Aptos ekosistemi gerçekte nedir
Aptos, Ekim 2022'de mainnet üzerinde yayına giren bir Katman 1 blokzinciridir. Proje, Mo Shaikh ve Avery Ching tarafından kurulan Aptos Labs tarafından geliştirildi; her iki isim de Meta'nın Diem (eski adıyla Libra) stablecoin projesinde kıdemli mühendis olarak görev yapıyordu. Meta, Diem'i 2022'nin başında kapattığında Shaikh, Ching ve küçük bir Diem mezunları grubu daha genel amaçlı bir zincir etrafında yeniden bir araya geldi. Bu köken önemlidir çünkü Aptos, fiilen tek bir belirli iş için tasarlanmış bir projenin hayatta kalan teknik kabuğudur: doları internet ölçeğinde ucuz ve güvenli şekilde taşımak.
Aptos'u tanımlayan iki teknik tercih var. Birincisi, orijinal olarak Meta'da Diem için yazılan ve artık bağımsız bir topluluk tarafından sürdürülen Move programlama dili. Move, dijital varlıkların sessizce kopyalanamayan ya da yok edilemeyen türler olarak ele alındığı kaynak odaklı bir model çevresinde tasarlanmıştır. Amaç, diğer zincirlerden milyarlarca doları boşaltmış hata sınıflarının birinci elden yazılmasını zorlaştırmaktır. Daha geniş Katman 1 panoraması hakkında bir hatırlatma için Zipp Learn'in L1 ekosistemleri rehberine göz atabilirsiniz.
İkincisi, Aptos'un yürütme motoru olan Block-STM. Block-STM paralel bir yürütme sistemidir; bu, zincirin işlemleri tek tek yerine aynı anda pek çoğunu işlemeyi deneyebileceği, ardından aynı duruma bağımlı olduğu ortaya çıkanları yeniden çalıştıracağı anlamına gelir. Pratik vaat, bir Katman 1'in ihtiyaç duyduğu determinizmden ödün vermeden aynı güvenlik düzeyinde daha yüksek işlem hacmi sunmaktır. Bu vaadin gerçek dünya kullanımında kendini gösterip göstermediği ayrı bir sorudur ve makalenin geri kalanı bu soruyu ele alır.
Aptos neden var ve zincir gerçekte ne için
Çoğu Katman 1 blokzinciri aynı vaadi tekrarlar: öncekilerden daha hızlı, daha ucuz, daha ölçeklenebilir. Aptos'un kurucuları, orijinal hedefin ödeme tarzı bir iş yükü olduğunu alışılmadık biçimde açık biçimde ifade etmiş ve bu yüzden Diem'in DNA'sı, diğer zincirlerin yapmadığı tercihlerde kendini gösterir. Move'daki kaynak modeli, erken dönem DeFi protokollerini vuran hata türlerine doğrudan bir yanıttır. Paralel yürütücü ise Meta mühendislerinin tüketici ödemelerinin gerektireceğini düşündüğü işlem hacmine bir yanıttır.
Bu geçmiş, mevcut Aptos ekosistemindeki güçlü yanları da açıklar, mahcup edici unsurları da. Güçlü yanlar teknik düzeydedir: Move kodu dikkatsiz yazılması daha zordur, ağ büyük bir konsensus duraksaması yaşamadan yayına girmiştir ve gaz ücretleri yük altında bile öngörülebilir biçimde düşüktür. Mahcup edici taraf stratejik düzeydedir. Aptos, pazara ödemelerden ticarete, memecoin'lere ve getiri tarımına çoktan geçmiş olduğu bir dönemde giriş yaptı. Zincir, başlangıçta başka bir amaç için ayarlanmış altyapının üzerine bir DeFi ve tüketici uygulaması hikâyesini sonradan giydirmek zorunda kaldı.
Bunu pazarlamada görmek mümkün. Aptos artık DeFi, oyun ve gerçek dünya varlıkları için genel amaçlı bir Katman 1 olarak konumlandırılıyor; bu, Ethereum dışındaki neredeyse her L1'in yaptığı aynı satış konuşması. Fark yaratan unsur Move ve paralel yürütme olarak sunuluyor ve bunun arkasında gerçek bir mühendislik var, ancak bu, gündelik kullanıcının doğrudan hissedebileceği bir fark değil. Kullanıcılar uygulamaların iyi olup olmadığını, ücretlerin düşük olup olmadığını ve token'ın çöküp çökmediğini önemsiyor. Bu makale, işte bu soruları mümkün olduğunca dürüst biçimde yanıtlamaya çalışıyor.
