Her Zipp hikayesi #OpenUSD etiketiyle, en yenisi önce.
$53B fiyat etiketinin ötesinde, Stripe-PayPal birleşmesi satıcı ödeme raylarını, 440M tüketici cüzdanını ve üç rakip stablecoin yığınını tek çatı altında toplayabilir. Sürecin önünde ise antitröst incelemesi ve yeni ABD stablecoin kuralları var.
Asıl mücadele platform lansmanı değil, rezerv gelirinin neredeyse tamamını dağıtımcılara geri veren ve Circle'ın USDC ekonomisi üzerinde yapısal baskı yaratan Open USD gelir paylaşımı modeli.
OpenUSD’nin getiri aktarım modeli ve Coinbase gelir paylaşımının ağustosta yeniden müzakere edilecek olması, Mizuho’ya göre her stablecoin ihraççısının değerlemesini destekleyen yapısal hendeği daraltıyor.
Borsa, USDC'nin kurulmasına katkıda bulunmuştu; şimdi kendi stabil kripto parasıyla rekabet edecek bir konsorsiyumun yönetim komitesinde yer alıyor. Bu durum, Circle'ın görmezden gelemeyeceği yapısal bir çıkar çatışmasına işaret ediyor.
Visa, Mastercard ve Coinbase'in de aralarında bulunduğu 140 kurumdan oluşan Open USD ittifakı, USDC'nin yerleşik likiditesini hedefliyor; ancak kazananı roster derinliği değil, ağ etkileri belirleyecek.
Circle, 300 milyar dolarlık stablecoin pazarının yaklaşık yüzde 25'ini kontrol ediyor; ancak Stripe ve Coinbase'in desteklediği, 140 katılımcılı rakip konsorsiyum, CRCL'nin ilk yedi yılda kurduğu dağıtım hattını tehdit ediyor.
Düşüş duygusal bir şok, yapısal değil; üst düzey bir analist hâlâ baskı sonrası dipte alım fırsatı görüyor ve yönetim yeni rakibi savaşmak yerine karşılıyor.
Satış, inandırıcı bir rakibi fiyatlıyor; ancak analistler Paxos USDG'nin durgun ilerleyişini ve konsorsiyum ekonomisinin yapısal zorluklarını gerekçe göstererek tehdidin abartıldığını düşünüyor.
Circle'ın USDC'si kurumsal işini rezerv geliri ekonomisine kurmuştu; Open USD'nin 140 ortaklı konsorsiyumu, Hazine bonosu getirisini dağıtım ortaklarına yönlendirerek bu modele doğrudan saldırıyor.
CoinDesk
CryptoSlate
TheBlock