que, sans cette infrastructure, les prêteurs régionaux risquent d’être exclus de l’économie des réserves à mesure que le marché grandit.
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Quel est le lien entre Project NENYA et le GENIUS Act ?
Le lancement suit l’adoption du GENIUS Act, qui a fait entrer davantage les stablecoins dans la finance traditionnelle. Citi estime que le marché pourrait atteindre environ 4 000 milliards de dollars d’ici 2030, une échelle qui, selon Tassat, exige une distribution plus large des réserves.
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Project NENYA fonctionnera-t-il sur une blockchain ?
La plateforme elle-même ne fonctionnera pas sur une blockchain, même si Tassat prévoit de la connecter à des réseaux d’actifs et de dépôts tokenisés afin de réduire la charge technique pour les banques communautaires participantes.
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