Bir Aptos kullanıcısının veya token sahibinin ciddiye alması gereken riskler
Uygulamaları ve ekonomiyi daha ayrıntılı incelemeden önce riskleri açıkça ortaya koymakta fayda var, çünkü her Katman 1 ağı aynı genel riskleri ve birkaç kendine özgü riski taşır. Aptos özelinde akılda tutulması gereken en büyük riskler yoğunlaşma, uygulama çeşitliliğinin azlığı, doğrulayıcı ekonomisi ve token kilit açımlarıdır.
Yoğunlaşma riski. Aptos tamamen açık kaynaklı ve izinsiz olmasına rağmen ağ küçük bir doğrulayıcı kümesiyle başlatıldı ve en büyük doğrulayıcılar hâlâ stake'in orantısız bir payını elinde tutuyor. Aptos Vakfı, devredilen stake'i daha eşit yayarak bu merkezileşmenin bir kısmını gizleyen staking teşvik programları yürüttü, ancak alttaki donanım ve operatör sayısı daha eski ağlara kıyasla daha az. Küçük bir doğrulayıcı grubu anlaşır veya çevrimdışı kalmaya zorlanırsa, zincir binlerce bağımsız düğüm çalıştıran Ethereum gibi bir ağdan daha fazla açıkta kalır.
Uygulama çeşitliliğinin azlığı. Aptos üzerindeki DeFi ortamı gerçek, ama sığ. Toplam kilitli değer birkaç protokolün elinde yoğunlaşıyor ve bu protokollerin birçoğu hâlâ Aptos Vakfı'na veya Pontem gibi bir lansman ortağına yakın ekipler tarafından geliştirildi. İlk iki-üç uygulama kullanıcı güvenini kaybetse veya istismara uğrasa, manşet TVL rakamı büyük ölçüde değişir ve zincirin itibarı kaldıramayacağı bir darbe alır. Genç zincirlerdeki protokol istismarlarının daha geniş paterni, Zipp Learn'in DeFi riski makalesinde ele alınıyor.
Doğrulayıcı ekonomisi. Aptos üzerindeki blok ödülleri büyük ölçüde Aptos Vakfı tarafından sübvanse edildi. Bu, doğrulayıcıların çevrimiçi kalmasını ve staking'i cazip tuttu, ancak kalıcı bir durum değil. Sübvansiyon musluğu kısıldığında soru şu oluyor: işlem ücretleri ve MEV (işlemleri yeniden sıralayarak veya araya ekleyerek çıkarılabilecek değer) doğrulayıcıları dürüst ve kârlı tutmaya yeter mi? Şu anda, sakin bir günde, yetmiyor. Mevcut performansı istikrarlı durum varsayan herkes için bu gerçek bir risk.
Token kilit açımları. APT'nin çok yıllı bir kilit açım takvimi var ve toplam arzın anlamlı bir kısmı erken yatırımcılar, ekip, vakıf ve topluluk için ayrılmış durumda. Bu takvim büyük ölçüde tamamlanana kadar, kullanım artsa bile fiyatı baskılayabilecek sürekli bir arz fazlası söz konusu. Buna daha sonra ayrıntılı olarak döneceğiz, ancak APT tutan herkes için tek en büyük teknik olmayan risk budur.
Move ve Block-STM gerçekte nasıl çalışıyor
Move bir akıllı kontrat dilidir, ancak Ethereum'da ve çoğu EVM uyumlu zincirde kullanılan Solidity'den çok farklı tasarlanmıştır. Merkezi fikir kaynak türüdür. Move'daki bir kaynak, dijital varlık olduğunu belirtecek şekilde açıklamalı bir struct'tır. Derleyici, bytecode düzeyinde, bir kaynağın örtük olarak kopyalanamayacağını veya atılamayacağını ve yalnızca depolama konumları arasında taşınabileceğini zorunlu kılar. Bu, 2017'de orijinal Parity cüzdanını boşaltan, bir kütüphane fonksiyonunun öldürülerek içinde yüz milyonlarca doları kilitlediği ünlü bug türünü engellemeyi hedefler.
