Cerca de três em cada quatro empresas de cripto registadas em toda a Europa deverão perder a licença este verão, quando o conjunto de regras MiCA do bloco entrar em vigor a 1 de julho, a maior redução que a indústria provavelmente alguma vez enfrentou. Milhões de utilizadores de cripto na UE perderão o acesso a plataformas já conhecidas em poucas semanas.
Por que é relevante
O regime de autorização do MiCA recompensa as empresas que construíram desde cedo estruturas de conformidade dispendiosas e penaliza aquelas que trataram o passaporte como uma porta dos fundos. O prazo é o momento em que a diferença entre as duas se torna pública, porque cada plataforma ainda ativa a 2 de julho é uma plataforma que passou no crivo. Para os utilizadores de retalho na UE, a lista de locais onde podem negociar diminui de forma acentuada no mesmo momento.
Impacto no mercado
O efeito imediato é a migração de plataformas: a liquidez e o fluxo de ordens concentram-se nas plataformas autorizadas que sobrevivem, enquanto os utilizadores que perdem o acesso procuram alternativas offshore ou não-custodiantes. Os traders do Reino Unido, que já estão fora do MiCA, estão a observar com atenção, porque várias plataformas licenciadas no Reino Unido serviram de porta de entrada paralela para contas da UE, e esse corredor é a próxima peça a cair.
Perguntas frequentes
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O que é o prazo de 1 de julho do MiCA?
É a data em que o regime completo de autorização de cripto do MiCA entra em vigor em toda a UE. As empresas que não tenham obtido a licença exigida até essa data têm de deixar de servir utilizadores da UE.
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Quantas empresas de cripto da UE deverão perder o acesso?
Cerca de três em cada quatro empresas de cripto atualmente registadas em toda a Europa deverão perder a licença ao abrigo das novas regras, reduzindo de forma acentuada a lista de plataformas licenciadas.
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Os traders de cripto do Reino Unido serão afetados?
Os traders do Reino Unido estão fora do MiCA, mas várias plataformas licenciadas no Reino Unido serviram de porta de entrada paralela para utilizadores da UE. Esse corredor é a próxima peça a cair, à medida que as plataformas viradas para a UE cortam fluxos não autorizados.
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O que acontece à liquidez quando caem as plataformas licenciadas?
O fluxo de ordens deverá concentrar-se nas plataformas autorizadas que sobrevivem. Plataformas mais pequenas e menos preparadas perdem quota de mercado, enquanto os utilizadores migram para incumbentes em conformidade ou alternativas não-custodiantes.
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Por que é que o MiCA é tão disruptivo para as stablecoins?
O MiCA impõe regras estritas de autorização e de reservas aos emissores de stablecoins. As empresas que não cumpram esses requisitos têm de encerrar a distribuição na UE, estreitando a gama de stablecoins disponíveis aos utilizadores de retalho da UE.
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