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Ces retraits portent sur trois jetons et mettent en lumière l’activité on-chain d’un portefeuille récemment créé, sans révéler ce que son détenteur compte faire ensuite.
Par ailleurs, Ethena a déposé 128,63 millions d’ENA, d’une valeur de 24 millions de dollars, sur Binance en huit heures, attirant l’attention sur un important transfert de jetons vers la plateforme.
Irys a été la performance de la semaine avec une hausse de +202,3 %, loin devant TORCH et ENA parmi les meilleures progressions, tandis que le Bitcoin conservait la première place du trafic visiteurs.
Hayes a cédé 28,8 M$ de tokens en 24 heures, engrangeant 6,65 M$ de profits, une vente de baleines de cette ampleur pesant lourdement sur l'ENA d'Ethena.
Le retrait d'Arthur Hayes, de 10 $ à 1 $, fait de l'offre émanant de détenteurs persistants le principal risque baissier pour ENA, plutôt qu'une simple réaction de prix sur une journée.
Les allocations de KGEN destinées à son équipe, à ses conseillers et à ses investisseurs en font le déblocage le plus important par rapport à la valeur de marché, tandis qu’ADI arrive en tête cette semaine en valeur absolue.
Ce transfert pourrait créer une pression vendeuse, mais un dépôt sur une plateforme d’échange ne prouve pas qu’une vente a eu lieu.
Les positions sur des perpétuels d’actions offriraient à USDe une source de revenus au-delà des taux de financement crypto, mais la condition de rachat d’ENA n’est pas encore remplie.
Le calcul repose sur un mécanisme de rachat à 95 % qui ne s'active qu'au-delà d'un seuil de 7,5 Md$ d'USDe que le protocole n'a pas encore atteint, laissant le moteur au cœur de l'objectif de 2 $ en sommeil aujourd'hui.
Cette prévision repose sur une hausse de l’offre d’USDe à 40 Md$ et sur l’affectation par Ethena de 95 % de ses revenus nets aux rachats d’ENA. La croissance plus lente des stablecoins rémunérés reste le principal risque.
Cette prévision lie le potentiel de hausse d'Ethena à l'expansion des stablecoins générant du rendement, faisant de l'adoption de cette catégorie un élément central de la thèse de prix.
Ce dernier achat porte les achats déclarés de la baleine à 37,96 millions d’ENA en trois jours, signe d’une accumulation concentrée.
Ce retrait place une quantité importante d’ENA dans un portefeuille récemment créé, sans toutefois révéler à lui seul les intentions de son détenteur.
Ce retrait effectué sur plusieurs plateformes place un solde de 5,13 M$ en ENA hors de la liquidité immédiatement disponible sur les exchanges, même si un mouvement de portefeuille ne confirme pas à lui seul une conservation à long terme.
Le rendement annoncé de 786,54 % illustre à quelle vitesse l’effet de levier peut amplifier les gains, mais aussi les pertes, dans le trading de contrats perpétuels.
Cette initiative étend au-delà des cryptomonnaies la stratégie delta-neutre de l’USDe, alors que les contrats perpétuels sur actions de Binance gagnent en activité et qu’Ethena vise un marché mondial des actions bien plus vaste.
Hayes associe un objectif de cours de 0,50 $ à une position de 25,33 millions d’ENA, qui affiche déjà un bénéfice latent déclaré de 3,28 millions de dollars.
La mise à jour couvre l’intégrité des marchés, l’activité on-chain et la gestion de l’offre de tokens, en reliant marchés prédictifs, infrastructure blockchain et DeFi dans une même lecture du marché.
Présentée comme la première néobanque intégrée à un émetteur de stablecoin, l'offre grand public vise aussi à relancer l'USDe, dont l'offre ne représente plus qu'un tiers de son pic de septembre 2025.
Le pivot compte : Ethena fait passer son dollar synthétique de $4B au-delà du rendement natif crypto vers la banque de tous les jours. ENA a bondi de 9 % à l'annonce, et Avalanche obtient la voie de règlement.
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