CryptoSlate
ABD tarım dışı işletmeleri üçüncü çeyrekte saat başına daha fazla üretim yaptı; saat başına ücret artarken birim çıktı başına işçilik maliyetleri düşebildi. Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun ön verileri, çıktı %3,7 artarken çalışılan saatlerin yalnızca %0,1 yükseldiği yıllıklandırılmış bazda verimliliğin %3,6 arttığını gösterdi. Saat başına ücret %2,9 arttı ve bu, birim işçilik maliyetlerinin %0,7 düşmesine imkân sağladı.
Verimlilik verisi, Ekim istihdam raporunun düşüşcü okumasını karmaşıklaştırıyor. Raporda istihdam, önceki 12 aylık dönemin aylık ortalama 48.000'lik artışına karşı 165.000 artarken ortalama saatlik kazançlar aylık %0,4 yükseldi. Her çalışma saatinde daha fazla çıktı üretildiğinde, güçlü istihdam ve yüksek ücret tek başına ücret kaynaklı enflasyon sorusunu yanıtlandırmıyor.
Neden önemli
Birim işçilik maliyetleri, çıktıya göre ücretleri takip eder. Verimlilik arttığında işletmeler, üretilen her birim için daha yüksek işçilik maliyetine katlanmadan işçilere daha fazla ödeme yapabilir ve bu da maliyet iten enflasyonun bir kanalını köreltiyor. Bu, Fed'in politika yolu için önemli: FOMC, 28 Ekim'de 10-2 oyla hedef aralığını %3,75 ile %4,00'da tuttu ve enflasyonu yüksek olarak nitelendirirken verimlilik artışını güçlü olarak tanımladı. Valiler Lisa Cook ve Beth Hammack çeyrek puanlık bir artışı tercih ettiklerini belirtti.
Gerilim çözülmedi. Tarım dışı işletmelerde birim işçilik maliyetleri bir yıl önceye göre hâlâ %2,4 daha yüksek ve çeyreksel iyileşmenin kalıcılığı, olası revizyonlar öncesinde açık bir soru olarak duruyor.
Piyasa etkisi
Bitcoin için finansman kanalı faiz beklentileri üzerinden işliyor. Enflasyon baskısındaki kalıcı bir düşüş, daha düşük beklenen kısa vadeli faizler, daha ucuz borçlanma koşulları ve getiri vermeyen varlıklar için daha elverişli bir zemin sağlayarak potansiyel faiz karşı-rüzgârını hafifletebilir. Kalıcı enflasyon ya da yukarı yönlü işçilik maliyeti revizyonları bu rahatlamanın gerekçesini zayıflatacak.
Sıkça sorulan sorular
-
Ücretler artarken ABD birim işçilik maliyetleri üçüncü çeyrekte neden düştü?
Verimlilik yıllıklandırılmış bazda %3,6 arttı, yani her çalışma saati daha fazla çıktı üretti. İşletmeler, üretilen her birim için daha fazla işçilik maliyeti ödemeden saatlik ücretleri %2,9 artırabildi ve birim işçilik maliyetleri yıllıklandırılmış bazda %0,7 düştü.
-
Düşen birim işçilik maliyetleri Bitcoin için neden önemli?
Daha düşük işçilik maliyeti baskısı enflasyonu serinletmeye ve beklenen faizleri aşağı çekmeye yardımcı olabilir. Daha düşük beklenen faizler finansman maliyetlerini azaltır ve getiri vermeyen bir varlık olarak Bitcoin için makro karşı-rüzgârını hafifletir.
-
Ekim istihdam raporu ücret kaynaklı enflasyona işaret etti mi?
Tek başına hayır. Ekimde istihdam 165.000 arttı ve saatlik kazançlar aylık %0,4 yükseldi, ancak üçüncü çeyrek verimlilik verileri saat başına çıktının daha yüksek ücretleri telafi edecek kadar hızlı arttığını gösteriyor; yani işçilik maliyetleri sorusu istihdam verisiyle tek başına yanıtlanmıyor.
-
Federal Rezerv Ekim'de neye karar verdi?
FOMC, 28 Ekim'de 10-2 oyla hedef aralığını %3,75 ile %4,00'da tuttu; Lisa Cook ve Beth Hammack çeyrek puanlık bir artışı tercih etti. Açıklamada enflasyon yüksek olarak nitelenirken verimlilik artışının güçlü olduğu belirtildi.
-
Bitcoin için faiz rahatlaması beklentisini ne zayıflatabilir?
Birim işçilik maliyetleri yıllık bazda hâlâ %2,4 daha yüksek. Kalıcı enflasyon, işçilik maliyeti verilerine yönelik yukarı yönlü revizyonlar ya da üçüncü çeyrek verimlilik artışının tersine dönmesi, daha düşük beklenen faizler ve daha ucuz finansman gerekçesini zayıflatabilir.
CoinTelegraph
CoinDesk
Altcoin Daily
WuBlockchain
WatcherGuru
Benjamin Cowen
Crypto Capital Venture