Bitcoin a cédé 1,31% à $63,870 et ether a reculé de 1,40% à $1,890 lors de la dernière séance de juillet, tandis que le Kospi sud-coréen bondissait de plus de 15% et que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnaient 1,23%. La divergence est nette : les actions ont profité de l’appétit mondial pour le risque, mais la crypto a terminé le mois sur la défensive, avec le CoinDesk 20 Index en baisse de 2,34% depuis lundi, tout en restant en hausse de 8,7% depuis juin, sa meilleure performance mensuelle depuis juillet 2025. UNI et ADA ont mené les alts, UNI gagnant 9,30% grâce à la dynamique layer-2 de Robinhood et ADA progressant de 4,09%.
Pourquoi c’est important
La divergence entre classes d’actifs est le signal à retenir. Les commentaires offensifs de la Fed et le regain de tensions au Moyen-Orient cette semaine ont fragilisé le scénario de reprise, mais les actions montent sur un récit de dollar plus faible qui ne s’est pas encore transmis à la crypto. Résultat : le bilan mensuel paraît sain, mais les dernières 48 heures racontent une autre histoire, et cet écart entre l’intraday et le mensuel sera au centre de l’attention des traders en août.
Impact sur le marché
Le positionnement sur les dérivés signale davantage de risque baissier. Le ratio de volume futures taker long-short reste orienté baissier, l’open interest de XRP est monté à 2,27 milliards de tokens alors même que le prix est tombé de $1.13 à $1.07, une combinaison qui confirme historiquement les tendances baissières, et la plupart des grandes capitalisations affichent un delta de volume cumulé ajusté de l’OI négatif. L’open interest de BTC est resté stable près de 750K tout le mois, signe que le capital à effet de levier reste en retrait pendant que le spot oscille entre $62K et $65K. Sur Deribit, $10B d’options BTC et ETH ont expiré tôt vendredi, et la distribution restante montre un put à $60,000 comme strike le plus populaire jusqu’en juin 2027, un biais défensif clair. La volatilité implicite à 30 jours de Bitcoin, le BVIV, est tombée à 37%, son plus bas depuis mai, et les précédents passages sur ce plancher ont précédé un rebond de l’indice de peur, qui est négativement corrélé au spot depuis 2024. UNI est le seul point positif du positionnement, avec un OI en hausse à 75,80M de tokens pour un troisième jour consécutif, au plus haut depuis février, alors que le lancement du fonds tokenisé de bons du Trésor de BlackRock sur Uniswap continue d’attirer le risque.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi bitcoin et ether baissent-ils alors que les actions ont progressé lors du dernier jour de juillet ?
Les commentaires offensifs de la Réserve fédérale et le regain de tensions au Moyen-Orient cette semaine ont fragilisé le scénario de reprise de la crypto, tandis que le Kospi sud-coréen bondissait de 15% et que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnaient 1,23%. Cette divergence entre classes d’actifs laisse le…
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Que dit le positionnement sur les dérivés du prochain mouvement ?
Le ratio de volume futures taker long-short penche à la baisse, l’open interest de XRP est monté à 2,27 milliards de tokens tandis que le prix est tombé de $1.13 à $1.07, et la plupart des grandes capitalisations affichent un CVD 24h ajusté de l’OI négatif. L’open interest de BTC est resté stable près de 750K tout le…
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Pourquoi un put à $60,000 est-il le strike le plus populaire sur Deribit ?
Après l’expiration de $10 milliards d’options BTC et ETH tôt vendredi, la distribution restante jusqu’en juin 2027 montre le put à $60,000 comme pari le plus populaire. Un put est une position baissière, et cette concentration signale que les traders d’options se préparent à une nouvelle baisse plutôt que de la…
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Que signifie la baisse de la volatilité implicite de bitcoin pour le prix ?
La volatilité implicite à 30 jours de Bitcoin, le BVIV, est tombée à 37%, son plus bas depuis mai. Les précédents passages sur ce plancher ont précédé un rebond de l’indice de peur, et depuis le lancement des ETF spot BTC en 2024, la corrélation entre le BVIV et le spot est négative, ce qui signifie qu’un rebond de la…
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Pourquoi UNI surperforme-t-il alors que le marché élargi se replie ?
UNI a gagné 9,30% grâce à la dynamique persistante de son intégration layer-2 avec Robinhood, et son open interest a grimpé à 75,80 millions de tokens pour un troisième jour consécutif, au plus haut depuis le 14 février. La décision de BlackRock de lancer son fonds tokenisé de bons du Trésor sur Uniswap maintient des…
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