Retroaktif Airdrop’lar: Eskiden ve Şimdi Nasıl Değişti?

Geriye dönük airdrop nedir?

Geriye dönük airdrop, bir projenin duyurudan önce protokolünü kullanmış cüzdanlara yönetişim token’ları verdiği bir token dağıtımıdır. Geriye dönük kelimesi her şeyi ele verir. Ödül, davranıştan sonra gelir, çünkü kullanıcıya önceden bir şey vaat edilmemiştir. Alan kişi bir sözleşme imzalamamıştır, sermaye kilitlememiştir ve token satın almamıştır. Sadece ürünü kullanmıştır ve ekip daha sonra bu geçmiş kullanımın bir karşılığı hak ettiğine karar vermiştir.

Bu mekanizma kriptodan daha eskidir, ancak token biçiminde Eylül 2020’de Uniswap tarafından popülerleştirildi. Borsa, daha önce router sözleşmesini çağırmış olan her cüzdana 400 UNI gönderdi. Ardından gelen haftalarda likidite sağlayıcıları ve SOCKS geri alıcıları için de aynı dağıtımı tekrarladı. Yaklaşık 250.000 cüzdan temel tahsisi aldı ve token’lar anında likit oldu. Uniswap’ın yaklaşık 3 dolar olan lansman fiyatında her talep yaklaşık 1.200 dolar değerindeydi. Şartı ise ekip dışında kimsenin bunun geleceğini bilmemesiydi.

Tüm mesele bu sürprizdir. Geriye dönük dağıtımlar, sadakati ve erken benimsemeyi, alıcının manipüle edecek vakti olmadığı bir token hibesiyle ödüllendirir. Eğer dağıtımın geleceğini bilseydiniz, son anda cüzdan etkinliğinizi şişirebilirdiniz ve sinyal kaybolurdu. Proje, gerçek kullanıcılara gerçek bir token dağıtımı kazanır, kullanıcılar beklenmedik bir kazanç elde eder ve daha geniş sektör, yeni protokolleri erken denemek için yeni bir neden bulur.

İlk dağıtımlar gerçekte nasıl çalıştı?

Uniswap şablonu basitti ve kopyalanması kolaydı. Ekip, zincir üstü etkinliğin bir anlık görüntüsünü aldı, genellikle blok yüksekliğine göre filtreledi, açık bot kalıplarını ayıkladı ve herkesin talep edebileceği bir Merkle-distributor sözleşmesi yazdı. KYC yoktu, e-posta kaydı yoktu ve merkezi bir hesap yoktu. Dağıtım bir betikti. Cüzdan adresini yapıştır, bir işlemi imzala, token’ları al.

Uniswap bunun yapılabileceğini gösterdikten sonra model hızla yayıldı. 1inch, Aralık 2020’de yaklaşık 55.000 adrese 90 milyon 1INCH airdrop etti. dYdX ise 2021’de, katman-2 rollup’ında işlem yapan kullanıcılara geriye dönük olarak dağıtılan 7,5 milyon DYDX ile onu izledi. Desen hep aynıydı. Protokol büyür, yönetişim token’ı piyasaya çıkar, erken kullanıcılar piyasanın dağıtımı nasıl fiyatlayacağını öğrenmesinden önce bir pay alır.

Bu dağıtımları özel kılan şey, emek ile ödül arasındaki asimetriydi. Airdrop’un planlandığını bilmek zorunda değildiniz. Farming yapmanız gerekmiyordu. Sadece faydalı olduğu ortaya çıkan bir ürünü kullanmanız yeterliydi ve ekip daha sonra bu kullanımı token’larla ödüllendirmeye karar veriyordu. 2020-2022 döneminde bu, sessizce kazançlı bir stratejiydi. Her ciddi DeFi ilkelini bir kez dene, biraz toz bırak ve bekle.