Bir geliştirici için bu, Move'daki bir token'ın Solidity'deki gibi basit bir eşlemedeki tamsayı olmadığı anlamına gelir. Kuralları olan, tiplendirilmiş bir nesnedir. Bir fonksiyon token'ı parametre olarak alıyorsa, derleyici token'ın çoğaltılmadığını kontrol edebilir. Bir fonksiyon bir tane döndürüyorsa, derleyici orijinalinin tüketildiğini kontrol edebilir. Bu kontroller statiktir, yani kod dağıtılmadan önce gerçekleşir ve EVM zincirlerinde denetimler, bug bounty'leri ve çalışma zamanı izleme ile yakalanması gereken bir bug sınıfını kapsar.
Block-STM ikinci parçadır. Ethereum gibi bir zincirde bir bloktaki her işlem sırayla yürütülür. 2 numaralı işlem, 1 numaralı işlemin değiştirmek üzere olduğu bir durumu okuyorsa, sistemin beklemesi gerekir. Block-STM farklı bir yaklaşım benimser. Zincir, bir grup işlemi paralel çalışacak şekilde önceden zamanlar, hepsinin bağımsız olduğunu iyimser şekilde varsayar ve sonuçları sonradan doğrular. İki işlem aynı duruma dokunduğu ortaya çıkarsa, çakışan işlemler yeniden yürütülür. En iyi durumda, çoğu işlem örtüşmediğinde, ağ büyük bir verim artışı elde eder. En kötü durumda, her şey aynı popüler kontrata dokunduğunda, sistem sıralı yürütmeye yakın bir şeye geri döner.
Kullanıcılar için pratik sonuç, popüler bir NFT mint'i veya DeFi lansmanı devam ederken bile Aptos'taki ücretlerin tutarlı şekilde düşük, çoğu zaman işlem başına bir sentin küçük bir kesri olmasıdır. Bu gerçek bir avantaj ve kullanıcıların çoğunun fiilen fark edeceği şey budur. Bedeli, geliştiricilerin kaynak modeli üzerinde daha fazla düşünmesi gerektiği ve araçların hâlâ EVM'deki kadar olgunlaşmamış olmasıdır; bu yüzden Aptos'ta daha büyük geliştirici havuzlarına sahip zincirlere kıyasla daha az deney görüyorsunuz.
Aptos'ta fiilen var olan DeFi uygulamaları
Aptos'ta işleyen bir DeFi ortamı var ve protokolleri adlandırmak önemli, çünkü yeni Katman 1'ler hakkındaki birçok heyecanlı yayın ekosistemden söz ederken aslında üzerinde ne olduğunu söylemiyor. Şu an en çok öne çıkan dört isim Thala, Liquidswap, Aries ve Amnis.
Liquidswap, Pontem tarafından, Aptos üzerinde kurulan en eski ekiplerden biri olan ve Pontem cüzdanının arkasındaki ekip tarafından geliştirilen merkeziyetsiz bir borsadır. Zincir üzerinde hacme göre en büyük spot DEX'tir ve Uniswap v2'ye benzer bir sabit çarpım modeli kullanır. Aptos'taki ticaretin büyük kısmı hâlâ Liquidswap üzerinden gerçekleşiyor; bu da onun akıllı kontratlarını ve ekibini zincir üstü ekonominin büyük bir bölümü için tek bir başarısızlık noktası yapıyor.
Thala, en büyük borç verme piyasası ve bir CDP (teminatlı borç pozisyonu) protokolüdür. Aynı zamanda bir likit staking token'ı ihraç eder; yani kullanıcılar APT'lerini Thala'nın kontratlarına stake edebilir ve diğer DeFi uygulamalarında kullanılabilecek tokenleştirilmiş bir versiyon alabilir. Bu, Lido'nun Ethereum üzerinde yürüttüğü modelin aynısıdır ve standart bir temel yapı haline gelmiştir. Thala aynı zamanda Aptos'ta en yüksek hacmi yapan stablecoin'in de ihraççısıdır; bu da onu bir başka yoğunlaşma noktası yapıyor.
