Le registre MiCA provisoire de l'ESMA recense désormais plus de 270 prestataires de services sur crypto-actifs autorisés, une semaine après l'entrée en application complète de MiCA dans toute l'UE, selon Patrick Hansen, directeur de la stratégie et de la politique européenne chez Circle. Aucun émetteur de jetons adossés à des actifs (ART) n'a été autorisé sur la même période.
Le clivage est l'information centrale. Les CASP se précipitent pour convertir leurs enregistrements nationaux existants en la nouvelle licence paneuropéenne ; le volet prestataires de services de MiCA est opérationnel quasi dès le premier jour. L'émission d'ART, en revanche, exige une voie d'autorisation distincte, avec des règles plus strictes en matière de réserves et de rachat, et les premiers candidats ne l'ont pas encore franchie.
Pourquoi c'est important
ART est la catégorie technique prévue par MiCA qui couvre les stablecoins adossés à des monnaies fiat, dont les volumes transitent presque entièrement par Tether et l'USDC de Circle. Tant qu'aucun émetteur d'ART n'obtient d'autorisation, les versions de ces jetons distribuées dans l'UE se situent dans une zone grise réglementaire, et les plateformes servant des clients européens sont soumises à un calendrier strict concernant les produits qu'elles peuvent continuer à proposer dans le nouveau cadre.
Impact sur le marché
Le décompte des CASP montre que la couche de conformité sous-jacente au marché crypto européen est mise en place plus rapidement que la couche d'émission de jetons au-dessus. Le prochain jalon à surveiller est la première autorisation ART : elle définira le modèle auquel tout émetteur ultérieur sera évalué, notamment sur la manière dont les réserves sont auditées, dont le rachat est garanti, et dont les émetteurs non européens peuvent servir de manière crédible les utilisateurs de l'UE.
Questions fréquemment posées
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Que montre le registre MiCA de l'ESMA ?
Le registre recense plus de 270 prestataires de services sur crypto-actifs autorisés, une semaine après l'entrée en application complète de MiCA dans toute l'UE. Aucun émetteur de jetons adossés à des actifs n'a été autorisé sur la même période.
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Qu'est-ce qu'un ART selon MiCA ?
ART signifie asset-referenced token, la catégorie MiCA qui couvre les stablecoins adossés à des monnaies fiat. Elle se distingue des catégories plus larges des crypto-actifs et des jetons de monnaie électronique et dispose de sa propre voie d'autorisation.
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Pourquoi les enregistrements de CASP devancent-ils les autorisations ART ?
Les CASP convertissent leurs enregistrements nationaux existants en la nouvelle licence paneuropéenne, un processus déjà en cours. L'émission d'ART exige une autorisation distincte, avec des règles plus strictes en matière de réserves et de rachat, et les premiers candidats ne l'ont pas encore franchie.
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Quels émetteurs de stablecoins sont les plus touchés par le retard des ART ?
Tether et l'USDC de Circle dominent le segment des stablecoins adossés à des monnaies fiat. Tant qu'aucun émetteur ART n'obtient d'autorisation, les versions de ces jetons distribuées dans l'UE se situent dans une zone grise réglementaire sous MiCA.
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Que fixe la première autorisation ART pour le reste du marché ?
La première approbation définira le modèle auquel tout émetteur ultérieur sera évalué, notamment sur la manière dont les réserves sont auditées, dont le rachat est garanti, et dont les émetteurs non européens peuvent servir de manière crédible les utilisateurs de l'UE.
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