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JPMorgan Asset Management, qui gère 4 800 milliards de dollars d'actifs clients, classe désormais le Bitcoin devant les actions, l'or et l'immobilier sur la prochaine décennie, un revirement spectaculaire pour une banque dont le PDG a qualifié l'actif publiquement d'« arnaque ».
Ce nouvel objectif marque un net changement dans la valorisation de SpaceX par JPMorgan, sans toutefois préciser les hypothèses qui sous-tendent cette révision.
Un appel haussier de dix ans de la plus grande banque de Wall Street marque un changement significatif dans la façon dont la finance traditionnelle considère Bitcoin comme une classe d'actifs à long terme.
Une prévision de rendement annualisé de 10 % place Bitcoin au-dessus de toutes les autres classes d'actifs dans la comparaison décennale de JPMorgan Asset Management, un soutien frappant de la plus grande banque de Wall Street.
Trois produits tokenisés de JPMorgan partagent désormais le réseau principal d'Ethereum, représentant la solution la plus proche d'une pile de trésorerie institutionnelle entièrement on-chain d'une banque américaine. Cependant, la chaîne publique n'est pas un portefeuille ouvert.
L'évaluation optimiste du patron de JPMorgan apporte un signal macroéconomique haussier, au moment où les investisseurs cherchent à mesurer comment la vigueur de l'économie pourrait façonner l'appétit pour le risque.
La plus grande banque de Wall Street émet désormais une monnaie régulée libellée en dollars directement sur Ethereum L1, plaçant un bilan de 4 000 milliards de dollars aux côtés des collatéraux natifs de la chaîne et des rails DeFi.
La plus grande banque américaine étend son token de dépôt au-delà de ses rails privés Kinexys, invoquant la liquidité d'Ethereum et sa base d'utilisateurs institutionnels déjà existante.
La composition de la demande a basculé : les ETF et les futures CME, et plus seulement Strategy et le capital-risque, portent désormais les flux vers la fin de l'année.
Ce manquement cristallise le dilemme des produits structurés crypto émis par les banques : une performance calquée sur les ETF, mais une sortie dictée par le contrat, pas par la liquidité du fonds. La liquidité vaut désormais ce qu'un teneur de marché consent à coter.
Cette initiative rapprocherait une grande banque américaine de l’économie du dollar on-chain et renforcerait le poids institutionnel des stablecoins comme infrastructure de paiement et de règlement.
Cette démarche place les stablecoins au cœur de la concurrence bancaire et des paiements, fondée sur la confiance, la conformité et la distribution.
Le changement de banque de Polymarket est intervenu la même semaine où la plateforme s'est rapprochée d'une levée de fonds supérieure à 20 milliards de dollars en vue d'une IPO. L'intérêt persistant de JPMorgan pour une place de chef de file dans cette introduction en bourse constitue la moitié la plus intéressante de l'affaire.
Les banques présentent cela comme une protection des déposants et du crédit, mais l'épargne JPMorgan ne rapporte plus que 0,01 %, les profits du secteur atteignent un record de 80,5 Md$, et les dépôts continuent de croître alors que la capitalisation des stablecoins a dépassé 300 Md$.
Le retour de Polymarket aux États-Unis après un règlement de 1,4 million de dollars avec la CFTC montre que l'accès réglementaire ne garantit pas un soutien bancaire fiable.
Le cas montre comment le risque réglementaire peut limiter l’exposition directe d’une banque tout en laissant subsister un intérêt commercial pour l’infrastructure des marchés prédictifs.
JPMorgan est le premier desk bancaire majeur à lire la stagnation des ETF comme structurelle, non comme un bruit mensuel. Une concurrence à deux fronts est rare : perp réglementés américains d'un côté, marchés de prédiction de l'autre.
Les analystes de la banque estiment que les produits de contrats à terme perpétuels réglementés aux États-Unis et des marchés de prédiction saturés pourraient détourner des volumes des plateformes DeFi offshore comme Hyperliquid, où la question des licences reste ouverte.
Trois ans après une tokenisation RWA cantonnée aux présentations, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a inscrit 311 milliards de dollars d'exposition régulée au marché monétaire sur la blockchain avec JPMorgan, attirant la trésorerie institutionnelle vers la chaîne.
Les analystes jugent le texte globalement positif, mais certaines dispositions risquent de décourager la participation institutionnelle que la loi vise à débloquer.
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