CoinDesk
Bernstein, finansman koşullarının sıkılaşmasını ve Teksas’taki veri merkezi yatırımlarına ilişkin belirsizliği gerekçe göstererek yedi Bitcoin madencisi için hedef fiyatlarını %54’e varan oranlarda düşürdü. Bu değişiklik, Demokrat Gina Hinojosa’nın Greg Abbott karşısındaki sürpriz valilik zaferinin ardından geldi. Hinojosa, eyalet elektrik faturaları ve su maliyetlerini ele alan kurallar benimseyene kadar yeni veri merkezi izinlerinin durdurulmasını istiyor.
Neden önemli?
Teksas, ABD’de planlanan veri merkezi kapasitesinin yaklaşık %25’ini oluşturuyor. Bernstein’ın izlediği, yapay zekâ geliştiriciliğine yönelen madencilerin sahip olduğu veya planladığı elektrik kapasitesinin yarıdan fazlası da eyalette bulunuyor. Goldman Sachs, veri merkezi kurallarını sıkılaştırması muhtemel eyaletlerin ABD’de planlanan kapasitenin yaklaşık %45’ini temsil ettiğini tahmin ediyor. Endişe, inşaatın durması değil, izin süreçlerinin uzaması ve projelerin maliyetinin artması.
Bitcoin madencileri, enerjiye ve endüstriyel tesislere erişimlerini yapay zekâ barındırma işlerine dönüştürüyor. Uzun süreli bir duraklama veya daha katı şebeke kuralları, gelecekteki bağlantılara dayanan planları zorlaştırabilir. Enerji bağlantılarını şimdiden güvenceye alan madenciler, yeni kapasite için izin almak güçleşirse daha avantajlı olabilir.
Piyasa etkisi
Bernstein, Cipher Mining’in hedef fiyatını 23 dolardan 15 dolara, IREN’in hedefini 100 dolardan 55 dolara, TeraWulf’un hedefini 36 dolardan 20 dolara, Riot’un hedefini 35 dolardan 18 dolara ve MARA’nın hedefini 17 dolardan 10 dolara indirdi. Raporda rakamları belirtilmeyen iki madenci için de hedef fiyatlarını düşürdü. Bernstein, beklenen yapay zekâ barındırma gelirlerine daha düşük değer biçerek, yapay zekâ ortak yerleşim işlerini CY30E FAVÖK’ü üzerinden ileriye dönük bir yıllık tahmini FAVÖK’ün 12 katı değerliyor.
Morgan Stanley de yapımı süren projelerle hâlâ izin bekleyenleri birbirinden ayırdı. Riot’un Corsicana ve Rockdale’deki mevcut şebeke bağlantıları değerli olabilir, ancak bu tesislerde kapasite artırma planları engellerle karşılaşabilir. Madenciler arasındaki temel fark, faal tesisler, onaylı enerji kapasitesi ve imzalı barındırma sözleşmeleriyle yapay zekâ harcamalarından yararlanıp yararlanamayacakları ya da gecikebilecek bağlantılara bel bağlayıp bağlamadıkları.
Sıkça sorulan sorular
-
Bernstein Bitcoin madencilerinin hedef fiyatlarını neden düşürdü?
Bernstein, finansman koşullarının sıkılaşmasını ve Teksas’taki veri merkezi yatırımlarına ilişkin belirsizliği gerekçe gösterdi. Bu gelişmeler madencilerin yapay zekâ barındırma işlerini etkileyebilir.
-
Teksas, ABD’de planlanan veri merkezi kapasitesi açısından ne kadar önemli?
Teksas, ABD’de planlanan veri merkezi kapasitesinin yaklaşık %25’ini oluşturuyor. Goldman Sachs, kuralları sıkılaştırması muhtemel eyaletlerin toplam kapasitenin yaklaşık %45’ini temsil ettiğini tahmin ediyor.
-
Veri merkezi izinlerinin sıkılaşmasından hangi madenciler yararlanabilir?
Enerji kapasitesini şimdiden güvenceye alan madenciler, yeni kısıtlamalar şebeke bağlantısı almayı zorlaştırırsa daha avantajlı olabilir.
-
Bernstein adı geçen madenciler için hangi hedef fiyatları belirledi?
Bernstein, Cipher Mining’in hedefini 23 dolardan 15 dolara, IREN’in hedefini 100 dolardan 55 dolara, TeraWulf’un hedefini 36 dolardan 20 dolara, Riot’un hedefini 35 dolardan 18 dolara ve MARA’nın hedefini 17 dolardan 10 dolara düşürdü.
-
Yapay zekâ barındırma alanına yönelen madenciler için temel risk nedir?
Gelecekteki şebeke bağlantılarına bel bağlayan şirketler izin gecikmeleriyle karşılaşabilir. Faaliyette olan tesislere, onaylı enerji kapasitesine ve imzalı barındırma sözleşmelerine sahip madenciler avantaj kazanabilir.
WuBlockchain
CryptoSlate
WatcherGuru