USDT : le volume bondit de 800 % au Brésil

Le volume d’USDT sur Mercado Bitcoin a bondi de près de 800 % le jour de l’élection brésilienne par rapport au dimanche précédent, tandis que celui du bitcoin progressait de 865 %. Les comptes d’entreprises ont généré 78 % des échanges de la plateforme, les sociétés cherchant à se couvrir contre le risque de change alors que les marchés traditionnels étaient fermés. Le marché USDT/BRL de Binance a triplé, malgré le recul de la paire mondiale BTC/USDT.

Pourquoi c’est important

Cette ruée a montré comment les entreprises brésiliennes ont utilisé des stablecoins indexés sur le dollar comme couverture de trésorerie immédiate dans un marché marqué par l’incertitude politique. Pedro Fontes, analyste de recherche chez Mercado Bitcoin, a déclaré que des stablecoins comme USDT et USDC offrent un moyen simple de convertir en dollars une partie des actifs d’une entreprise, y compris au moyen de transactions de moindre montant.

Le résultat de l’élection a déjoué les attentes selon lesquelles Flávio Bolsonaro l’emporterait, les marchés prédictifs lui ayant attribué environ 80 % de chances de victoire. La victoire de Luiz Inácio Lula da Silva a suscité des inquiétudes concernant une hausse des dépenses sociales, un endettement accru et une marge de manœuvre limitée pour augmenter les impôts. Une opposition plus forte au Congrès pourrait encore compliquer les efforts visant à répondre aux tensions budgétaires du Brésil.

Impact sur les marchés

Cette inquiétude s’est traduite par une forte réévaluation des actifs. L’Ibovespa a chuté de 14 % le lundi suivant, sa pire séance depuis 2020, tandis que le dollar gagnait plus de 8 % face au real, sa plus forte hausse quotidienne depuis 1999. Le bitcoin a progressé de 9,4 % face au real, mais a reculé de 0,2 % face à l’USDT, ce qui indique un mouvement de change plutôt qu’une hausse généralisée des cryptomonnaies.

Les données de négociation recueillies sur 10 plateformes montrent que le volume d’USDT échangé contre le real a augmenté de 150 % et celui d’USDC de 318 % par rapport au dimanche précédent. Lundi, le volume cumulé d’USDT et d’USDC a atteint 1,84 milliard de reais, soit 350 millions de dollars, en hausse de 65 % sur une semaine, tandis que les échanges de bitcoin ont plus que décuplé pour atteindre 1 336 BTC. Cet épisode place la liquidité des stablecoins au centre de l’attention des équipes de trésorerie des entreprises sur les marchés où le risque électoral peut rapidement devenir un risque de change.