Amnis, Aptos ekosistemindeki baskın likit staking protokolüdür ve çoğu kullanıcı APT'lerini stake etmek için buraya gider. Protokol, stake edilmiş APT'yi ve birikmiş ödülleri temsil eden tokenleştirilmiş bir makbuz ihraç eder ve bu makbuz diğer uygulamalarda kullanılabilir. Amnis ayrıca hibe programları ve entegrasyonlar aracılığıyla Aptos Vakfı'yla yakından bağlantılıdır; bu, staking katmanının ne kadar merkeziyetsiz olduğunu değerlendirirken bilmeye değer bir nokta.
Aries, Aptos'taki en aktif sürekli vadeli işlemler ve türev protokolüdür. Daha küçük bir isim, ancak türevler genellikle daha sofistike ticaret akışının biriktiği yer olduğu için önemlidir. Gerçek bir perp platformunun varlığı, ince olsa bile, zincirin salt DEX aşamasını geride bıraktığının işaretlerinden biridir.
Bu dördünün ötesinde, NFT pazaryerleri, sosyal uygulamalar ve oyun projeleri dahil daha küçük protokollerden oluşan uzun bir kuyruk var. Bazıları ilginç. Çoğu çok az hacim görüyor. Ekosistem derinliğine dayalı olarak APT'de bir pozisyon boyutlandırıyorsanız, gerçekte boyutlandırdığınız şey Liquidswap, Thala, Aries ve Amnis'in sağlığı ve birleşik pazar payıdır, çünkü geri kalanı yuvarlama hatasıdır. Likit staking'in rolü ve riskleri, Zipp Learn'in LST rehberinde ayrıca ele alınıyor.
Doğrulayıcı ekonomisi, merkeziyetsizlik ve Pontem ilişkisi
İki yapısal ilişki Aptos ekosistemini neredeyse tüm diğer faktörlerden daha fazla şekillendiriyor: Aptos Vakfı ile ilişki ve Pontem ile ilişki. İkisi de açık bir bakışı hak ediyor, çünkü tamamen organik, topluluk tarafından yönetilen bir zincirle aynı şey değiller.
Aptos Vakfı, İsviçre'de kayıtlı bir kuruluş olup APT arzının büyük bir payını elinde tutuyor ve hibe programları, doğrulayıcı teşvikleri ve ekosistem ortaklıkları yürütüyor. Vakıf, doğrulayıcılara yapılan teşviklerin tek en büyük dağıtıcısı oldu ve aynı zamanda Thala ve Amnis gibi protokollerin likidite programlarını desteklemek için kullanılabilecek stratejik bir rezerv tutuyor. Bunların hiçbiri genç bir Katman 1 için olağan dışı değil, ancak bu durum bir doğrulayıcı çalıştırmanın ekonomisinin ve bir DeFi protokolü geliştirmenin ekonomisinin her ikisinin de kısmen Vakfın süregelen harcamalarına bağlı olduğu anlamına geliyor.
Pontem, yine eski Meta mühendisleri tarafından kurulan ve testnet aşamasından bu yana Aptos üzerinde en üretken geliştirici olan ayrı bir şirkettir. Pontem, Liquidswap'ı, Pontem cüzdanını ve çeşitli geliştirici araçlarını geliştirdi. Pontem ve Aptos Labs bağımsız şirketler, ancak başından beri yakın çalıştılar ve Pontem Aptos topluluğundaki en yüksek sesli isimlerden biri oldu. Bu, Pontem'u nötr bir üçüncü taraf değil, etkili bir içerideki yapıyor ve ekosistemle ilgili onaylarını buna göre değerlendirmekte fayda var.
Doğrulayıcı kümesi büyüklüğü, merkeziyetsizlikten söz etmek için çoğu insanın kullandığı metriktir ve Aptos'ta bu küçüktür. Ağ, Ethereum'daki bir milyonun üzerindeki doğrulayıcıya kıyasla 200'ün çok altında aktif doğrulayıcıya sahip ve en büyük doğrulayıcılar stake'in önemli bir payını kontrol ediyor. Bu ölümcül bir kusur değil, çünkü yeni Katman 1'lerin çoğu böyle başlıyor, ancak Aptos'un güvenlik modeline ilişkin her analizin pazarlamanın öne sürdüğünden daha yoğun bir doğrulayıcı kümesini varsayması gerektiği anlamına geliyor. Doğrulayıcılar için donanım gereksinimleri birçok zincirden daha yüksek, bu da kimin gerçekçi şekilde doğrulayıcı çalıştırabileceğini sınırlıyor ve bu sınır aktif kümede kendini gösteriyor.
