CryptoSlate
Circle, uygun nitelikteki ödeme stablecoin'lerinin menkul kıymet ihracında, aracı kurumların sermaye hesaplamalarında ve müşteri rezerv hesaplarında nakit gibi değerlendirilmesini SEC'den istiyor. Önerileri, uygun stablecoin varlıklarına uygulanan %2'lik sermaye indirimini kaldırabilir ve USDC için kurumsal kullanım alanlarını genişletebilir. Ancak SEC değişiklikleri henüz onaylamadı.
Neden önemli?
Circle'ın talepleri, SEC'in önerdiği Regulation Crypto Assets düzenlemesine yanıt niteliğinde. Düzenleme, açıklama ve diğer şartlara bağlı olarak dört yıl içinde toplam 5 milyon dolara, yıllık ise 75 milyon dolara kadar olan belirli arzlara muafiyetler içeriyor. Circle bu çerçeveyi destekliyor ve uygun nitelikte stablecoin alan şirketlerin, geleneksel nakit alanlarla aynı prosedürleri kullanabilmesini istiyor.
Şirket ayrıca bire bir oranında dolara çevrilebilen dolar stablecoin'lerinin dolar değerleri üzerinden sayılması gerektiğini ve bunların ödeme olarak kabul edilmesinin token'lara veya ihraççılarına otomatik olarak menkul kıymet yükümlülükleri getirmemesi gerektiğini savunuyor. Circle, GENIUS Act'teki rezerv, itfa ve denetim standartlarına dikkat çekiyor. Ancak bu şartlar, stablecoin'lerin ayrı menkul kıymet düzenlemeleri kapsamında nasıl değerlendirileceğini netleştirmiyor. Uygulama kurallarının 18 Ocak 2027'de yürürlüğe girmesi planlanıyor.
Piyasa etkisi
Sermaye önerisi, aracı kurumların kendi hesaplarında tuttuğu uygun stablecoin pozisyonlarına SEC personel kılavuzuyla uygulanan %2'lik indirimi hedefliyor. 1 milyar dolarlık bir pozisyonda bu uygulama, hesaplanan net sermayeyi 20 milyon dolar azaltıyor. İndirimin kaldırılması sermayeyi serbest bırakabilir, ancak faydanın boyutu şirketin elinde tuttuğu uygun varlık miktarına bağlı olacak. Mevcut kılavuz bağlayıcı değil ve sıfır indirim için düzenleyici makamların daha fazla kabulü gerekiyor.
Circle ayrıca, kurallara uygun ödeme stablecoin'lerinin Rule 15c3-3 kapsamında aracı kurumların müşteri rezerv hesaplarında uygun varlık olarak tanınmasını istiyor. SEC'in bu taleplere yönelik adımları, USDC'nin geleneksel finansta daha geniş bir rol üstlenmesini sağlayabilir. O zamana kadar önerilen kullanım alanları belirsizliğini koruyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Circle, stablecoin'ler için SEC'den hangi değişiklikleri istiyor?
Circle, uygun nitelikteki ödeme stablecoin'lerinin belirli menkul kıymet arzlarında, aracı kurumların sermaye hesaplamalarında ve müşteri rezerv hesaplarında nakit gibi değerlendirilmesini istiyor.
-
Stablecoin'lere uygulanan %2'lik indirim aracı kurumları nasıl etkiliyor?
İndirim, net sermaye hesaplamalarında tanınan değeri düşürüyor. %2 uygulandığında, uygun nitelikteki 1 milyar dolarlık bir öz pozisyon hesaplanan net sermayeyi 20 milyon dolar azaltıyor.
-
İndirimin kaldırılması her aracı kurum için otomatik olarak sermaye serbest bırakır mı?
Hayır. Fayda, aracı kurumun elinde tuttuğu uygun stablecoin varlıklarının miktarına bağlı olur. Sıfır indirim için düzenleyici makamların daha fazla kabulü gerekir.
-
Circle, menkul kıymet ihracında neyin değişmesini istiyor?
Circle, belirli arzlarda uygun stablecoin alan şirketlerin geleneksel nakit alanlarla aynı prosedürleri kullanmasını ve itfa edilebilir dolar stablecoin'lerinin dolar tutarları üzerinden değerlendirilmesini istiyor.
-
GENIUS Act, stablecoin'lerin menkul kıymet düzenlemeleri kapsamındaki durumunu netleştiriyor mu?
Hayır. İhraççılara yönelik şartlar, rezervler ve itfa gibi alanlarda standartlar belirliyor; ancak her menkul kıymet düzenlemesinin nasıl uygulanacağını otomatik olarak belirlemiyor.
CoinDesk
TheBlock
WatcherGuru
CoinTelegraph