CryptoSlate
Hyperliquid bağlantılı ETF'ler, temmuz ortasından bu yana $27 milyonun üzerinde çıkış verdi. SoSoValue verilerine göre, yaklaşık $280 milyonluk başlangıç girişinin ardından üç fon, lansmandan bu yana ilk negatif ayına doğru gidiyor. Bu dönüş, HYPE'ın aylık bazda %13 gerilemesiyle aynı zamana denk geldi. Token bu hafta yaklaşık $54 seviyesinde işlem gördü ve haziran ortasındaki $76'lık rekorunun yaklaşık %30 altında kaldı. Fiyat hareketine rağmen Grayscale Research, temel protokolün ürettiği gelire kıyasla tokenın derin biçimde düşük değerli olduğunu savunuyor.
Neden önemli
DeFiLlama verilerine göre Hyperliquid, iki yıldan kısa sürede kümülatif protokol gelirinde $1 milyarı aştı. Grayscale, bunun HYPE'ı yalnızca anlatıya dayalı işlem gören tokenlardan ayıran bir hız olduğunu söylüyor. Protokolün geri alım mekanizması, ücret gelirinin çoğunu HYPE alımlarına yönlendiriyor. Grayscale bunu halka açık şirket analizinden alınan bir "token başına kazanç" çerçevesi olarak yeniden tanımladı. Yönetici Direktör Zach Pandl, analizde kullanılan fiyat üzerinden HYPE'ı tahmini kazancın yaklaşık 15 ila 18 katı olarak değerlendirdi. Bu, Coinbase için beklenen 35x ve Circle için 40x çarpanlarının altında kalıyor. Pandl, "Bu temelde bakınca ucuz göründüğünü düşünüyoruz," dedi.
Değerleme, agresif varsayımlara dayanıyor. Grayscale, Hyperliquid'in 2027'ye kadar yıllık gelirde $1 milyara yaklaşabileceğini, dolaşımdaki HYPE arzının 270M ile 310M arasında olacağını ve token başına kazancın $3.25 ile $3.75 olacağını öngörüyor. HYPE hisse senedi değil, sahipleri protokol gelirini doğrudan almıyor ve çerçeve, işlem hacminin güçlü kalmasına, geri alımların sürmesine ve kilit açılım takviminin modeldeki gibi işlemesine bağlı. Grayscale'in Coinbase ve Circle karşılaştırması yapısal, hukuki değil. İndirim, yanlış fiyatlamadan çok bu uyumsuzluğu yansıtıyor olabilir.
Piyasa etkisi
Büyüme hikâyesi kripto dışına da yayılıyor. Hisse senetleri, emtialar ve endekslere bağlı sürekli kontratlar 13-19 Temmuz arasında $25.1 milyar hacim üretti. Bu, Hyperliquid'in $48.2 milyarlık haftalık toplamının %52'sine denk geldi ve Blockworks'a göre geleneksel varlık piyasalarının ilk kez diğer tüm kategorilerin toplamını geride bıraktığı dönem oldu.
Sıkça sorulan sorular
-
Hyperliquid ETF'leri temmuzda ne kadar kaybetti?
Üç Hyperliquid bağlantılı ETF, temmuz ortasından bu yana net olarak $27M'den fazla çıkış kaydetti. SoSoValue'ya göre, lansmandan bu yana yaklaşık $280M kümülatif girişin ardından ilk negatif aylarına doğru gidiyorlar.
-
Grayscale'in HYPE için değerleme gerekçesi nedir?
Grayscale Research, Hyperliquid'in ücret odaklı geri alım modelini "token başına kazanç" çerçevesi olarak yeniden tanımladı. 2027'ye kadar yıllık geliri yaklaşık $1B ve token başına kazancı $3.25 ila $3.75 olarak öngörüyor. Analizde kullanılan fiyatta bu, HYPE'ı tahmini kazancın 15-18 katına koyuyor, Coinbase için…
-
Hyperliquid şimdiye kadar ne kadar gelir üretti?
Hyperliquid, lansmandan bu yana iki yıldan kısa sürede kümülatif protokol gelirinde $1B'yi aştı. DeFiLlama'ya göre bu gelirin çoğu, protokolün merkeziyetsiz sürekli vadeli işlemler platformu üzerinden HYPE geri alımlarına yönlendirildi.
-
Hyperliquid'in geleneksel varlık perp piyasaları ne kadar büyük?
Hisse senetleri, emtialar ve endekslere bağlı perpetual kontratlar, 13-19 Temmuz arasında $25.1B hacim yarattı. Bu, Hyperliquid'in $48.2B'lik haftalık toplamının %52'si ve Blockworks'a göre geleneksel varlık piyasalarının ilk kez diğer tüm kategorilerin toplamını geride bıraktığı dönem oldu.
-
Grayscale'in HYPE tezi için riskler neler?
HYPE sahipleri Hyperliquid'de hissedarlık sahibi değildir, projeksiyonlar işlem hacminin güçlü kalmasına bağlıdır ve çekirdek katkıcıların token kilit açılımları arz varsayımlarını baskılayabilir. Haftalık hacim geçici oynaklıkla şişebilir ve geleneksel varlık türevlerine genişleme yeni düzenleyici ve…
CoinDesk
Crypto News
TheBlock
WatcherGuru
WuBlockchain