Hyperliquid Reciclou Mais de $1,16B em Taxas de Negociação em Recompra de HYPE!

O colaborador da Forbes, Zennon Kapron, argumenta que a recente alta do HYPE é impulsionada menos pela especulação em ETFs do que por um motor de recompra estrutural incorporado no protocolo da Hyperliquid. Desde o lançamento, a plataforma canalizou quase toda a sua receita de taxas de negociação — mais de $1,16 bilhões — em compras de HYPE no mercado aberto através do seu "Fundo de Assistência."

Kapron enquadra o mecanismo como uma máquina de suporte de preço de vários centenas de milhões de dólares por trimestre, sugerindo que fornece um piso mais durável do que as entradas típicas de ETFs em estágios iniciais. A lógica é simples: enquanto os volumes de negociação se mantiverem, o fundo continua comprando.

A ressalva é igualmente direta. A recompra depende do volume por design. Uma queda sustentada do mercado que comprima a receita de taxas diminuiria o poder de compra do fundo e, com isso, o piso de preço. O mecanismo é estrutural, mas não é incondicional.