CoinDesk
Jefferies, hisseler Salı günkü yüzde 17'lik düşüşten sonra Çarşamba yüzde 5 toparlandığında müşterilerine Circle'daki düşüşü almayı önermeyerek, USDC'nin pazar payı ve arz büyümesi üzerindeki rekabet baskısının hafifleme ihtimalinin düşük olduğunu belirtti. Yatırım bankası, aralarında Stripe, Coinbase, Visa, Mastercard ve BlackRock'un da bulunduğu 140'ı aşkın firmanın desteklediği yeni açılan Open USD stablecoin konsorsiyumunu, USDC'nin büyüme yörüngesine yapısal bir tehdit olarak gösterdi.
Neden önemli
Circle, gelirinin yaklaşık yüzde 95'ini USDC rezervlerinden elde edilen faiz gelirinden sağlıyor ve Jefferies, en büyük dağıtım ortağından bile yeni riskler olduğunu işaretledi. Şu anda USDC dağıtımının önemli bir kısmını yönlendiren ve Circle ile ticari anlaşmasının Ağustos ayında yenilenmesi gündemde olan Coinbase, Open USD konsorsiyumuna katıldı. Aracı kurum bunu doğrudan bir ihanet olarak nitelendirmekten kaçındı, ancak borsanın zamanla rakip stablecoin'leri destekleyebileceği ve bunun USDC'nin büyümesini aşağı çekebileceği uyarısında bulundu.
Open USD konsorsiyumu, katılımcı şirketlerle rezerv gelirini paylaşmayı planlıyor; Jefferies, bu modelin platformu ödeme sağlayıcıları için USDC'nin mevcut yapısından daha cazip hale getirebileceğini söyledi. Bu teşvik tasarımı, tek bir yeni katılımcıdan daha çok, CRCL yatırımcılarının üzerinde durup ya onaylaması ya da elemesi gereken hikâye parçası.
Piyasa etkisi
Circle CEO'su Jeremy Allaire, Çarşamba günü uzun bir X paylaşımıyla rekabet tezine sert biçimde karşı çıkarak, stablecoin'lerin yıllar içinde inşa edilen ağ işletmeleri olduğunu ve ABD, Avrupa ve Japonya dahil borsalar, DeFi ve düzenlenen piyasalardaki USDC entegrasyonlarının kopyalanmasının zor olduğunu savundu. Allaire ayrıca rezerv paylaşımı önerisini doğrudan reddederek, "gelirin tamamını dağıtmak, bir altyapıyı aç bırakmanın tarifidir" diye yazdı. ARK Invest'ten Lorenzo Valente de bu şüpheciliğe katılarak, konsorsiyum modelini Meta'nın Diem'i ve Paxos öncülüğündeki Global Dollar Network dahil geçmişteki başarısızlıklarla kıyasladı ve 140'ı aşkın rakibi koordine etmenin en iyi ihtimalle ağır ilerleyeceği uyarısında bulundu. Circle (CRCL), Çarşamba işleminde son olarak yüzde 5 yukarıda, Salı günkü yüzde 17'lik düşüşün küçük bir kısmını geri aldı.
Sıkça sorulan sorular
-
Jefferies, düşüşün ardından Circle hakkında neden olumsuz görüş bildirdi?
Jefferies, USDC üzerindeki rekabet baskısının hafifleme ihtimalinin düşük olduğunu uyardı ve Stripe, Coinbase, Visa, Mastercard ve BlackRock'un desteklediği Open USD konsorsiyumunu, USDC'nin büyümesi ve pazar payı için yapısal bir risk olarak gösterdi.
-
Open USD stablecoin konsorsiyumu nedir?
Open USD, aralarında Stripe, Coinbase, Visa, Mastercard ve BlackRock'un da bulunduğu 140'ı aşkın firmanın desteklediği bir stablecoin ağıdır. Ödeme sağlayıcılarını ve fintekleri çekmek için katılımcı şirketlerle rezerv gelirini paylaşmayı planlıyor.
-
Circle'ın gelirinin ne kadarı USDC rezervlerinden geliyor?
Circle, gelirinin yaklaşık yüzde 95'ini USDC rezervlerinden elde edilen faiz gelirinden sağlıyor; bu da USDC'nin arz büyümesini ve dağıtımını şirketin kazançlarının merkezindeki itici güç haline getiriyor.
-
Coinbase'in Open USD'deki rolü Circle için neden bir risk?
Coinbase, Circle'ın USDC için en büyük dağıtım ortağı ve iki şirketin ticari anlaşmasının Ağustos ayında yenilenmesi gündemde. Jefferies, Coinbase'in Open USD'ye katılımının zamanla rakip stablecoin'leri desteklemesine yol açabileceği uyarısında bulundu.
-
Circle'ın CEO'su rekabet tehdidine nasıl yanıt verdi?
Jeremy Allaire X'te, stablecoin'lerin yıllar içinde inşa edilen ağ işletmeleri olduğunu ve USDC'nin entegrasyonları ile düzenleyici ayak izinin kopyalanmasının zor olduğunu savundu. Allaire ayrıca rezerv paylaşımı önerisine de karşı çıkarak, gelirin tamamını dağıtmanın bir altyapıyı aç bırakmanın tarifi olduğunu yazdı.
CryptoSlate
WuBlockchain
WatcherGuru
CoinTelegraph
TheBlock
Crypto News
Lookonchain