Les ETF Bitcoin perdent 261,4 M$, Fidelity et BlackRock en tête

Le 14 octobre, les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré 261,4 millions de dollars de sorties nettes. Le FBTC de Fidelity a perdu 152,7 millions de dollars et l’IBIT de BlackRock a accusé 110,9 millions de dollars de sorties, tandis que le BITB de Bitwise a attiré 2,2 millions de dollars. Le Bitcoin s’échangeait autour de 83 700 dollars avant de rebondir.

Pourquoi c’est important

Les sorties ont eu lieu au lendemain d’entrées de 175,7 millions de dollars, soulignant la rapidité avec laquelle les flux quotidiens des ETF peuvent s’inverser. Le 7 octobre, près de 487 millions de dollars avaient quitté les fonds. Il est donc plus pertinent de suivre plusieurs relevés successifs que de voir une seule séance comme la preuve d’un changement durable dans le positionnement des investisseurs institutionnels.

Les retraits des ETF Bitcoin et des ETF Ethereum spot témoignent d’une prudence plus générale envers les principaux fonds crypto. Les produits Ethereum ont enregistré 130 millions de dollars de sorties nettes le 14 octobre. La sortie des ETF Bitcoin reste toutefois modeste à l’échelle du secteur : depuis leur lancement en janvier 2024, les ETF Bitcoin spot américains ont cumulé plus de 54 milliards de dollars d’entrées nettes et détenaient environ 100 à 107 milliards de dollars d’actifs à la mi-octobre.

Impact sur le marché

Les rachats de parts d’ETF peuvent obliger les fonds à vendre les Bitcoins sous-jacents, ce qui risque d’accentuer la pression sur le marché spot. Le Bitcoin avait reculé d’environ 3 %, à près de 81 000 dollars, plaçant la zone de support des 80 000 à 80 500 dollars au centre de l’attention. Un retour vers 82 000 à 83 000 dollars pourrait se heurter à une résistance, tandis qu’un retour au-dessus de 83 000 dollars constituerait un premier signe de reprise de la dynamique.

Les prochains relevés des flux des ETF permettront de déterminer si le 14 octobre marque un retournement ponctuel ou le début d’une tendance durable aux retraits. De nouvelles entrées accompagnées d’une reprise des cours apporteraient des signes plus convaincants de demande sur le marché spot. Si les rachats se poursuivent pendant le rebond, celui-ci pourrait rester fragile. Les données sur l’inflation et l’évolution des anticipations de taux de la Réserve fédérale sont également des facteurs susceptibles d’influencer le marché, mais rien ne confirme qu’ils soient à l’origine des dernières sorties.