Bitcoin et Ethereum : 646 millions de dollars sortent des ETF

Les ETF spot Bitcoin américains ont perdu 484,9 millions de dollars le 7 octobre, leur plus importante sortie en une journée depuis le 25 juin. Les ETF Ethereum ont enregistré 160,9 millions de dollars de retraits. Au total, les sorties ont atteint environ 646 millions de dollars, tandis que le Bitcoin clôturait sous les 83 000 $ et que l’Ethereum retombait vers 2 500 $.

Pourquoi c’est important

Ces retraits prolongent le ralentissement de la demande institutionnelle. Les entrées dans les ETF Bitcoin ont atteint en moyenne 341,7 millions de dollars par jour pendant le rebond du Bitcoin à la mi-septembre, de 76 000 $ à 87 000 $. Elles sont ensuite tombées à environ 35 millions par jour au cours des cinq séances jusqu’au 6 octobre. Ces séances ont tout de même enregistré 172,9 millions de dollars d’entrées nettes, avec 536,2 millions pour l’IBIT de BlackRock, tandis que les autres ETF Bitcoin ont collectivement perdu 363,3 millions.

Le marché dépendait donc de l’IBIT pour compenser les rachats ailleurs. Ce soutien s’est affaibli lorsque l’IBIT a lui aussi subi des ventes, perdant 207,7 millions de dollars le 7 octobre. Le FBTC de Fidelity a perdu 105,1 millions et l’ARKB d’ARK 21Shares, 101,7 millions.

Incidence sur le marché

Le Bitcoin a également clôturé sous le coût de revient moyen pondéré par les flux des investisseurs en ETF, estimé à 84 318 $ par les analystes de Bitfinex à partir des données de Checkonchain. Cette estimation ne correspond pas au prix d’achat de chaque investisseur, mais indique que les capitaux placés dans les ETF pourraient globalement être sous pression. Selon Bitfinex, les entrées ont historiquement ralenti à mesure que le Bitcoin approchait de ce seuil de rentabilité global, ce qui fait d’une nouvelle baisse des cours un facteur susceptible de déclencher davantage de rachats.

Les ETF Ethereum ont enregistré des sorties pendant sept séances consécutives, pour un total d’environ 569 millions de dollars. Les pertes sur cinq séances ont atteint 506,3 millions, leur niveau le plus élevé depuis janvier. La hausse des rendements des bons du Trésor américain, le renforcement du dollar et les prix élevés du pétrole ont également pesé sur les actifs risqués. Les taux de financement négatifs des contrats à terme perpétuels sur l’Ethereum témoignent aussi d’une demande croissante d’exposition vendeuse. Si les entrées institutionnelles s’affaiblissent, les petits tokens pourraient être davantage exposés si les investisseurs réduisent leur risque au lieu de se tourner vers d’autres actifs crypto.