A Hyperliquid anunciou que a Payward, empresa-mãe da Kraken, planeia tornar-se a primeira entidade a implementar HIP-3 sob regulação da CFTC, sujeita a aprovação regulamentar. Se for aprovada, a implementação usaria a infraestrutura da Hyperliquid para oferecer mercados de futuros perpétuos a clientes dos EUA.
Porque é importante
A DCM e a DCO da Payward reguladas pela CFTC, a Bitnomial, seriam responsáveis pela implementação. Estas entidades geririam os mercados e fariam a compensação e a liquidação dos contratos, enquanto a FCM NinjaTrader Clearing, registada na CFTC, ficaria responsável pelas contas dos clientes. A estrutura colocaria cada função operacional sob a responsabilidade de uma entidade regulada, estendendo simultaneamente a infraestrutura da Hyperliquid ao mercado dos EUA.
A HIP-3 introduziria também allowlists opcionais onchain para mercados permissionados. A alteração proposta não afetaria os mercados HIP-3 existentes, permitindo acrescentar controlos permissionados sem alterar as implementações atuais.
Impacto no mercado
O sinal imediato é o alcance regulamentar, não um lançamento em funcionamento confirmado. A versão inicial está disponível na testnet, as especificações continuam sujeitas a alterações e o acesso de clientes dos EUA depende de aprovação regulamentar.
Para a Hyperliquid, a proposta testa se a sua infraestrutura consegue suportar futuros perpétuos regulados nos EUA, preservando simultaneamente a flexibilidade permissionada junto dos mercados HIP-3 existentes. O plano criaria uma ligação entre a infraestrutura de derivados onchain e uma estrutura de distribuição regulada pela CFTC, mas a implementação e a aprovação ainda estão por concretizar.
Perguntas frequentes
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Que funções desempenhariam a Bitnomial e a NinjaTrader Clearing na estrutura proposta?
A Bitnomial, DCM e DCO reguladas pela CFTC, seria responsável pela implementação da HIP-3, geriria os mercados e faria a compensação e a liquidação dos contratos. A NinjaTrader Clearing, uma FCM registada na CFTC, ficaria responsável pelas contas dos clientes.
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Como serviria a implementação HIP-3 proposta pela Payward os clientes dos EUA?
Sujeita a aprovação regulamentar, usaria a infraestrutura da Hyperliquid para oferecer mercados de futuros perpétuos a clientes dos EUA. A Bitnomial trataria da operação dos mercados, da compensação e da liquidação, enquanto a NinjaTrader Clearing ficaria responsável pelas contas dos clientes.
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O que alterariam as allowlists onchain opcionais na HIP-3?
Permitiriam que os mercados permissionados restringissem a participação através de allowlists onchain. Os mercados HIP-3 existentes não seriam afetados pela alteração proposta.
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A primeira versão HIP-3 da Payward já está disponível para clientes dos EUA?
A versão inicial está disponível na testnet e as especificações podem ser alteradas. A aprovação regulamentar continua a ser uma condição para a oferta nos EUA.
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O que tem de acontecer antes de a Payward poder lançar futuros perpétuos nos EUA?
A aprovação regulamentar é o requisito principal. Depois de aprovada, a Bitnomial implementaria e geriria os mercados, faria a compensação e a liquidação dos contratos, e a NinjaTrader Clearing ficaria responsável pelas contas dos clientes.
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