2023 sınıfı beklentileri sıfırladı

2023’e gelindiğinde retroaktif dağıtımların etrafındaki hava yoğunlaşmıştı. Arbitrum, Optimism ve ENS, governance token’larını piyasaya sürdü ve geçmiş kullanıcıları ödüllendirdi, ancak her biri cüzdan başına daha az ödeme yaptı ve Uniswap’in dışladığından daha fazla adresi dışarıda bıraktı. Bedava para havası kaybolmuştu.

Arbitrum’un Mart 2023’teki ARB airdrop’u, etkinliğe göre ağırlıklandırılmış şekilde yaklaşık 625.000 uygun cüzdan arasında yaklaşık 1,16 milyar token dağıttı. Manşet rakam büyüktü, ancak cüzdan başına tahsisler mütevazıydı ve sybil avcıları sistematik biçimde elenmişti. Optimism’in OP dağıtımı daha da ileri gitti, airdrop’u birden fazla tura böldü ve gelecekteki uygunluğu yalnızca geçmiş kullanıma değil, devam eden katılıma bağladı. ENS, adını taşıyan token’ını, protokolü yalnızca kullanmaktan daha dar bir kategori olan, birincil isimleri kaydetmiş ya da elde tutmuş cüzdanlara airdrop etti. Bu dağıtımların her biri, kontrolsüz airdrop döneminin sona ermekte olduğunu gösteriyordu.

Farkı iki somut değişiklik yarattı. Birincisi, uygunluk zorlaştı. Hacme, elde tutma süresine, governance katılımına ve giderek artan biçimde cüzdan yaşına ve fonlama kaynağına göre ağırlıklandırma yapıldı, böylece fırsatçılar elendi. İkincisi, tahsisler piyasa değerine kıyasla küçüldü. Uniswap’in UNI’si lansmanda birkaç milyar dolar değerindeydi ve cüzdan başına 400 token gerçek bir kazançtı. ARB de lansmanda birkaç milyar dolarlık bir FDV’ye sahipti, ancak ağırlıklandırılmış tahsisler ve sybil filtrelemesi uygulanınca cüzdan başına düşen pay daha ince kaldı. Sıradan bir şekilde umut vadeden bir protokolü kullanmanın beklenen değeri sıfıra yaklaştı.

'Retroactive' neden 'points ile proaktif' haline geldi

2023’ün sonlarına doğru terim sessizce tersine döndü. Kullanıcılar sürpriz yaşamak yerine, uygun sayılmak için ne yapmaları gerektiğini bilmek istiyordu. Cevap points biçiminde geldi. Bunlar, projenin daha sonra token’a çevireceği, zincir dışı ve devredilemez puanlardı.

EigenLayer, 2023’te restaking programıyla points metasının öncülüğünü yaptı. Kullanıcılar ETH veya liquid staking token’ları yatırdı ve protokol etkinliklerini izleyip restake edilen değer ve elde tutma süresiyle orantılı EigenPoints tahsis etti. Points, gelecekte token’a çevrilebilecekleri açıkça belirtilerek sunuldu, ancak EigenLayer’dan hiç kimse belirli bir dönüşüm oranı taahhüt etmiyordu. Sistem çalıştı çünkü kullanıcılar dönüşümün gerçekleşeceğine inanıyordu ve proje baştan token arzı taahhüt etmek zorunda kalmıyordu. EigenLayer’ın EIGEN token’ı 2024’te piyasaya çıktığında, points’ten token’a dönüşüm sektörün gördüğü en büyük topluluk dağıtımıydı.

Diğer protokoller de hızla takip etti. Blast, Linea, LayerZero ve uzun bir layer-2 ile bridge kuyruğu, hepsi points sezonları düzenledi. Davranış kuralları açıktı. Yatır, köprüle, takas et, tut, yönlendir. Çalışmaya razı olan herkes önceden bir puan biriktirebilirdi ve proje sybil filtreleme ya da dağıtım anında dönüşümü ağırlıklandırma seçeneğini elinde tutardı. Kullanıcı açısından bu, ekstra adımları olan bir airdrop gibi görünür. Proje açısından ise buna gecikmeli bir hisse tahsisi eşlik eden müşteri edinimi gibi görünür.