Token kilit açımları, arz fazlası ve APT sahiplerini bekleyenler
Broşürlerin atladığı kısım burası. APT, Ekim 2022'de toplam arzının küçük bir bölümü olan dolaşımdaki arzla piyasaya sürüldü. Arzın geri kalanı ekip, erken yatırımcılar, Aptos Vakfı ve topluluk programları için ayrılmış olup çok yıllı bir takvime göre kilidi açılır.
Bu örüntü, 2021 dönemi girişim sermayesiyle finanse edilen birçok kripto projeden tanıdık. Lansman noktasında nispeten küçük bir serbest arz, aylık kilit açımlarının uzun bir kuyruğu ve proje iyi gidiyor olsa bile yeni arzı emmesi gereken bir piyasa. APT için kilit açım takvimi, zincir üstü metrikler iyileşse bile fiyat hareketinin neden hayal kırıklığı yaratabileceğinin tek ve en büyük nedenidir. Her ay daha fazla token satılabilir hale gelir ve yeni talebin aynı hızda geleceğinin garantisi yoktur.
Arz fazlasını yumuşatabilecek birkaç şey var. Vakıf programları, hibeleri ve teşvikleri APT olarak ödeyerek arzın bir kısmını emebilir. Doğrulayıcılar ve büyük sahipler tokenlarını stake ederek onları serbest dolaşımdan çıkarabilir. Amnis gibi protokoller APT'yi likit staking ile kilitleyerek spot dolaşımdan uzaklaştırır. Ancak bunların hiçbiri toplam arzı azaltmaz. Sadece arzın piyasaya ulaşma hızını yavaşlatır.
Bir okuyucu için pratik çıkarım, APT'yi mevcut piyasa değerinin tamamen seyreltilmiş değerlemesini yansıttığı şeklinde değerlendirmemeniz gerektiğidir. Tamamen seyreltilmiş değer, yani tüm tokenların kilidi açıldığında piyasa değeri, bugünkü dolaşımdaki piyasa değerinden anlamlı ölçüde yüksektir. Bu fark önümüzdeki birkaç yıl içinde kapanacak ve nasıl kapanacağı, zincirin kullanımının yeni arzı emmeye yetecek kadar hızlı büyüyüp büyümediğine bağlı olacak. Tamamen seyreltilmiş değerleme mekaniği ve tuzakları Zipp Learn tokenomik rehberinde ele alınmıştır.
Aptos ekosistemini satışa maruz kalmadan nasıl takip edersiniz
Aptos, son birkaç yılın en yoğun pazarlanan Katman 1'lerinden biridir ve pazarlama ile zincir üstü gerçeklik arasındaki fark, pazarlamanın ima ettiğinden daha geniştir. Zincir çalışıyor. Uygulamalar çalışıyor. Dil gerçekten ilginç. Ancak günlük aktif kullanıcılar ve kilitli toplam değer, Aptos'un sıklıkla karşılaştırıldığı zincirlerin hâlâ küçük bir bölümü ve arz takvimi gerçek bir dezavantaj.
Aptos'u ve genel olarak Katman 1 ekosistemlerini takip etmenin en akıllı yolu, haberleri herhangi bir finansal ürüne uygulayacağınız aynı şüphecilikle okumaktır. Bir hibe duyurusu, kullanım büyümesiyle aynı şey değildir. Yeni bir entegrasyon, elde tutma anlamına gelmez. Bir token kilit açımının ertelenmesi, temel bir iyileşme anlamına gelmez. Zippfeed, Aptos ekosisteminin dört bir yanından manşetleri çeker ve bunları duygu (boğa, nötr veya ayı) ile önem derecesiyle etiketler; böylece ekosistem haberlerini lansman ortağı halkla ilişkilerinden hızlıca ayırabilir ve herhangi bir anda zincir üstü gerçekliğin nasıl göründüğüne kendiniz karar verebilirsiniz.
WuBlockchain
Crypto Rank News
