O Bitcoin voltou a negociar acima dos $80.000 na quinta-feira, recuperando um nível que lhe escapava desde maio e preparando uma colisão direta com as observações de sexta-feira do governador da Reserva Federal, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole. A recuperação prolonga a subida desde o mínimo de verão perto dos $57.000, colocando o Bitcoin a uma distância acessível da sua média móvel de 50 semanas, o pivô técnico que definiu a rutura direcional real do ciclo em todos os anos de meio de mandato anteriores.
Porque importa
A aparição de Warsh é a sua primeira grande comunicação do banco central desde que sinalizou em julho que a Fed poderia apoiar-se no segmento longo da curva de juros em vez de orientações forward explícitas para apertar a política. Essa posição colidiu com o programa acelerado de recompra de obrigações do Secretário do Tesouro Bessent, destinado a manter as yields longas contidas. Os mercados vão interpretar as suas observações para perceber se ele tenta conciliar as duas estruturas ou insiste em deixar a curva fazer o trabalho.
Stanley Druckenmiller aguçou o debate esta semana com uma crítica direta ao programa de recompra, aumentando a possibilidade de Warsh enfrentar questões diretas sobre a tensão política entre a Fed e o Tesouro. Os preços dos futuros implicam atualmente uma probabilidade de cerca de um terço de uma subida de taxas em setembro, com os traders a aguardarem nova clareza após Jackson Hole e o relatório do mercado de trabalho da próxima semana.
Impacto no mercado
O novo teste dos $80.000 é o primeiro desafio real à média móvel de 50 semanas desde a máxima descendente de maio do Bitcoin perto dos $82.000. Em 2018, o Bitcoin disparou acima das 50 semanas em direção aos $8.500 antes de recuar para mais uma perna de descida até ao mínimo de outono. Em 2023 e 2019, o mesmo nível rompeu e aguentou, marcando o verdadeiro mínimo do ciclo.
Os analistas que enquadram o análogo de 2018 colocam os $80.000 a $85.000 como a zona de rejeição que manteria vivo o cenário bearish do ano de meio de mandato. Uma rutura sustentada acima dessa banda em vários fechos semanais, particularmente em direção aos $85.000, invalidaria a tese bearish e devolveria o foco às máximas do intervalo. Um fracasso aí abre a porta ao preço realizado perto dos $53.000 como próximo suporte importante, um nível ainda não testado neste ciclo.
Perguntas frequentes
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Que nível precisa o Bitcoin de ultrapassar para confirmar uma nova tendência bull?
Uma rutura sustentada acima dos $85.000 em vários fechos semanais, particularmente através da média móvel de 50 semanas, invalidaria o cenário bearish do ano de meio de mandato e devolveria o foco às máximas do intervalo.
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Porque é Jackson Hole significativo para os mercados cripto este ano?
As observações do governador da Fed Kevin Warsh são a sua primeira grande comunicação desde julho, quando sinalizou que a Fed poderia apoiar-se nas yields longas em vez de orientações forward, uma posição agora em desacordo com o programa de recompra de obrigações do Tesouro.
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Como difere a posição política de Warsh da de Powell?
Warsh argumentou que a orientação forward explícita é menos necessária e que o segmento longo da curva de juros pode fazer o trabalho de aperto, um contraste com a orientação verbal mais direta de Powell durante os meio de mandatos de 2022.
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Qual é o próximo suporte importante se o Bitcoin falhar nos $80K?
Se a média móvel de 50 semanas rejeitar novamente o preço, o preço realizado perto dos $53.000 torna-se o próximo suporte importante, um nível que não foi testado neste ciclo.
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Quais são as probabilidades de uma subida de taxas em setembro?
Os preços dos futuros implicam cerca de um terço de probabilidade de uma subida de taxas em setembro, com o mercado a esperar nova clareza após Jackson Hole e o relatório do mercado de trabalho da próxima semana.
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