Le revenu quotidien du minage de Bitcoin par unité de puissance de calcul a baissé de 8,7 % en une semaine, à 32,86 $ par pétahash par seconde et par jour le 2 novembre. Pourtant, la courbe à terme du 30 octobre indiquait que le hashrate du réseau resterait proche de 1 056 exahashs par seconde en novembre et de 1 059 en décembre, soit des niveaux proches de la moyenne de 1 062 EH/s pour l’époque achevée le 29 octobre.
Pourquoi c’est important
La courbe laisse entrevoir peu de concurrence supplémentaire jusqu’en décembre, ce qui pourrait alléger la pression après le rebond de 16,4 % de la difficulté de minage, passée de 127,45 billions avant l’ajustement du 19 septembre à 148,36 billions le 29 octobre. Mais une stabilisation laisserait les mineurs face à cette difficulté élevée. Les chiffres de Hashrate Index sont des niveaux implicites issus des contrats à terme, et non des mesures futures du hashrate ou des changements de difficulté programmés. Sa méthodologie suppose des frais de transaction d’environ 0,02 BTC par bloc.
La faiblesse du hashprice en dollars reste un défi distinct. Le cours du Bitcoin, les frais de transaction et la subvention de bloc influent tous sur le niveau de revenus de référence. Une concurrence stable ne suffit donc pas à garantir une hausse des revenus des mineurs.
Impact sur le marché
Le hashprice moyen implicite à terme s’élevait à 33,04 $ par PH/s et par jour pour la période allant de novembre à avril 2027. Il s’agit d’un indicateur, et non d’un taux effectivement garanti. Les mineurs peuvent vendre à terme pour stabiliser leurs revenus sur une production correspondant aux quantités et aux dates prévues par le contrat. Dans le contrat à règlement en espèces de Luxor, le vendeur reçoit la différence si l’indice quotidien passe sous le prix convenu et la paie si l’indice le dépasse.
Une couverture ne garantit ni le fonctionnement des machines ni la conformité de la production aux quantités prévues au contrat. Les coûts fixes de l’électricité continuent de peser sur les marges, ce qui laisse davantage de marge de manœuvre aux parcs de machines les plus efficaces. Même si la concurrence reste stable, une baisse du cours du Bitcoin ou des frais pourrait encore réduire les revenus non couverts.
Questions fréquemment posées
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De combien le hashprice du minage de Bitcoin a-t-il baissé ?
Le hashprice a chuté de 8,7 % en une semaine, à 32,86 $ par pétahash par seconde et par jour le 2 novembre.
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Qu’indiquait la courbe à terme pour le hashrate du réseau Bitcoin ?
Elle indiquait 1 056 EH/s en novembre et 1 059 EH/s en décembre, près de la moyenne de 1 062 EH/s pour l’époque achevée le 29 octobre.
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Pourquoi une pause de la concurrence n’améliorerait-elle pas forcément les revenus des mineurs ?
Les mineurs resteraient confrontés à une difficulté élevée, tandis que le hashprice en dollars dépend aussi du cours du Bitcoin, des frais de transaction et de la subvention de bloc.
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Comment les ventes à terme peuvent-elles aider les mineurs de Bitcoin ?
Vendre à terme peut stabiliser les revenus pour une production correspondant aux quantités et aux dates du contrat, et aider les opérateurs à planifier leur trésorerie.
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Quels risques subsistent lorsque les mineurs couvrent leurs revenus ?
Une couverture ne garantit ni le fonctionnement des machines ni la conformité de la production aux quantités prévues au contrat. Les coûts de l’électricité, la disponibilité des machines, le respect du contrat, ainsi que le cours et les frais du Bitcoin continuent d’influer sur les revenus.
CoinDesk
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