CryptoSlate
SEC'nin Regulation Crypto Assets teklifi, token ihraç eden projelerin içeriden bilgi sahiplerinin, bir token kısıtlı menkul kıymet statüsünden çıktıktan sonra herhangi bir federal asgari tutma süresi olmadan varlıklarını ilk günden itibaren satmalarına izin veriyor. Çerçeve açıklamaya dayanıyor: içeriden bilgi sahipleri sahip olduklarını açıklamak zorunda, ancak herhangi bir satışın zamanlaması ihraççıya ve o sırada geçerli olan diğer yasalara bırakılıyor. Bu durum SEC'nin taslağını, kapsanan bir tokeni ağı koordineli kontrolden arınmış olarak sertifikalandırılmadan önce en az 12 ay, sertifikasyondan sonra da altı ay daha tutmayı zorunlu kılan Senato'nun 22 Temmuz tarihli CLARITY tasarısıyla doğrudan çelişkili kılıyor.
Neden önemli
Karşıtlık yapısal, üslupsal değil. SEC'nin teklifine göre bir Katman 2 arzı 12 aylık bir dönemde 75 milyon dolara kadar para toplayabilir, bağlı menkul kıymet satıcıları bunun 22,5 milyon dolarını sağlayabilir ve bu tutar ihraççının ilk yılında toplam arz fiyatının yüzde 30'uyla sınırlı kalır. Katman 1 toplamda 20 milyon dolar ile sınırlı, aynı içeriden bilgi sahipleri için 6 milyon dolar ayrılabiliyor. Senato'nun CLARITY tasarısı, benzer hacim sınırlarının üzerine zorunlu bir tutma süresi daha ekliyor. Her iki çerçeve de aynı temel sorunu tarif ediyor: içeriden bilgi sahipleri bir projeyi kamu alıcılarından daha iyi biliyor. Yalnızca çözümün daha fazla açıklama mı yoksa zorunlu ekonomik maruz kalma mı olduğu konusunda anlaşamıyorlar.
Piyasa etkisi
SEC, kural yayınlanmadan önce bir yıllık içeriden bilgi sahibi tutma süresinin zorunlu kılınıp kılınmayacağına dair açıkça görüş talep ediyor; bu, taslak zaten böyle bir hüküm içeriyor olsaydı sorulmayacak bir soru. Bu durum, yorum döneminin CLARITY tarzı gereksinimleri nihai kurala katılaştırması ya da Kongre'nin kendi tasarısını önce geçirmesi için gerçek bir pencere bırakıyor. İkisi de yasalaşana kadar ABD token fonlaması izin veren bir varsayılan rejimde kalıyor: içeriden bilgi sahipleri açıklama hızında hareket ediyor, alıcılar riski üstleniyor ve gönüllü olarak kilitleme süreleri benimseyen projeler SEC'nin uygulamayacağı bir güvenilirlik için bedel ödüyor.
Sıkça sorulan sorular
-
SEC'nin kripto fonlama kuralı, içeriden bilgi sahiplerinin tokenleri satmadan önce tutmasını zorunlu kılıyor mu?
Hayır. Teklif, tokenlerin bir alıcı tarafından edinildikten ve kısıtlı menkul kıymet statüsünden çıktıktan sonra serbestçe alınıp satılabilir sayılmasını öngörüyor, federal asgari tutma süresi yok. İhraççılar isterlerse kendi kısıtlamalarını koyabilir.
-
Senato'nun CLARITY tasarısı, içeriden bilgi sahiplerinin token satışları için ne gerektiriyor?
22 Temmuz tarihli CLARITY tasarısı, içeriden bilgi sahiplerinin kapsanan bir tokeni ağı koordineli kontrolden arınmış olarak sertifikalandırılmadan önce en az 12 ay, sertifikasyondan sonra da altı ay tutmasını zorunlu kılıyor. Ayrıca içeriden bilgi sahiplerinin herhangi bir 12 aylık dönemde ne kadar satabileceğini de…
-
SEC'nin teklifine göre bir token projesi ne kadar para toplayabilir?
Bir Katman 2 arzı 12 aylık bir dönemde 75 milyon dolara kadar para toplayabilir, bağlı menkul kıymet satıcıları bunun 22,5 milyon dolarını sağlayabilir. Katman 1 toplamda 20 milyon dolar ile sınırlı, aynı içeriden bilgi sahiplerinden 6 milyon dolar. Her iki katman da ilk yıl içeriden bilgi sahibi satışlarına yüzde…
-
SEC'nin teklifi, içeriden bilgi sahiplerinin kilitleme süreleri konusunda Senato'nun CLARITY tasarısından neden…
SEC'nin çerçevesi açıklamaya dayanıyor ve alıcıların açıklanan içeriden bilgi riskini kendilerinin fiyatlandırmasına izin veriyor. Senato'nun CLARITY tasarısı ise içeriden bilgi sahiplerini projenin ilk aşamalarında ekonomik olarak pozisyonda tutmaya zorlamak için zorunlu tutma süreleri ve hacim sınırları kullanıyor.
-
SEC nihai kurala bir yıllık içeriden bilgi sahibi tutma süresi hâlâ ekleyebilir mi?
Evet. SEC, kural son halini almadan önce bir yıllık tutma süresinin zorunlu olup olmayacağını aktif olarak soruyor; bu, taslağın yasalaşmadan önce değişebileceğine dair bir sinyal. Kongre de önce CLARITY'ı geçirerek SEC çerçevesinin üstüne federal bir kilitleme süresi katmanı ekleyebilir.
Crypto Rank News
TheBlock
CoinTelegraph
WuBlockchain
CoinDesk