Dürüst okuma şudur. Points, retroactive airdrop ile aynı şey değildir. Retroactive, ödülün sonradan gelmesi demektir ve ortada oynanacak bir sistem yoksa kullanıcı sistemi istismar edemez. Points ise kullanıcıların önceden bilerek yaptığı emeğin karşılığı olarak ödül gelmesi demektir, dönüşüm oranı belirtilmemiş olsa bile. Kullanıcı bir token olacağını bilir, bir skor olacağını bilir ve bunun için emek harcamayı seçer. Bu, bir hediyeden çok bir işe daha yakındır.

Sahte retroactive giveaway dolandırıcılığı kalıbı

Her gerçek airdrop, taklit dolandırıcılıkları da doğurmuştur ve retroactive dönemi de istisna değildir. Kalıp tanınacak kadar nettir.

Gerçek bir protokolün veya büyük bir borsanın ana sayfasına benzeyen bir site görünür. URL bir ya da iki karakter farklıdır ya da kullanıcıya hiç tanıdık gelmeyen yeni bir .xyz veya .io alan adı kullanılıyordur. Sayfa, 'exclusive retroactive giveaway' duyurusu yapar ve uygunluğu kontrol etmek için kullanıcının bir cüzdan bağlamasını ister. Cüzdan bağlandığında, saldırganın seçili token’ları boşaltmasına izin veren sınırsız bir token onayı, doğrudan bir contract adresine transfer ya da permit tarzı bir mesaj imzalama talep eden kötü niyetli bir contract önerilir. Site hatta kötü işlemi tetikleyen sahte bir 'claim' düğmesi bile gösterebilir.

Savunma mekaniktir. Gerçek airdrop’lar, protokolün kendi alan adından ve projenin daha önce denetlediği ya da bilinen bir deployer adresinden dağıtılmış bir distributor contract’tan talep edilir. Asla sınırsız bir ERC-20 allowance istemezler, asla kullanıcıdan önce ETH göndermesini istemezler ve asla private key ya da seed phrase talep etmezler. Bir site bunlardan herhangi birini yapıyorsa, sayfa ne kadar gerçek görünürse görünsün dolandırıcılıktır. Resmî alan adlarını ilk kullanımdan sonra yer imlerine eklemek, contract adreslerini bir block explorer üzerinde iki kez kontrol etmek ve içeriği tam olarak anlaşılmayan işlemleri imzalamayı reddetmek, bu kayıp kategorisini önleyen üç alışkanlıktır.

2024 ve sonrasında retroactive drop’ların yerini ne aldı

Retroactive model kaybolmadı, ancak geri plana itildi. Artık çoğu proje varlığını önceden duyuran points programları yürütüyor ve birçoğu, points sezonu başlamadan önce katılan kullanıcılar için ayrı bir 'retroactive' dilim ayırıyor. Kullanıcı deneyimi, 2020’deki sürpriz dağıtımlardan daha şeffaf ve 2023 ARB tarzı snapshot’lardan daha talepkâr.

İkinci bir ikame, Layer3 ve Galxe tarafından popülerleştirilen quest-to-earn kalıbıdır. Burada kullanıcılar zincir üstü ya da zincir dışı görevleri tamamlar ve daha sonra token’a dönüşebilecek rozetler alır. Quest’ler çoğu zaman dağıtım isteyen bir projeyle ortak markalı olur ve rozet, nihai drop için bir skor primi işlevi görür. Mekanik points’e benzer, ancak daha görev odaklı ve sermaye yoğunluğu daha düşüktür.

