CryptoSlate
Ağustos enflasyonu piyasaların istediğinden sıcak geldi. Manşet Tüketici Fiyat Endeksi aylık %0,4 artarak Temmuz'daki %0,1'in üzerine çıktı. Yıllık TÜFE %3,4'te sabit kalırken çekirdek TÜFE %2,5'ten %2,4'e gevşedi. Üretici fiyat endeksi de aylık %0,4 ile eşleşti ve enerjinin yoğun katkısıyla yıllık %5,4 arttı.
Neden önemli
Fed'in 15-16 Eylül toplantısı daha da hassas bir hale geldi. Açıklamadan önce StoneX'ten Matt Weller, aylık çekirdek TÜFE'nin %0,3'e yuvarlanan bir okumasının tek başına bir faiz artışını destekleyebileceğini belirtti; Cuma günkü veri tam olarak bu seviyede geldi. Enerji, aylık TÜFE hareketinin üçte birinden fazlasını oluşturdu; benzin %3,9 yükseldi. Üretici tarafında enerjinin %4,2 artması, nihai talep mallarındaki artışın dörtte üçünden fazlasını sürükledi. Bu yoğunlaşma, politika yapıcılara manşet verileri görmezden gelmek için bir neden veriyor, ancak faiz indirmek için bir neden vermiyor.
Yıllık çekirdek, aylık ivme hızlanırken bile daha eski ve daha büyük veriler karşılaştırmadan çıktıkça mekanik olarak gevşeyebilir; bu, boğaların göz ardı edemeyeceği bir boşluk. Fed ayrıca doğrudan TÜFE yerine PCE'yi hedefliyor; dolayısıyla Cuma günkü veri nihai karar değil, yalnızca bir girdi. Ancak Eylül ayında bir faiz indirimi için çıta açıkça yükseldi.
Piyasa etkisi
Bitcoin'e iletim, finansman maliyetleri ve rekabet eden getiriler üzerinden işliyor. Hazine bonolarında park edilen nakit hâlâ yaklaşık %5 getiri sağlıyor; ödünç alınan Bitcoin pozisyonu da pozisyonun üzerine faiz ödüyor; bu da olası kazancı azaltıp olası kaybı derinleştiriyor. Politikada sıkı duruşun sürmesi beklenirken kaldıraçlı uzun pozisyonlar daha pahalı bir bekleyişle karşı karşıya kalırken nakit tutanların mevcut yerlerinde kalma nedeni daha da güçleniyor.
Tahvil getirileri ve kredi koşulları Fed hareket etmeden veri üzerinden yeniden fiyatlanıyor; bu nedenle enflasyon verisi, politika faizi sabit kalsa bile Bitcoin'in rekabet ortamını şimdiden şekillendiriyor. Bitcoin hâlâ kendi güçlü yanları ve kripto-özgü akımlarla alıcı çekebilir; ancak boğaların Eylül'e fiyatladığı makro rüzgâr artık ortadan kalktı. Eylül kararı şimdi en iyi ihtimalle bir sabit tutma, en kötü ihtimalle bir artırım gibi görünüyor ve spekülatif kripto maruziyetinin taşıma maliyeti sıkışmanın ilk görüleceği yer.
Sıkça sorulan sorular
-
Ağustos TÜFE raporu gerçekte ne gösterdi?
Manşet TÜFE aylık %0,4 yükseldi (Temmuz'daki %0,1'in üzerine) ve yıllık oran %3,4'te sabit kaldı. Çekirdek TÜFE aylık %0,3 yükselirken yıllık oranı %2,5'ten %2,4'e gevşedi; bunda kısmen %3,9'luk benzin artışı etkili oldu.
-
Ağustos ÜFE raporu ne gösterdi?
Üretici fiyat endeksi aylık %0,4 ve yıllık %5,4 yükseldi. Enerji, nihai talep mallarındaki artışın dörtte üçünden fazlasını sürükledi; üretici tarafında enerji %4,2 arttı.
-
Aylık %0,3 çekirdek TÜFE okuması neden bu kadar önemli?
StoneX'ten Matt Weller, açıklamadan önce %0,3'e yuvarlanan aylık çekirdek okumasının tek başına bir faiz artışını destekleyebileceğini işaretlemişti. Veri tam olarak o seviyede geldi ve Eylül indirimi tezini zayıflattı.
-
Bu veriler Bitcoin'i nasıl etkiliyor?
Daha yüksek getiriler, getiri sağlamayan varlıkları tutmanın fırsat maliyetini artırıyor ve kaldıraçlı Bitcoin pozisyonlarını finanse etmeyi daha pahalı hale getiriyor. Hazine bonolarında yaklaşık %5 ödeyen nakit, politika sıkı kaldığı sürece Bitcoin'le doğrudan sermaye için rekabet ediyor.
-
Bitcoin bu rapordan sonra yine de yükselebilir mi?
Evet, kripto-özgü akımlar veya uzun vadeli değer saklama aracı olma niteliği sayesinde yükselebilir; ancak boğaların Eylül Fed toplantısına fiyatladığı makro rüzgâr belirgin biçimde zayıfladı ve kaldıraç taşıma maliyeti, baskının ilk görüleceği yer.
WatcherGuru
Crypto Capital Venture
CoinTelegraph
Crypto News
WuBlockchain