ETF crypto au comptant et à terme — flux, AUM, nouvelles dépôts, approbations et activité des émetteurs.
La baisse de 0,5 % du BTC coïncide avec un afflux de 526,6 millions de dollars dans les ETF bitcoin au comptant. La répartition est claire : la demande passive reste intacte, les traders de dérivés continuent de payer pour des puts alors que les actions asiatiques dans le secteur des puces mènent le marché prudent.
Les flux révèlent une forte divergence entre la demande institutionnelle d’exposition au BTC au comptant et les sorties des produits ETH au comptant, avec BlackRock au cœur des deux mouvements.
Premier wrapper de niveau 1 de ce genre sur le BTC au comptant : protection définie contre la baisse en échange d'un potentiel de hausse plafonné. BlackRock gère déjà des produits buffer similaires sur le S&P 500 et le MSCI EAFE.
L’iShares Bitcoin Managed Protect ETF associe le potentiel de hausse d’IBIT à une protection contre les pertes, alors qu’IBIT détient déjà plus de 65 milliards de dollars et constitue le plus grand fonds bitcoin spot.
Le tableau hebdomadaire est encore plus fragile, avec des sorties combinées atteignant 554,8 M$ sur les deux grands marchés d'ETF crypto.
L'accord donnerait à Metaplanet une participation de 93,7 % et un véhicule coté aux États-Unis, avec des warrants susceptibles d'apporter environ 3,4 Md$ en capitaux propres.
Les retraits cumulés sur deux semaines dans les quatre catégories atteignent désormais près de 1,81 Md$. Ecoinometrics incrimine les rendements des obligations du Trésor à 10 ans, à leurs plus hauts depuis 2002, un niveau où les actifs sans rendement comme la crypto et l'or perdent leurs acheteurs.
Ce lancement étend l'exposition régulée aux produits dérivés au-delà du cœur bitcoin-ether, tandis que les PMI flash, les chiffres mondiaux de l'IPC et un calendrier de gouvernance bien rempli définissent la direction de la semaine pour les actifs numériques.
Les fonds Ethereum enchaînent une troisième semaine consécutive de sorties, et l'IBIT de BlackRock a mené la débandade du Bitcoin, signe que la demande institutionnelle fait une pause plutôt qu'une rotation.
Les fonds Bitcoin ont subi leur plus forte sortie journalière via IBIT, tandis que les ETF Ethereum ont prolongé leur série de sorties à trois jours, entièrement portée par ETHA.
Le gain enregistré sur une journée par Bitcoin ne compense pas les pertes sur sept jours, tandis que les ETF Ethereum affichent des retraits sur les deux périodes.
Les retraits d'ETF sur ZEC, ether et SOL empêchent le rebond de confirmer une demande durable, tandis que l'afflux de 5 M$ dans Bitcoin reste modeste après une sortie de 261 M$.
La vigueur relative de l'ETH n'a pas résolu la question de fond : les rachats des ETF et les taux sensibles à l'inflation restent un obstacle entre un rebond et une tendance durable.
Cette divergence pèse sur la demande pour les ETF Ethereum, alors même que l’IBIT de BlackRock affiche la plus forte collecte parmi les fonds Bitcoin.
Treize semaines consécutives d’entrées nettes dans les ETF XRP n’ont pas protégé le token des pressions macroéconomiques, tandis que la hausse des dépôts de baleines fait planer un risque d’excédent d’offre.
Les deux actifs ont également affiché des sorties nettes plus importantes sur sept jours, signe que les retraits se poursuivent sur les deux marchés des ETF spot.
Les retraits ont touché les fonds Bitcoin comme Ether, mais la dernière sortie nette des ETF Bitcoin reste modeste au regard des plus de 54 milliards de dollars d’entrées nettes cumulées depuis leur lancement.
Les flux divergent au sein du groupe : Bitcoin et Ether concentrent les sorties, tandis que les ETF spot XRP et ZEC attirent des entrées.
Ce retrait écarte une voie envisagée pour s’exposer à l’Ether staké via un fonds coté, mais le dossier ne permet pas à lui seul d’établir pourquoi VanEck a changé de cap.
Les fonds Ethereum représentent 130 M$ du total, dont 110 M$ de sorties nettes pour l’ETHA de BlackRock.
CoinDesk
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