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Galaxy Research qualifie la baisse actuelle de 49 % depuis le plus haut du cycle de Bitcoin de modérée au regard des standards historiques, où les cycles précédents avaient perdu 70 % à 90 % avant de toucher leur point bas.
Une adresse flambant neuf qui aspire neuf chiffres de $BTC hors d'une plateforme d'échange, c'est exactement le type de flux qui se transforme en graphique rétrospectif une semaine plus tard : soit un desk OTC qui empile en cold storage, soit un acheteur qui ne voulait pas…
La réserve de $BTC est intacte et non grevée, il n'y a donc aucune vente forcée. La tension est structurelle : 1,7 Md$ de dividendes annuels, un mur de puts sur les obligations 2027–2028, et un programme ATM à l'arrêt.
La MM200S à 62 400 $ est la ligne que tout le monde surveille, mais chaque creux de cycle précédent s'est formé juste sous le prix réalisé, et la base de coût des cohortes de baleines se situe dans la fourchette de 49 000 $ à 54 000 $.
Le STRC est tombé jusqu'à 82,53 $ face à un objectif de 100 $ et un dividende de 11,5 %, mais le parallèle obligataire-UST ignore que l'instrument est une action de préférence, pas un stablecoin, et n'a aucun peg à briser.
Le positionnement sur la plateforme s'est progressivement orienté à la hausse tandis que le prix reste bien en deçà des sommets, une configuration que Glassnode qualifie d'achats répétés sur repli avec un potentiel de squeeze grandissant.
Trois croisements baissiers antérieurs ont marqué des creux de cycle et le début de rallyes de trois ans. La configuration suit la logique d'indicateur retardé attendue en phase d'épuisement, même si trois exemples ne font pas une loi.
L'indice de Glassnode vient d'afficher 86, un niveau qui suggère habituellement une rotation des capitaux vers les altcoins. Ce n'est pas le cas. Le bitcoin fait l'essentiel de la vente, et c'est toute l'histoire.
Le vote de 85–5 inscrit l'interdiction du CBDC dans un texte sur le logement, mettant hors d'atteinte tout dollar numérique de banque centrale américaine au moins jusqu'en 2030, alors que l'Europe et la Chine poursuivent leurs pilotes.
Le fondateur de SkyBridge présente sa prévision comme une lecture des cycles, pas une intuition : RSI au plus bas historique, désintérêt du retail, et une capitalisation de $BTC à peu près équivalente à celle de Micron, où une demande modeste suffit à faire bouger le prix.
Back présente cette projection comme le résultat de la demande existante des particuliers et des ETF, et non comme une prévision de nouveaux capitaux institutionnels, l'objectif à sept chiffres étant visé avant la fin du cycle de halving de 2028.
Le signal est construit à partir des 250 plus grands altcoins hors stablecoins, ce qui en fait une lecture de panier plutôt qu'un verdict sur une seule pièce, et la valeur actuelle se situe bien à l'intérieur du territoire de la saison des altcoins.
Trois grands acteurs du secteur ont demandé à la commission des Ways and Means de la Chambre d'adopter le texte de Carey sans modification, le présentant comme la deuxième priorité législative après le combat plus large sur la structure de marché.
Un portefeuille unique ayant acheté 2 500 BTC à 80 936 $ il y a un mois vient de déposer les derniers 2 480 BTC sur Binance, encaissant une perte réalisée d'environ 39 M$. Ce type de sortie forcée signale souvent un point bas local.
Les ETF spot sur $BTC continuent de saigner, les contrats perpetuals montrent des traders payant la protection baissière, pourtant l'offre migre vers les détenteurs de long terme et la rentabilité reste élevée. Le marché fait une pause, il ne se casse pas.
Le dernier achat de 50 M$ de Strive rapproche sa trésorerie du seuil des 20 000 BTC, et la hausse de 10 % du titre montre que le marché continue de récompenser l'accumulation agressive à grande échelle.
L'achat financé par ATM a porté la trésorerie BTC de l'entreprise à 847 363 coins à un coût moyen de 75 651 $, le prix d'achat moyen de cette tranche (67 068 $) étant inférieur de 11 % à ce coût de revient.
La trésorerie de Saylor a étoffé sa position à 67 068 $ la semaine dernière, mais le stock de 847 363 BTC affiche encore une perte latente de 9,15 Md$ face à un coût moyen de 75 651 $.
Un ticket modeste selon les standards de Saylor, mais c'est la cadence des achats dévoilés qui constitue le signal : l'accumulation de trésorerie est désormais mécanique, plus opportuniste, et le coût moyen ne cesse de dériver vers le haut.
L'ajout de bitcoins est anecdotique au regard d'un bilan de 847 363 BTC, mais la constitution d'une trésorerie de 300 M$ est le vrai message : Saylor finance la défense du dividende de STRC directement via l'émission d'actions ordinaires.
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