Üçüncü bir ikame, retroactive governance staking’dir. Bu modelde proje, oy gücünü belirli delegate’lere devretmiş ya da önceden likidite kilitlemiş cüzdanlara token verir. Bu, orijinal Uniswap şablonuna daha yakındır, ancak kısa vadeli farming yerine uzun vadeli bağlılık gösteren kullanıcıları filtreler. Celestia ile bağlantılı altyapının 2024 DYM dağıtımı bu yöne gitti ve tahsisi staking süresine göre ağırlıklandırdı.

Bu ikamelerin hiçbiri, 2020 Uniswap dağıtımının temiz sürprizini korumuyor. Sektör topluca, saf retroaktivitenin kamu önünde savunulmasının zor olduğuna karar verdi, çünkü sybil saldırganları ve farmer’lar değerin çoğunu çekip alıyor. Yeni model, kullanıcıları önceden bir projeye açıkça bağlı olmaya razı oldukları için ödüllendiriyor ve bu farklı bir toplumsal sözleşme.

2025'te hâlâ airdrop farm etmeye çalışmalı mısınız?

Dürüst cevap şu ki, kolay kazanç dönemi sona erdi, ancak disiplin hâlâ faydalı. Hangi protokollerin token çıkarma ihtimalinin yüksek olduğunu araştıran, ürünü kullanmak için gerçek bir neden olduğunda onlarla etkileşime geçen ve sybil tarzı cüzdan kümelerinden kaçınan kullanıcılar hâlâ bir miktar tahsis alma şansına sahip. Yirmi cüzdan çalıştıran, her hafta bridge yapan ve sadece biriktirmek için her points programına atlayan kullanıcılar ise, marjinal maliyeti daha düşük ve araçları daha iyi olan profesyonel farming operasyonlarıyla yarışıyor.

Risk tarafı ayrıca vurgulanmayı hak ediyor. Airdrop farming çoğu zaman yeni rollup'lara ve bridge'lere geçiş yapmayı gerektirir. Bridge'ler ise kriptoda en çok saldırıya uğrayan yüzeydir. Wormhole, Ronin, Harmony ve Nomad, bridge mantığını istismar eden saldırılarda yüz milyonlarca dolar kaybetti ve ele geçirilmiş bir bridge ile yapılan tek bir etkileşim bir cüzdanı tamamen silebilir. Farming aynı zamanda sermayeyi, akıllı sözleşmeleri henüz gerçek savaş şartlarında sınanmamış genç protokollerde yoğunlaştırır. Points sezonlarında sunulan getiri genellikle ekip tarafından sübvanse edilir ve token piyasaya çıktığında sona erer. Böylece kullanıcılar, tam da çıkmayı planladıkları anda değeri düşen bir varlığı ellerinde tutar. Bu risklerin hiçbiri yeni protokollerle asla etkileşime girmemek için bir neden değildir, ancak bunlar pozisyon boyutunu tamamen kaybedilebilecek seviyede tutmak için birer nedendir.

Önceliği eğitime veren bakış açısı şudur: airdrop'lar bir maaş değil, bir pazarlama bütçesidir. Onlara gerçekten faydalı ürünleri ilk benimseyenlere verilen bir bonus gibi yaklaşan kullanıcılar genellikle iyi gider. Onları birincil gelir kaynağı gibi gören kullanıcılar ise aşırı işlem yapmaya, değerlendiremeyecekleri bridge ve sözleşme risklerini almaya ve fırsat maliyeti ile gas hesaba katıldığında net olarak zarara düşmeye eğilimlidir.

Retroactive airdrop'ları akıllıca nasıl takip edersiniz

Retroactive airdrop dönemi bitmiş değil, ancak artık daha geniş points odaklı bir ortamın niş bir parçası ve buna dair haberler, herhangi bir manuel akışın yetişebileceğinden daha hızlı hareket ediyor. Zippfeed, kripto medyası genelinde airdrop ve points-program manşetlerini öne çıkarır, her haberi bir sentiment etiketiyle eşler (bullish, neutral veya bearish) ve önem derecesi atar. Böylece hangi lansmanların önemli olduğunu görebilir ve önemli olmayanları atlayabilirsiniz.